Phân tích báo cáo tài chính năm 2025 của Công ty Tongda: lợi nhuận ròng không tính các khoản đặc biệt tăng 73,29%, dòng tiền hoạt động gấp đôi

Doanh thu hoạt động: Cơ cấu sản phẩm điều chỉnh thúc đẩy tăng trưởng 6,57%

Năm 2025, công ty đạt 397.941.044,90 nhân dân tệ doanh thu hoạt động, tăng 6,57% so với cùng kỳ; tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ sự điều chỉnh đáng kể về cơ cấu sản phẩm:

• Doanh thu vải nền siêu mịn (superfiber) 154.509.060,23 nhân dân tệ, tăng mạnh 69,93% so với cùng kỳ, tỷ trọng từ 24,35% năm 2024 tăng lên 38,83%, trở thành nguồn doanh thu lớn nhất;
• Doanh thu da mặt lụa siêu mịn (supefiber) 83.950.124,96 nhân dân tệ, giảm 31,54% so với cùng kỳ, tỷ trọng từ 32,84% giảm xuống 21,10%;
• Doanh thu da mặt bóng siêu mịn 137.488.050,01 nhân dân tệ, giảm nhẹ 1,97% so với cùng kỳ, tỷ trọng 34,55%. Xét theo khu vực, doanh thu trong nước đạt 265.488.995,24 nhân dân tệ, tăng 17,62%; doanh thu nước ngoài đạt 132.452.049,66 nhân dân tệ, giảm 10,31%, thị trường trong nước trở thành trụ cột hỗ trợ cho tăng trưởng.

Lợi nhuận ròng: Lợi nhuận của hoạt động chính cải thiện thúc đẩy tăng trưởng 33,58%

Năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 11.220.917,08 nhân dân tệ, tăng 33,58% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên đạt 9.819.960,43 nhân dân tệ, tăng mạnh 73,29% so với cùng kỳ. Tốc độ tăng của lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên cao hơn tốc độ tăng của lợi nhuận ròng, cho thấy năng lực sinh lời của hoạt động chính cải thiện rõ rệt. Tổng lợi ích/lỗ từ các khoản mục bất thường là 1.400.956,65 nhân dân tệ, chủ yếu bao gồm: trợ cấp của chính phủ 1.282.742,92 nhân dân tệ và lãi từ việc xử lý tài sản tài chính giao dịch 260.493,83 nhân dân tệ.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu: Tăng đồng bộ theo lợi nhuận

Năm 2025, lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu đạt 0,1264 nhân dân tệ/cổ phiếu, tăng 33,62% so với cùng kỳ; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên đạt 0,1106 nhân dân tệ/cổ phiếu, tăng 73,02% so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng của lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu phù hợp với tốc độ tăng của lợi nhuận ròng và lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên, phản ánh việc công ty tăng trưởng lợi nhuận kéo theo sự cải thiện đồng bộ đối với phần trả cho cổ đông.

Chi phí: Chi phí tài chính tăng mạnh là biến động chính

Chi phí bán hàng: Giảm quy mô 7,80%

Chi phí bán hàng giảm 7,80% so với cùng kỳ, chủ yếu do hoa hồng bán hàng từ 550.965,10 nhân dân tệ giảm xuống 208.484,42 nhân dân tệ. Đồng thời, các khoản như phí bốc dỡ, phí thuê… cũng giảm ở các mức độ khác nhau, cho thấy hiệu quả quản lý chi phí ở khâu bán hàng của công ty.

Chi phí quản lý: Tăng nhẹ 5,98%

Chi phí quản lý tăng 5,98% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính là phí dịch vụ tư vấn từ 1.381.868,24 nhân dân tệ tăng lên 1.947.054,25 nhân dân tệ, và chi phí tiếp khách cho hoạt động kinh doanh từ 405.325,41 nhân dân tệ tăng lên 642.269,47 nhân dân tệ. Tổng hai khoản phí tăng 802.110,07 nhân dân tệ, trở thành nguyên nhân chính khiến chi phí quản lý tăng.

Chi phí tài chính: Tăng mạnh 72,37% so với cùng kỳ

Chi phí tài chính tăng 72,37% so với cùng kỳ, chủ yếu do thu nhập lãi từ 4.801.344,10 nhân dân tệ giảm xuống 2.232.323,79 nhân dân tệ, đồng thời lãi/lỗ chênh lệch tỷ giá chuyển từ lãi sang lỗ 363.880,94 nhân dân tệ. Hai yếu tố trên khiến chi phí tài chính tăng mạnh.

Chi phí R&D: Đầu tư ổn định, tăng 2,64%

Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng 2,64% so với cùng kỳ. Trong đó, chi phí lương nhân viên từ 5.417.108,50 nhân dân tệ tăng lên 6.651.224,51 nhân dân tệ, tăng 1.234.116,01 nhân dân tệ; còn chi phí vật liệu sử dụng từ 7.027.139,21 nhân dân tệ giảm xuống 6.013.194,95 nhân dân tệ, giảm 1.013.944,26 nhân dân tệ. Nhìn chung, tổng mức đầu tư cho R&D giữ ổn định, với trọng tâm chuyển sang chi lương cho nhân sự R&D.

