Vốn "bắt đáy", tăng cường vị thế trong hướng này

Chứng khoán thì hãy xem báo cáo phân tích của chuyên gia Kim Qilin. Có thẩm quyền, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện—giúp bạn khai phá các cơ hội theo chủ đề tiềm năng!

01

Ngày 24 tháng 3, toàn bộ A-shares bật mạnh trở lại, hơn một nghìn ETF đều tăng. Cổ phiếu quỹ ETF cổ phiếu vàng đã dẫn đầu hôm nay, khi cổ phiếu vàng đã giảm mạnh hôm qua; nhiều ETF cổ phiếu vàng tăng hơn 5%. Ngoài ra, một số ETF theo chủ đề dược sáng tạo, tàu thuyền, máy móc công trình, kim loại màu… niêm yết tại Hồng Kông cũng tăng hơn 4%.

02

ETF Năng lượng - Hóa chất Jianxin (159981) hôm nay giảm mạnh với khối lượng tăng; giá trị giao dịch tăng hơn 50 tỷ NDT so với hôm qua, đạt 138,47 tỷ NDT, lập kỷ lục mới kể từ khi niêm yết; ETF Dầu khí S&P của 嘉实 (159518) tăng rồi quay đầu, giá trị giao dịch tăng hơn 40 tỷ NDT so với hôm qua.

03

Trong bối cảnh A-shares điều chỉnh mạnh hôm qua, dòng tiền “bắt đáy” đi qua ETF đã tích cực tham gia thị trường, ETF theo nhóm cổ phiếu tổng dòng tiền ròng vào hơn 16 tỷ NDT. Trong đó, ETF CSI 300 của Huatai-PineBridge (510300) có dòng tiền ròng vào hơn 3,7 tỷ NDT, lập kỷ lục mới trong ngày từ đầu năm đến nay; ETF chỉ số Thượng Hải 2000 của 富国 (510210) và ETF Thượng Hải 50 của 华夏 (510050) đều có dòng tiền ròng vào hơn 1,5 tỷ NDT.

ETF cổ phiếu vàng bật lại dẫn đầu

Hôm nay ETF cổ phiếu vàng đã bật mạnh trở lại. Người quản lý quỹ Liu Tingyu của ETF cổ phiếu vàng Yongying (517520) cho biết, giá trị đầu tư dài hạn và logic của vàng cũng như cổ phiếu vàng không có thay đổi rõ rệt; điều chỉnh ngắn hạn ngược lại giúp nâng cao hiệu quả chi phí đầu tư của vàng và cổ phiếu vàng. Kết quả hoạt động của cổ phiếu vàng nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, năm 2026 “Double Davis” có khả năng tiếp tục.

Ngoài ETF cổ phiếu vàng, các ngành như dược sáng tạo, vật liệu xây dựng, kim loại màu… hôm nay cũng bật lại rõ rệt; nhiều ETF chủ đề dược sáng tạo niêm yết tại Hồng Kông và các ETF theo chủ đề tàu thuyền, máy móc công trình, kim loại màu… đều tăng hơn 4%.

Khi thị trường giảm mạnh hôm qua, nhiều ETF quỹ rộng (wide-based) có mức chênh lệch (premium) cao hôm nay đã cùng điều chỉnh. Ví dụ, ETF CSI 500 của 国寿 (510560) và ETF CSI 300 của 方正富邦 (515360) hôm qua đều có tỷ lệ premium trên 6%; ETF Thượng Hải 180 của 银华 (530800) cũng có tỷ lệ premium trên 5%. Hôm nay, cả ba ETF quỹ rộng đều giảm hơn 3%, tỷ lệ premium đồng loạt giảm về trong phạm vi 2%.

ETF chủ đề dầu khí giao dịch khối lượng lớn

Do giá dầu quốc tế thời gian gần đây biến động, ETF Năng lượng - Hóa chất Jianxin (159981) hôm nay giảm với khối lượng tăng; mức giảm trên 3%, giá trị giao dịch tăng hơn 50 tỷ NDT so với hôm qua, đạt 138,47 tỷ NDT, lập kỷ lục mới kể từ khi ETF này được niêm yết. ETF Dầu khí S&P của 嘉实 (159518) hôm nay tăng rồi quay đầu, giá trị giao dịch tăng hơn 40 tỷ NDT so với hôm qua.

Ngoài ra, ETF chủ đề CSI A500 hôm nay vẫn rất sôi động về giao dịch; giá trị giao dịch của các ETF chủ đề CSI A500 thuộc quản lý của Quỹ Huatai-PineBridge, Quỹ 华夏, Quỹ Nam phương, Quỹ Quốc Thái đều trên 60 tỷ NDT. Đáng chú ý, vào buổi chiều, các lệnh mua mạnh xuất hiện rõ rệt ở ETF CSI 500 Nam phương (510500)…

**　Dòng tiền “bắt đáy” gia tăng vị thế ở các ETF quỹ rộng**

Ngày 23 tháng 3, A-shares điều chỉnh mạnh. Dòng tiền “bắt đáy” đi qua ETF đã tích cực tham gia thị trường, các ETF theo nhóm cổ phiếu tổng dòng tiền ròng vào hơn 16 tỷ NDT.

Trong đó, ETF chủ đề CSI 300 có giá trị dòng tiền ròng vào gần 6 tỷ NDT; ETF CSI 300 Huatai-PineBridge (510300) có dòng tiền ròng vào hơn 3,7 tỷ NDT, lập kỷ lục mới trong ngày từ đầu năm đến nay. Ngoài ra, ETF chỉ số Thượng Hải 2000 của 富国 (510210) và ETF Thượng Hải 50 của 华夏 (510050) đều có dòng tiền ròng vào hơn 1,5 tỷ NDT.

