Khi Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam giảm xuống 11, chúng ta đã biết thị trường đã rơi vào trạng thái cực kỳ hoảng loạn. $HYPE Hôm nay, mức giảm 6.01% thực chất là hình ảnh thu nhỏ của việc định giá lại toàn bộ các tài sản rủi ro.

Xét từ khung cảnh vĩ mô, đợt điều chỉnh này xuất phát từ sự thay đổi sâu sắc trong môi trường thanh khoản. Lợi suất trái phiếu Mỹ liên tục tăng, DXY duy trì đà mạnh, sự ưa thích rủi ro toàn cầu giảm nhanh chóng. Trong bối cảnh này, các tài sản có beta cao như HYPE chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng đầu tiên. Mức giá 35.75 đô la đã gần chạm đáy trong ngày, với khối lượng giao dịch 2.72 tỷ đô la phản ánh áp lực bán tháo vẫn còn đang diễn ra.
Điều thú vị là, phí tài trợ vĩnh viễn của BTC vẫn duy trì ở mức trung tính tương đối -0.0019%, cho thấy thị trường phái sinh chưa xuất hiện tâm lý short cực đoan. Sự phân hóa này thường xuất hiện tại các thời điểm chuyển đổi quan trọng của thị trường — trong khi thị trường giao ngay hoảng loạn bán tháo, thì thị trường hợp đồng tương lai lại khá lý trí.
Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam giảm xuống dưới 15, thường báo hiệu thị trường đã quá bi quan. Tất nhiên, đáy có thể là một quá trình, không phải một điểm cụ thể. Nhưng xét từ góc độ phân bổ, sự bi quan cực đoan về mặt vĩ mô và tâm lý này lại có thể ẩn chứa cơ hội cho chu kỳ tiếp theo.
Điều cốt yếu là phải hiểu rằng, thị trường tiền mã hóa cuối cùng không thể tách rời khỏi chu kỳ lớn của dòng tiền toàn cầu.