Bitcoin phản ánh thiết lập giảm 30% nhưng luồng lệnh lại khác

Lý do để tin tưởng

Chính sách biên tập nghiêm ngặt tập trung vào độ chính xác, tính phù hợp và tính công bằng

Được tạo bởi các chuyên gia trong ngành và được rà soát kỹ lưỡng

Các tiêu chuẩn cao nhất trong đưa tin và xuất bản

Cách thức tạo nên tin tức của chúng tôi

Chính sách biên tập nghiêm ngặt tập trung vào độ chính xác, tính phù hợp và tính công bằng

Tuyên bố miễn trừ quảng cáo

Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.

Các nhà giao dịch Bitcoin lại đang nhìn vào một cấu trúc biểu đồ trông giống với kịch bản đã diễn ra trước cú sụt khoảng 30% của thị trường từ cuối tháng 1 sang đầu tháng 2. Tuy nhiên, một số nhà phân tích dòng lệnh (order-flow) cho rằng sự so sánh này là chưa đầy đủ, vì bức tranh spot-book nền tảng lần này có vẻ mạnh mẽ hơn đáng kể.

Liệu Cú Sập Bitcoin 30% Có Lặp Lại Không?

Tranh luận đó được khơi lại vào ngày 24 tháng 3 sau khi nhà phân tích Exitpump (@exitpumpBTC) đăng một biểu đồ so sánh vùng giá hiện tại với khu vực bùng phát/bứt phá trước đó. Điểm tương đồng về hình ảnh rất khó để bỏ qua: trong cả hai trường hợp, BTC đã giao dịch trong một pha tích lũy được xác định rõ trước khi trượt xuống phần cận dưới của cấu trúc.

Trong giai đoạn trước đó từ ngày 29 tháng 1 đến ngày 5 tháng 2, mẫu hình này đã nhường chỗ cho một nhịp giảm mạnh -30% xuống vùng mức thấp $60,000. Ở kịch bản hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh khu vực $70,000, với giá một lần nữa đang nằm gần một phần của vùng (range) trông có vẻ dễ tổn thương.

Dữ liệu dòng orderflow Bitcoin | Nguồn: X @exitpumpBTC

Lập luận cốt lõi của Exitpump là sự giống nhau trong cấu trúc giá đang che giấu một khác biệt then chốt về thanh khoản. “Tôi thấy mọi người đang so sánh spot hiện tại với vùng trước đó, và những gì nhiều người đang bỏ lỡ ở đây là hiện tại các sổ lệnh spot tổng hợp có nhu cầu thụ động nhiều hơn hẳn so với vùng trước,” ông viết. “Bán tháo về mức thấp $60K là được, chấp nhận được, nhưng không nên kỳ vọng một xu hướng giảm lớn hơn trong khi nhu cầu thụ động như vậy vẫn còn.”

Bài đọc liên quan

Bitcoin Giữ Vững $70K – Liệu Thời Kỳ High‑Beta Đã Kết Thúc?

		6 ngày trước

Sự phân biệt đó quan trọng vì biểu đồ ông chia sẻ gợi ý rằng thị trường không bước vào thiết lập này với cùng mức hỗ trợ bid mỏng như trước đây tại lần xả rửa trùng trước. Theo cách ông diễn giải, vùng trước đó có ít các lệnh bid chờ hơn và nhiều yêu cầu bán phía trên (overhead asks). Ngược lại, vùng hiện tại cho thấy nhu cầu trong spot-book dày hơn và áp lực bán phía sàn (sell-side) tương đối nhẹ hơn, qua đó ngụ ý rằng ngay cả nếu BTC quay lại các mức thấp, con đường dẫn tới một đợt phá vỡ xu hướng giảm sâu hơn có thể sẽ ít thẳng lối và khó xảy ra hơn.

Exitpump cũng phản bác ý tưởng rằng kiểu thanh khoản spot-book sâu hơn này dễ dàng bị thao túng. Sau khi một người dùng hỏi liệu việc “spoofing” có phổ biến trong dữ liệu sổ lệnh tổng hợp hay không, ông trả lời: “spoofing không xảy ra với spot orderbook có độ sâu lớn; các bid đó nằm đó trong nhiều tuần hoặc thậm chí nhiều tháng.” Đây là một điểm đáng kể trong bối cảnh của giao dịch. Nếu nhu cầu nhìn thấy trong sổ là thật và bám dính (sticky) chứ không phải mang tính chiến thuật thoáng qua, thì thị trường có thể có một lớp hấp thụ mạnh hơn dưới giá so với những gì đã diễn ra trong giai đoạn trượt giá từ tháng 1 đến tháng 2.

Bài đọc liên quan

Áp Lực Bán Của Thợ Đào Bitcoin Giảm Tới Gần Mức Thấp Nhất Trong Ba Năm

		1 tuần trước

Dẫu vậy, bức tranh dòng chảy ngắn hạn không hẳn là tăng giá (bullish) rõ ràng. Trong một bài đăng riêng, Exitpump cho biết các order book đã “chuyển sang hướng giảm giá” (flipped bearish), đồng thời nói rằng “hôm qua là tốt hơn, nhưng có vẻ như động lượng đi lên đang suy yếu.” Ông cũng nêu rủi ro về vị thế, nói rằng RSI của open interest đang ở gần mức cực đoan và rằng “khả năng các lệnh long bị tháo gỡ đã tăng lên.”

Một số người theo dõi thị trường khác cũng chỉ ra mức suy giảm tương tự từ các góc độ khác nhau. Maartunn (@JA_Maartun) ghi nhận rằng Coinbase Premium Gap đã lại chuyển sang âm, dấu hiệu cho thấy nhu cầu spot của Coinbase đang chậm lại.

Bitcoin Coinbase Premium Gap | Nguồn: X @JA_Maartun

Cách đọc của Zord (@ZordXBT) còn thận trọng hơn: “Funding vẫn dương + Volume giảm + Coinbase nằm trong vùng đỏ đậm. Nói thật, về mặt giá thì biểu đồ trông như muốn tiếp tục, nhưng về mặt orderflow thì mọi thứ lại giống như phân phối.”

Nguồn: X @ZordXBT

Sau đó, ông nêu rõ những gì cần cải thiện để động thái này trở nên thuyết phục hơn. “Có lẽ cần thêm một chút volume + Coinbase chuyển sang xanh sẽ là điều tốt. Funding giảm nhẹ sẽ là lớp phủ thêm lên chiếc bánh.”

Tại thời điểm đăng bài, BTC đang giao dịch ở mức $71,482.

Bitcoin cần phải vượt lên trên $74,500, biểu đồ 1 tuần | Nguồn: BTCUSDT trên TradingView.com

Ảnh nổi bật được tạo bởi DALL.E, biểu đồ từ TradingView.com