Tình hình nhân sự R&D: Đội ngũ ổn định, tối ưu cơ cấu

Năm 2025, số lượng nhân viên R&D của công ty là 90 người, không thay đổi so với năm 2024. Số này chiếm 16,79% tổng số nhân viên, tỷ trọng tăng nhẹ 0,09 điểm phần trăm. Xét theo cơ cấu độ tuổi, nhân viên R&D từ 30~40 tuổi tăng từ 41 người lên 44 người, tỷ trọng tăng; nhân viên R&D dưới 30 tuổi giảm từ 5 người xuống 3 người, cho thấy đội ngũ nhìn chung trưởng thành và ổn định hơn.

Dòng tiền: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh gấp đôi, hoạt động đầu tư biến động mạnh

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Tăng gấp đôi lên 949 triệu

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 99,39% so với cùng kỳ. Nguyên nhân là tiền chi để mua hàng hóa, tiếp nhận dịch vụ từ 208.753.954,62 nhân dân tệ giảm xuống 188.294.605,93 nhân dân tệ; mức giảm này lớn hơn mức giảm của dòng tiền giảm do bán hàng hóa nhận được. Điều này khiến dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng mạnh, phản ánh hiệu quả quản lý dòng tiền ở khâu mua sắm của công ty.

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: Thu hẹp đáng kể dòng thuần

Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư tăng 95,33% so với cùng kỳ. Chủ yếu do năm 2025 công ty thu hồi tiền đầu tư nhận được 240.260.493,83 nhân dân tệ, trong khi năm 2024 không có khoản thu tương ứng; đồng thời các khoản chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định… từ 33.809.005,43 nhân dân tệ giảm xuống 2.513.774,81 nhân dân tệ, khiến áp lực dòng tiền chi ra của hoạt động đầu tư nhìn chung giảm mạnh.

Dòng tiền từ hoạt động tài trợ: Dòng tiền thuần âm do chia cổ tức

Dòng tiền thuần từ hoạt động tài trợ là -3.818.398,80 nhân dân tệ, chủ yếu vì năm 2025 công ty đã thực hiện phân phối lợi nhuận, chi trả cổ tức tiền mặt 3.818.398,80 nhân dân tệ; còn năm 2024 không có khoản chi tương ứng.

Các rủi ro có thể đối mặt

Rủi ro biến động tỷ giá

Tỷ trọng hoạt động xuất khẩu của công ty là 33,28%; đồng thời một phần nguyên vật liệu phụ thuộc vào nhập khẩu. Biến động tỷ giá nhân dân tệ sẽ tác động trực tiếp đến định giá sản phẩm xuất khẩu và chi phí nguyên vật liệu nhập khẩu. Công ty áp dụng các biện pháp như mở rộng thị trường nội địa, sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro (hedging), phát triển các sản phẩm có giá trị gia tăng cao… để ứng phó, nhưng tính không chắc chắn của biến động tỷ giá vẫn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Rủi ro nợ xấu từ các khoản phải thu

Cuối năm 2025, số dư các khoản phải thu là 96.999.124,84 nhân dân tệ, tăng 25,46% so với cùng kỳ, chiếm tỷ lệ 24,38% trên doanh thu. Mặc dù các khách hàng chính là những khách hàng chất lượng hợp tác lâu dài, nhưng nếu tình hình tài chính của khách hàng xấu đi, vẫn tồn tại rủi ro nợ xấu. Công ty ứng phó bằng cách hoàn thiện quản lý tín dụng và tăng cường cơ chế thu hồi tiền, tuy nhiên việc quy mô các khoản phải thu tăng trưởng vẫn cần được theo dõi liên tục.

Rủi ro mất mát công nghệ cốt lõi và nhân sự

Năng lực cạnh tranh cốt lõi của công ty phụ thuộc vào tích lũy công nghệ và nhân sự chuyên môn; nếu công nghệ cốt lõi bị rò rỉ bí mật hoặc nhân sự cốt lõi rời đi, sẽ ảnh hưởng đến năng lực đổi mới và năng lực sinh lời của công ty. Công ty ứng phó bằng cách tối ưu chế độ đãi ngộ khuyến khích và hoàn thiện hệ thống đào tạo, nhưng áp lực cạnh tranh nhân tài vẫn tồn tại lâu dài.

Rủi ro về vận hành sản xuất và chất lượng sản phẩm

Quy trình sản xuất sản phẩm của công ty phức tạp. Sự cố thiết bị, khiếm khuyết của nguyên vật liệu… đều có thể dẫn đến vấn đề về chất lượng sản phẩm, từ đó ảnh hưởng đến hợp tác với khách hàng và uy tín của công ty. Công ty ứng phó bằng cách hoàn thiện hệ thống kiểm soát chất lượng và tăng cường bảo trì thiết bị, nhưng tính không chắc chắn trong quá trình sản xuất vẫn không thể loại bỏ hoàn toàn.

Thù lao của lãnh đạo cấp cao: Thù lao trước thuế của Chủ tịch 95,66 vạn nhân dân tệ

Chủ tịch hội đồng quản trị Kong Xiangdong trong kỳ báo cáo có thù lao trước thuế 95,66 vạn nhân dân tệ; Tổng giám đốc Xu Xuri 87,66 vạn; Phó tổng giám đốc Li Yanxia và Zhang Tong lần lượt là 71,40 vạn và 65,40 vạn. Mức thù lao về cơ bản phù hợp với quy mô lợi nhuận của công ty và mặt bằng của ngành. Đồng thời, trong kỳ báo cáo, công ty đều có việc các thành viên HĐQT/giám đốc/ban quản lý cấp cao giảm nắm giữ một phần cổ phiếu.

Nhấn để xem nội dung công bố gốc>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động đăng dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ được dùng để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có chênh lệch, vui lòng đối chiếu theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.