Lợi nhuận của Oracle: Thực thi vững chắc đảm bảo mục tiêu doanh thu và giảm thiểu lo ngại của nhà đầu tư

Chỉ số Morningstar quan trọng cho Oracle

• Ước tính Giá trị Hợp lý

  : $220

• Xếp hạng Morningstar

  : ★★★★

• Xếp hạng Lợi thế Kinh tế Morningstar

  : Hẹp

• Xếp hạng Mức độ Không chắc chắn Morningstar

  : Rất Cao

Những gì chúng tôi nghĩ về Kết quả kinh doanh của Oracle

Oracle ORCL đã mang về kết quả quý 3 ấn tượng vượt kỳ vọng, với tổng doanh thu tăng 22% lên 17 tỷ USD và doanh thu đám mây tăng 44% lên 9 tỷ USD. Quan trọng nhất, doanh thu hạ tầng đám mây tăng 84% lên 5 tỷ USD, và đây là yếu tố đóng góp chính cho kết quả vượt trội của Oracle trong quý này.

Vì sao điều này quan trọng: Chúng tôi hài lòng với tốc độ của Oracle trong việc mở rộng quy mô cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu. Nhu cầu cho đào tạo và suy luận AI tiếp tục tăng nhanh hơn nguồn cung, điều này hỗ trợ triển vọng tăng trưởng nhanh hơn của chúng tôi đối với Hạ tầng Đám mây Oracle Cloud. Doanh thu OCI dự kiến sẽ tăng 77% trong tài khóa 2026 và 117% trong tài khóa 2027.

• Chín mươi phần trăm trong tổng công suất trung tâm dữ liệu 400 megawatt mà Oracle cung cấp trong quý đã đạt hoặc vượt tiến độ. Xét quy mô của kế hoạch xây dựng của OCI, thành tích vững chắc về giao hàng đúng hạn là bằng chứng cho năng lực thực thi tốt, có khả năng duy trì niềm tin của khách hàng và cho phép đạt doanh thu nhanh hơn.

Điểm mấu chốt: Chúng tôi nâng ước tính giá trị hợp lý của Oracle lợi thế hẹp lên $220, từ $215 trước đó, dựa trên nhu cầu ngắn hạn đối với điện toán AI cao hơn dự kiến. Cổ phiếu trông có vẻ đang bị định giá thấp sau đợt tăng 8% trong phiên giao dịch sau giờ đóng cửa.

• Sự rõ ràng về nguồn vốn của Oracle và nhu cầu thị trường có thể giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về tăng trưởng trong tương lai của OCI. Tuy nhiên, chúng tôi một lần nữa khẳng định Xếp hạng Mức độ Không chắc chắn Morningstar Rất Cao của chúng tôi đối với Oracle, vì nhu cầu và bối cảnh cạnh tranh cho đám mây AI có thể thay đổi nhanh chóng trong dài hạn.
• Kịch bản cơ sở của chúng tôi giả định rằng hạ tầng AI sẽ tiếp tục ghi nhận nhu cầu cao, cho phép Oracle đạt mục tiêu doanh thu 225 tỷ USD vào tài khóa 2030. Trong trường hợp này, sẽ có lộ trình rõ ràng để cổ phiếu Oracle hội tụ với ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi nhờ việc cung cấp công suất đúng tiến độ mỗi quý.

Sắp tới: Ngoài việc tái khẳng định dự báo tổng doanh thu tài khóa 2026 là 67 tỷ USD và dự báo chi tiêu vốn là 50 tỷ USD, ban lãnh đạo đã nâng dự báo doanh thu tài khóa 2027 lên 90 tỷ USD, tăng 5 tỷ USD so với cuộc gặp nhà đầu tư hồi tháng Mười năm ngoái.