Thị trường đã khiến cổ phiếu cổ tức này giảm 13%. Tôi không phàn nàn, tôi đang mua vào.

Các nhà đầu tư hoàn toàn có quyền cảm thấy bực bội trước lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu. Vào thời điểm lẽ ra ngành này phải thể hiện đúng “hồ sơ phòng thủ” của mình, thì nó lại phản bội niềm tin của nhà đầu tư.

Trong tháng qua, Quỹ ETF Consumer Staples Select SPDR (XLP 0.12%), quỹ ETF giao dịch hằng ngày (ETF) dẫn dắt trong nhóm, đã giảm gần 8%. Không, sẽ không có bất kỳ đảm bảo nào khi thị trường biến động dữ dội, nhưng khi dữ liệu kinh tế gây lo ngại và Mỹ đang tham gia xung đột quân sự, thì đây lẽ ra phải là một trong những ETF nên mua.

Tuy nhiên, nó đã hoàn toàn không diễn ra như vậy. Tại sao? Và liệu có cơ hội nào dành cho nhà đầu tư ở đây không?

Cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu này đã bị bán quá mức. Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Một số thành phần của nó đang giảm sâu hơn nữa. Chỉ cần nhìn vào Colgate-Palmolive (CL 1.57%). Cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu đó đã giảm 13.6% trong tháng qua, qua đó xác nhận rằng cổ phiếu này đang trong một đợt điều chỉnh và đang hoạt động — theo cách không tốt — giống hơn một cổ phiếu tăng trưởng “chạy xăng cao” hơn là một cổ phiếu chi trả cổ tức kiểu “già dặn”, ngủ yên trong trật tự cũ. Tuy nhiên, đợt suy yếu này có thể lại trở thành cơ hội mua đối với công ty làm ra các sản phẩm như Ajax và Irish Spring.

Cái tốt và cái xấu của cổ phiếu Colgate

Không có gì để tô hồng cho mức giảm 13.6% chỉ trong một tháng, và cũng không thể lảng tránh thực tế rằng Colgate đang phải đối mặt với một số cản trở. Một trong số đó là giá nguyên vật liệu đang tăng. Các công ty thường xử lý bằng cách chuyển một phần trong những chi phí cao hơn của họ sang người tiêu dùng, nhưng người mua chỉ có giới hạn nhất định cho sự điều chỉnh đó.

Tình hình còn trở nên tệ hơn do giá dầu tăng vọt vì cuộc chiến ở Iran. Trước giá cả cao hơn tại cây xăng, người tiêu dùng có thể tìm kiếm khoản tiết kiệm dưới hình thức các sản phẩm tẩy rửa gia dụng, xà phòng và kem đánh răng dùng ngoài chỉ định.

Mở rộng

NYSE: CL

Colgate-Palmolive

Thay đổi hôm nay

(-1.57%) $-1.35

Giá hiện tại

$84.38

Các điểm dữ liệu quan trọng

Vốn hóa thị trường

$69B

Biên độ trong ngày

$84.30 - $86.02

Khoảng 52 tuần

$74.55 - $99.33

Khối lượng

14K

SLBQ

7.1M

Biên lợi nhuận gộp

60.11%

Tỷ suất cổ tức

2.43%

Ở phía sáng sủa hơn, một số nhà quan sát thị trường tin rằng về dài hạn, Colgate có thể chứng tỏ sự vững vàng trước những thách thức từ cả các đối thủ cạnh tranh dạng “generic” lẫn các đối thủ ngách. Có một mức độ trung thành với các thương hiệu của công ty, đặc biệt khi công ty và người tiêu dùng của họ tìm được kịch bản định giá “đúng chuẩn” (Goldilocks).

Nói về lòng trung thành với thương hiệu, Colgate được hưởng lợi ở các thị trường tăng trưởng nhanh như Brazil, Trung Quốc và Ấn Độ, qua đó củng cố vị thế của hãng không chỉ là một trong những công ty hàng tiêu dùng thiết yếu lớn nhất, mà còn là một trong những công ty được nhận diện rộng rãi nhất.

Các yếu tố khác cũng góp phần củng cố cho lập luận rằng đợt sụt giảm gần đây của Colgate là một phản ứng thái quá. Chẳng hạn, công ty đang đi ra từ một năm mà họ ghi nhận dòng tiền hoạt động kỷ lục đạt 4.2 tỷ USD. Công ty cũng đang thích nghi với thời đại, ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) để thúc đẩy cả hiệu quả lẫn đổi mới sản phẩm.

Cổ tức an toàn

Cổ tức của Colgate là một trong những lý do chính khiến các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập cân nhắc cổ phiếu này, với lợi suất hiện tại ở mức 2.5%. Và việc nói rằng khoản chi trả là “không thể thay đổi” chỉ là một sự phóng đại ở mức khiêm tốn: Nó đã được tăng trong 63 năm liên tiếp. Vẫn còn chỗ để duy trì chuỗi này — Colgate có 1.3 tỷ USD tiền mặt trong tay vào cuối năm ngoái.

Để củng cố thêm cho tính bền vững của khoản chi trả, một số nhà phân tích kỳ vọng Colgate sẽ giảm các đợt mua lại cổ phiếu (share repurchases) để ưu tiên giảm nợ và hoàn trả vốn cho cổ đông thông qua cổ tức.