Chính quyền Cục Dự trữ Liên bang: Chiến tranh Trung Đông có thể hoãn việc hạ lãi suất của Mỹ

Hỏi AI · Chiến tranh Trung Đông đang thách thức nhiệm vụ kép của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ như thế nào trong việc cân bằng?

Tin tức Caixin Liên xã ngày 25 tháng 3 (Biên tập: Lưu Nhụy) Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, ông Goolsbee, vào thứ Ba theo giờ miền Đông của Mỹ đã cảnh báo rằng cú sốc năng lượng do cuộc chiến Iran gây ra đang đe dọa nhiệm vụ kép của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, làm cho triển vọng chính sách tiền tệ trở nên phức tạp hơn và có thể khiến việc giảm lãi suất bị trì hoãn—điều này trùng khớp với quan điểm trước đó của ủy viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ông Barr, rằng rủi ro lạm phát và dầu mỏ duy trì lãi suất không đổi trong thời gian lâu hơn.

Cụ thể, cú sốc giá năng lượng tạo rủi ro cho cả nhiệm vụ kép của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, khiến việc cân đối giữa việc kiềm chế lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trở nên phức tạp hơn.

“Vô nghi là cú sốc mới đã làm rối tung kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ… Và trước khi cú sốc xảy ra, lạm phát đã cao đến mức đáng lo ngại rồi.” Ông Goolsbee thẳng thắn nói.

Ông Goolsbee cho biết, các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương các nước thiếu kinh nghiệm lịch sử rõ ràng để dựa vào khi đối mặt với tình cảnh các rủi ro địa chính trị hiện tại đan xen với áp lực lạm phát, do đó “đây là một tình huống tồi tệ đối với ngân hàng trung ương”.

Ông Goolsbee nhấn mạnh rằng xu hướng lãi suất hiện nay của các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn phụ thuộc rất nhiều vào diễn biến của xung đột, đặc biệt là tác động của nó lên thị trường năng lượng. Còn đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, hiện ông vẫn chưa thể đánh giá liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể tiếp tục giảm lãi suất lần nữa hay không, bởi triển vọng này phụ thuộc vào thời gian kéo dài của cuộc chiến và mức độ giá dầu tăng ảnh hưởng đến lạm phát tổng thể.

“Chỉ khi thấy lạm phát được cải thiện thì mới có thể kỳ vọng một cách thực tế rằng lãi suất sẽ giảm trong năm nay,” ông nói thêm, điều này càng củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phụ thuộc vào dữ liệu.

Thái độ bên trong Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang chuyển sang thận trọng

Những phát biểu của ông Goolsbee có mức độ nhất quán rất cao với quan điểm trước đó của ủy viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ông Michael Barr. Trước đó, ông Barr cũng nhấn mạnh rằng, xét vì tỷ lệ lạm phát của Mỹ vẫn cao hơn mức mục tiêu và giá dầu cao tiếp tục đẩy lạm phát lên, lãi suất có thể cần phải được “giữ không đổi trong một khoảng thời gian”.

Ngoài ra, ông Barr cũng cho biết tương tự rằng, mặc dù thị trường lao động của Mỹ dường như đang dần ổn định, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trước khi cân nhắc giảm lãi suất cần phải thấy bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát tiếp tục giảm.

Những bình luận này cùng làm nổi bật sự thay đổi theo hướng ngày càng thận trọng trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Khi tác động của diễn biến địa chính trị lên triển vọng lạm phát của Mỹ ngày càng lớn, áp lực giá kéo dài và cú sốc từ bên ngoài chồng lên nhau đã củng cố kỳ vọng rằng “lạm phát cao sẽ kéo dài lâu hơn”, đồng thời cũng tạo ra sự không chắc chắn về tính khả thi của các chính sách nới lỏng hơn trong ngắn hạn.

Đối với thị trường, điểm then chốt là sau khi đã trải qua cú sốc Nga-Ukraine vài năm trước, rủi ro lạm phát do năng lượng dẫn dắt hiện đã được tích hợp vững chắc vào cơ chế phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Do đó, kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không chỉ có thể tiếp tục nhạy cảm với dữ liệu kinh tế, mà còn có thể nhạy cảm với diễn biến xung đột ở Trung Đông và tác động của nó lên giá dầu.

(Caixin Liên xã, Lưu Nhụy)