Giá vàng biến động mạnh trong ngắn hạn, chiến lược kiểm soát rủi ro của ngân hàng chuyển sang điều chỉnh linh hoạt

Nhà báo của Thời báo Chứng khoán: Hoàng Ngọc Lâm

Ngày 25 tháng 3, diễn biến giá vàng giao ngay tiếp tục đặc trưng biến động mạnh trong thời gian gần đây, trong phiên có lúc đã vượt qua mốc 4600 USD/ounce.

Xem lại diễn biến thị trường ngày 23 tháng 3, trong phiên vàng giao ngay liên tiếp đánh mất các mốc 4500, 4400, 4300, 4200, 4100 USD/ounce. Kể từ tháng 11 năm 2025 đến nay, đây là lần đầu tiên rơi xuống dưới 4100 USD/ounce; trong ngày có lúc giảm mạnh 9,75%, xóa sạch toàn bộ mức tăng trong năm.

Trước rủi ro biến động ngắn hạn mà thị trường kim loại quý đang tích tụ, hệ thống ngân hàng trong nước cũng đã có phản ứng nhanh trong cơ chế kiểm soát rủi ro. Theo tổng hợp của phóng viên Thời báo Chứng khoán, trong tuần này, các ngân hàng quốc doanh như Ngân hàng Trung Quốc, Ngân hàng Nông nghiệp, Ngân hàng Công thương, Ngân hàng Xây dựng, Ngân hàng Giao thông, cùng các ngân hàng cổ phần như Ngân hàng Dân Sinh, Ngân hàng Chiêu Thương… đều đồng loạt công bố dày đặc các thông báo, nhằm nhắc nhở nhà đầu tư về rủi ro thị trường của nghiệp vụ kim loại quý.

Các thông báo liên quan nêu rõ: gần đây, giá kim loại quý trong và ngoài nước biến động dữ dội, các yếu tố bất định gia tăng rõ rệt, rủi ro thị trường tăng lên. Đặc biệt, nhắc nhở khách hàng đánh giá đầy đủ và thận trọng khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, cân nhắc tổng hợp tình hình tài chính để triển khai hợp lý các hoạt động giao dịch kim loại quý, đồng thời giữ tâm lý đầu tư lý trí. Đồng thời, cần theo sát sát sự thay đổi của diễn biến thị trường, kiểm soát hợp lý quy mô nắm giữ, và phòng ngừa hiệu quả rủi ro biến động thị trường.

Ngoài việc công bố các thông báo nhắc nhở rủi ro, nhiều ngân hàng khác cũng đang tiến hành điều chỉnh quy tắc giao dịch đối với các nghiệp vụ như tích lũy vàng. Cụ thể, Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Công thương cho biết, trong những điều kiện nhất định, sẽ áp dụng quản lý hạn mức đối với việc mua vàng tích lũy, nhằm kiểm soát tổng lượng giao dịch kim loại quý; Ngân hàng Chiêu Thương và Ngân hàng Giang Tô thì đang điều chỉnh chi phí giao dịch, tăng chi phí giao dịch cho kỳ hạn ngắn.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, những biện pháp trên là việc ngân hàng chủ động điều chỉnh tư duy quản trị rủi ro cho nghiệp vụ kim loại quý từ “phòng thủ tĩnh” trước đây sang “điều chỉnh động”, qua đó hướng dẫn nhà đầu tư thực hiện phân bổ tài sản dài hạn hợp lý.

Ví dụ, Ngân hàng Chiêu Thương đã điều chỉnh chênh lệch điểm mua-bán của nghiệp vụ tài khoản vàng trong cùng thời điểm báo giá xuống 5 nhân dân tệ/gram; trong đó, chênh lệch điểm theo hướng mua tăng 2 nhân dân tệ/gram, còn chênh lệch điểm theo hướng bán giữ nguyên. Kế hoạch chênh lệch sau điều chỉnh dự kiến được vận hành đến ngày 27 tháng 6; từ ngày 29 tháng 6 mở cửa phiên giao dịch, chênh lệch điểm hai đầu mua và bán trong nghiệp vụ tài khoản vàng của Ngân hàng Chiêu Thương ở cùng thời điểm báo giá sẽ lần lượt điều chỉnh thành 2,5 nhân dân tệ/gram.

Ngân hàng Giang Tô thì từ ngày 1 tháng 1 năm 2026 đã điều chỉnh bảng giá tính phí đối với nghiệp vụ vàng tích lũy. Theo đó, khi thực hiện mua, mua lại, đổi sang vàng vật chất đối với nghiệp vụ vàng tích lũy tại ngân hàng này, tiêu chuẩn tính phí cơ bản là 1,5 nhân dân tệ/gram; từ ngày 1 tháng 1 năm 2026 đến ngày 31 tháng 3 năm 2026 áp dụng biểu giá ưu đãi 1,2 nhân dân tệ/gram (năm 2025 là 1 nhân dân tệ/gram); từ ngày 1 tháng 4 năm 2026 đến ngày 31 tháng 12 năm 2026 áp dụng biểu giá ưu đãi 1,4 nhân dân tệ/gram.

Nhìn về triển vọng thời gian tới, nhiều tổ chức vẫn đánh giá cao giá trị phân bổ chiến lược dài hạn của vàng.

Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC) mới đây đã công bố báo cáo thị trường cập nhật nhất, cho biết hiện tại thị trường vàng đang ở chế độ “đứng ngoài quan sát” rõ rệt. Do trong tuần này thiếu định hướng từ các số liệu kinh tế vĩ mô quan trọng, dự kiến xu hướng vàng ngắn hạn sẽ bám sát chặt chẽ diễn biến theo từng ngày của tình hình Trung Đông để biến động. Trạng thái thông quan qua eo biển Hormuz đã trở thành biến số then chốt chi phối tâm lý thị trường hiện tại. Dù vậy, thái độ lạc quan của nhà đầu tư tổ chức đối với giá trị phân bổ chiến lược dài hạn của vàng vẫn chưa thay đổi.

Báo cáo nghiên cứu do nhóm vĩ mô của Cáp Tín Kiến Tín công bố cho biết: logic xu hướng tăng dài hạn và trung hạn của vàng chưa bị phá vỡ, nhưng trong ngắn hạn cần chờ tác động do cú sốc thanh khoản suy giảm.

(Biên tập: Tiền Tiểu Dụ)

Từ khóa: