Goldman Sachs: Thị trường chứng khoán chưa xuất hiện bán tháo kiểu đầu hàng, cho rằng nên đơn giản hóa danh mục và tăng dự trữ tiền mặt

Giám đốc toàn cầu mảng quỹ phòng hộ và nghiệp vụ đối tác của Goldman Sachs, Tony Pasquariello cho biết, mặc dù các quỹ phòng hộ đã giảm mức độ phơi nhiễm, các công ty quản lý tài sản và những nhà giao dịch theo hệ thống cũng đã bán mạnh hợp đồng tương lai chỉ số, nhưng vị thế trong thị trường chứng khoán vẫn chưa xuất hiện các đợt bán tháo mang tính “đầu hàng” thực sự. “Nói thẳng: thị trường đương nhiên thông minh hơn tôi, nhưng tôi lại ngạc nhiên là các bên tham gia thị trường không cho thấy mức độ lo ngại mạnh hơn,” Pasquariello viết trong một báo cáo. Ông chỉ ra rằng kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn giá dầu tăng vọt, thị trường chứng khoán lẽ ra phải sụt giảm mạnh hơn; trong các tình huống tương tự trước đây, mức sụt giảm trung bình của thị trường chứng khoán là 12%. Điều này khiến Pasquariello lo ngại rằng các nhà đầu tư đang “đánh giá thấp rủi ro giảm điểm ở đuôi tiềm ẩn”. Tuy nhiên, ông bổ sung rằng phe mua có lẽ đang đặt cược vào tính bền bỉ của tăng trưởng kinh tế Mỹ; để thực sự phá vỡ câu chuyện đầu tư hiện tại, có thể cần nhiều hơn là giá dầu tăng vọt. Pasquariello viết: “Dù xu hướng lớn vẫn khả quan, tôi nghĩ việc đơn giản hóa danh mục đầu tư và tăng vừa phải mức tiền mặt cũng là hợp lý.”