Trong gần một tuần qua, ETF CSI 300 Huatai-PineBridge (510300) có dòng tiền ròng vào hơn 7,5 tỷ NDT; ETF chỉ số Thượng Hải 2000 của 富国 (510210), ETF Thượng Hải 50 của 华夏 (510050), ETF CSI 500 Nam phương (510500), ETF Khoa học-Công nghệ 50 của 华夏 (588000) đều có dòng tiền ròng vào trên 3 tỷ NDT; trong khi đó các ETF theo chủ đề như hóa công, kim loại màu, cổ phiếu vàng, dầu mỏ… lại có nhiều dòng tiền chảy ra.

**　Giải mã xu hướng từ ETF**

**　Tập trung vào các hướng có tính chắc chắn của chu kỳ**

Quỹ 富国 cho biết, sau khi A-shares liên tiếp điều chỉnh gần đây, áp lực chốt lời trên thị trường đã được giải phóng ở mức nhất định. Tài sản Trung Quốc được kỳ vọng nhận thêm phần thưởng từ định giá và mức chênh lệch an toàn; A-shares có thể thể hiện độ bền tương đối. Về phân bổ ngành, chú ý các mảng đảm bảo an ninh năng lượng như than, thủy điện, năng lượng mới, hóa chất; các logic xuất khẩu có lợi của các ngành như thiết bị điện, thiết bị máy móc; cùng các mảng cơ sở hạ tầng AI và tự chủ kiểm soát như truyền dẫn quang, lưu trữ, bán dẫn, điện; và các cơ hội mang tính cấu trúc như trí tuệ thể hiện trong cơ thể (embodied intelligence), hàng không vũ trụ, vật liệu mới, năng lượng mới, và sinh dược.

Quỹ 汇添富 cho biết, trong một khoảng thời gian tới, giai đoạn công bố kết quả kinh doanh vẫn là “lấy tôi làm chính”, tập trung vào hướng có tính chắc chắn của chu kỳ: (1) chuỗi năng lực tính toán Bắc Mỹ có tính chắc chắn về kết quả mạnh và logic chu kỳ vững; (2) sau khi “mặt bằng” giá dầu tăng lên, các chuỗi ngành năng lượng mới được hưởng lợi nhờ thay thế năng lượng và cơ chế truyền dẫn giá—cùng với các mảng như than, tiện ích công cộng, nông sản…; (3) các tài sản phòng thủ do nhu cầu nội địa dẫn dắt như ngân hàng, đồ ăn thức uống, gia dụng.

**　Diễn biến của ETF**

**　Quỹ chủ đề dầu khí nhắc rủi ro về premium**

Gần đây, giá dầu quốc tế tiếp tục thể hiện phong độ mạnh, các sản phẩm quỹ liên quan trong nước liên tục nhận được sự quan tâm của dòng tiền. Sau phiên giao dịch ngày 24 tháng 3, nhiều nhà quản lý quỹ chủ đề dầu khí niêm yết trên sàn đã đồng loạt công bố thông báo nhắc rủi ro về premium, cho rằng giá trên thị trường thứ cấp cao hơn đáng kể giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ (NAV) của quỹ; nếu đầu tư mù quáng, có thể chịu tổn thất lớn.

Theo thông báo, để bảo vệ lợi ích của người nắm giữ chứng chỉ quỹ, các quỹ dầu mỏ LOF của 石油基金, quỹ dầu thô LOF của 南方, quỹ dầu thô LOF của 嘉实, quỹ dầu thô LOF 易方达, ETF Dầu khí S&P của 嘉实, ETF Dầu khí S&P của 富国… sẽ tạm dừng giao dịch kể từ khi mở cửa ngày 25 tháng 3 đến 10:30 cùng ngày, và mở lại giao dịch từ 10:30.

Người trong ngành cho biết, do ảnh hưởng của quan hệ cung cầu, giá giao dịch trên thị trường thứ cấp của quỹ chỉ số thường lệch khỏi giá trị tài sản ròng (NAV). Khi bên mua mạnh hơn bên bán, giá có thể cao hơn giá trị NAV tham chiếu thời gian thực (IOPV), từ đó tạo ra premium. Tuy nhiên, giá luôn dao động quanh giá trị; tình trạng ngắn hạn thiếu cung so với cầu làm giá cao, nhưng cuối cùng sẽ quay về giá trị. Hiện tại, diễn biến thị trường do dòng tiền chi phối; nếu bên mua suy yếu hoặc cung tăng lên, premium sẽ thu hẹp thậm chí biến mất, người vào vị thế ở vùng giá cao sẽ chịu thiệt hại—rủi ro premium giảm là rất lớn. Do đó, các nhà đầu tư nắm giữ các sản phẩm liên quan nên chốt lời kịp thời, “hạ cánh an toàn”.

		Tuyên bố của Sina: Tin tức này là nội dung được đăng lại từ các đối tác truyền thông của Sina; việc Sina đăng tải trên Sina.com.cn nhằm mục đích truyền tải thêm thông tin, và không có nghĩa là đồng ý với quan điểm của họ hoặc xác nhận các nội dung được mô tả. Nội dung bài viết chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư thực hiện theo đó sẽ tự chịu rủi ro.

Nguồn tin khổng lồ, diễn giải chính xác—tất cả có tại ứng dụng Sina Finance APP

Người phụ trách: 刘万里 SF014