Làm thế nào để có được “năng lực vượt qua chu kỳ”? Cổ phần Mục Nguyên có “chiêu thức” “cao”!

（Nguồn: Báo Thương mại Trung Quốc）

Được đăng lại từ: Báo Thương mại Trung Quốc

Báo Thương mại Trung Quốc (Phóng viên Mã Gia) cho biết báo cáo thường niên của công ty Mu Nguyên (Mu Yuan) – doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành chăn nuôi lợn nái – cho thấy do giá lợn hơi giảm, công ty năm 2025 đạt lợi nhuận ròng 15,812 tỷ nhân dân tệ, giảm 16,45% so với cùng kỳ. Tại cuộc họp giao lưu về kết quả kinh doanh năm 2025 của Mu Nguyên tổ chức tối ngày 27 tháng 3, các lãnh đạo công ty cho biết: năm 2025, ngành chăn nuôi lợn gặp “đoạn thời gian tệ nhất trong vài chu kỳ trước đây”; tuy nhiên, chi phí chăn nuôi lợn của công ty cả năm đã hạ xuống mức 12 nhân dân tệ/kg, mảng thịt mổ lần đầu tiên đạt lợi nhuận trong cả năm. Mục tiêu chi phí của năm 2026 được đặt ở dưới 11,5 nhân dân tệ/kg. Về mảng kinh doanh hải ngoại, năm nay công ty sẽ xây dựng năng lực sản xuất tự chủ tại Việt Nam.

Chi phí nuôi lợn tiếp tục giảm

Theo báo cáo thường niên, năm 2025, Mu Nguyên bán được 77,981 triệu con lợn thương phẩm, đạt doanh thu hoạt động 144,145 tỷ nhân dân tệ, tăng 4,49%; lợi nhuận ròng đạt 15,812 tỷ nhân dân tệ, giảm 16,45% so với cùng kỳ. Công ty giải thích rằng nguyên nhân chính khiến lợi nhuận ròng giảm là do giá lợn hơi giảm.

Kiểm soát chi phí trở thành trọng tâm của cuộc giao lưu lần này. Dữ liệu từ báo cáo tài chính cho thấy, năm 2025, chi phí chăn nuôi lợn hoàn toàn của công ty thể hiện xu hướng giảm theo từng quý; chi phí bình quân cả năm hạ xuống còn 12 nhân dân tệ/kg, mức giảm so với cùng kỳ đạt 2 nhân dân tệ/kg. CFO của Mu Nguyên, Cao Đồng, cho biết thành tích này nhờ công ty tiếp tục đầu tư vào phòng chống dịch bệnh, công thức dinh dưỡng, chọn giống lợn giống và thiết bị thông minh.

Cao Đồng cho biết, mục tiêu chi phí chăn nuôi lợn năm 2026 là “giảm xuống dưới 11,5 nhân dân tệ/kg”. “Mức giảm của năm nay chắc chắn sẽ không lớn như năm ngoái”, ông thừa nhận: hiện có áp lực tăng chi phí đối với nguyên liệu thức ăn chăn nuôi; trong giả định chi phí, công ty đã dự tính ngô sẽ tăng giá khoảng 150 nhân dân tệ/tấn.

Chủ tịch Mu Nguyên, Tần Anh Lâm, từng phát biểu công khai rằng: “Nếu hạ được chi phí, thì không cần sợ chu kỳ giá của lợn; trên mỗi con lợn vẫn còn ít nhất khoảng 600 nhân dân tệ chỗ để giảm chi phí.”

Cao Đồng cho biết hiện tại, trong nội bộ công ty, chi phí ở các trang trại chăn nuôi không đồng đều; các tuyến trang trại xuất sắc đã đạt “chỗ giảm chi phí trên 400 nhân dân tệ cho mỗi con lợn”, thậm chí có nơi mức giảm chi phí gần 500 nhân dân tệ, nhưng các tuyến trang trại lạc hậu chưa đạt tới 300 nhân dân tệ. Công ty đang lên kế hoạch thu hẹp khoảng cách bằng cách nghiêng nguồn lực và điều động các cán bộ quản lý xuất sắc hỗ trợ các tuyến trang trại lạc hậu.

Mảng giết mổ lần đầu tiên có lợi nhuận trong cả năm

Theo báo cáo tài chính, năm 2025, Mu Nguyên giết mổ 28,663 triệu con lợn, đạt mức tăng gấp đôi so với cùng kỳ; tỷ lệ sử dụng công suất đạt 98,8%. Phân khúc này đạt lợi nhuận trong cả năm lần đầu tiên kể từ khi thành lập, và cả quý 3 lẫn quý 4 đều đạt lợi nhuận.

Ông Tần Quân, Thư ký Ban Giám đốc của Mu Nguyên (董秘), cho biết: mảng giết mổ lợn đã vượt qua giai đoạn khởi nghiệp, bước sang giai đoạn phát triển mới. Năm 2026, công ty dự kiến quy mô giết mổ sẽ tiếp tục tăng; công ty dự kiến phân bổ 1 tỷ đến 1,5 tỷ nhân dân tệ trong chi tiêu vốn để thực hiện các dự án xây mới ở đầu mối giết mổ và nâng cao năng lực sản xuất.

Liên quan đến vai trò của mảng giết mổ trong giai đoạn đáy chu kỳ, Cao Đồng trả lời rằng: trong bối cảnh giá lợn tiếp tục giảm và các doanh nghiệp giết mổ ở hạ nguồn nhìn chung thu hẹp sản lượng, đầu giết mổ tự có của Mu Nguyên có thể tiếp nhận hiệu quả việc bán lợn từ khâu chăn nuôi. “Giữa giết mổ và chăn nuôi hình thành hiệu ứng phối hợp tương tác; trong giai đoạn đáy và chu kỳ giảm giá, hiệu ứng này thể hiện khá rõ.”

Về kế hoạch kinh doanh năm 2026, Cao Đồng cho biết mục tiêu quan trọng nhất hiện tại của công ty là duy trì dòng tiền ổn định, và trong giai đoạn đáy tiếp tục giảm chi phí để “có năng lực vượt qua chu kỳ”. Tổng chi tiêu vốn của năm nay khoảng 100 tỷ nhân dân tệ; trong đó, chi tiêu vốn ở mảng chăn nuôi sẽ có phần được giảm xuống, còn phân bổ vốn cho mảng giết mổ sẽ tăng lên.

Ngoài ra, Cao Đồng cho biết: kế hoạch đưa công ty ra nước ngoài lấy Việt Nam làm điểm đến đầu tiên. Năm nay mục tiêu là triển khai tại địa phương và xây dựng năng lực sản xuất tự chủ; dự kiến mức chi tiêu vốn trong vòng 1 tỷ nhân dân tệ. Công ty đã niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông vào tháng 2 năm 2026; trong số tiền huy động, 60% sẽ được dùng cho việc mở rộng kinh doanh hải ngoại.

Tin tức quy mô lớn, lý giải chính xác, tất cả có trên ứng dụng Tài chính Sina