Nhìn nhận báo cáo tài chính hàng năm｜Sáu ngân hàng quốc doanh lớn năm ngoái kiếm 39 tỷ nhân dân tệ mỗi ngày, "máy in tiền" có cần chuyển sang chế độ mới?

Hỏi AI · Lãi ròng thu hẹp của sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn giảm tốc, điểm ngoặt lợi nhuận sẽ xuất hiện khi nào?

Khi các ngân hàng lần lượt công bố báo cáo thường niên năm 2025, tình hình lợi nhuận của sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn cũng dần lộ diện: tổng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt hơn 1,4 nghìn tỷ yuan, trung bình mỗi ngày lãi ròng 3,9 tỷ yuan; doanh thu hoạt động tăng trưởng đồng loạt dương, dự kiến tổng mức chia cổ tức đạt 4274,24 tỷ yuan.

Trong bối cảnh doanh thu hoạt động và lợi nhuận ròng cùng tăng (“song tăng”), mô hình tạo lợi nhuận của ngân hàng đang âm thầm thay đổi. Biên lãi ròng (NIM) tiếp tục thu hẹp, con đường truyền thống dựa vào cho vay để thu lãi ngày càng hẹp lại; ngược lại, các khoản thu nhập phi lãi như đầu tư trái phiếu đang nhanh chóng bứt lên, trở thành động cơ mới kéo lợi nhuận. Đồng thời, năng lực công nghệ tài chính cũng trở thành lựa chọn bắt buộc để đánh giá sức cạnh tranh của ngân hàng.

【Biên lãi ròng】

Biên lãi ròngmức giảm thu hẹpnăm nay vẫn chịu áp lực

Dữ liệu từ báo cáo tài chính cho thấy, trong năm ngoái, doanh thu hoạt động của sáu ngân hàng thương mại nhà nước đều đạt tăng trưởng dương. Trong đó, Ngân hàng Trung Quốc có doanh thu hoạt động tăng 4,48% so với cùng kỳ, là ngân hàng có tốc độ tăng nhanh nhất trong sáu ngân hàng. Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Giao thông có tốc độ tăng doanh thu hoạt động so với cùng kỳ đều vượt 2%; Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Nông nghiệp và Ngân hàng Bưu điện - Tiết kiệm cũng có tốc độ tăng doanh thu so với cùng kỳ đều đạt trên 1,8%.

Trong doanh thu hoạt động của ngân hàng, thu nhập ròng từ lãi vẫn là “điểm trọng yếu”. Tuy nhiên, trong sáu ngân hàng thương mại nhà nước, chỉ Ngân hàng Giao thông là có thu nhập ròng từ lãi tăng trưởng dương so với cùng kỳ; 5 ngân hàng còn lại đều giảm so với cùng kỳ. Đồng thời, biên lãi ròng của cả 6 ngân hàng đều tiếp tục thu hẹp so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, theo một số lãnh đạo cấp cao của các ngân hàng nhà nước lớn, điểm ngoặt của thu nhập ròng từ lãi của ngân hàng đang dần xuất hiện. Chẳng hạn, Ngân hàng Công Thương và Ngân hàng Xây dựng đều ghi nhận mức giảm biên lãi ròng thu hẹp hơn.

“Biên lãi ròng năm 2026 có khả năng sẽ có xu hướng dạng chữ L.” Theo đánh giá của姚明德 - Phó Chủ tịch cấp phó của Ngân hàng Công Thương, nếu không tính đến việc LPR (lãi suất niêm yết cho vay thị trường) và lãi suất tiền gửi niêm yết của các kỳ hạn tiếp theo điều chỉnh mạnh hơn nữa, dự kiến thu nhập ròng từ lãi của ICBC sẽ quay về tăng trưởng dương so với cùng kỳ trong năm nay, qua đó xuất hiện điểm ngoặt; mức độ giảm biên lãi ròng cũng sẽ thu hẹp thêm so với năm 2025. Ông cho rằng, trong ngắn hạn, xu hướng giảm biên lãi ròng chưa đổi, nhưng các yếu tố thuận lợi thúc đẩy biên lãi ròng cải thiện đang tiếp tục được tích lũy, xu hướng ổn định ở rìa có thể kéo dài.

Tổng giám đốc tài chính của Ngân hàng Xây dựng, 生柳荣, cũng cho rằng, trong năm qua, mức giảm biên lãi ròng đã cho thấy tín hiệu thu hẹp dần. Căn cứ vào các phát biểu như báo cáo thực thi chính sách tiền tệ, ngân hàng trung ương vừa quan tâm đến việc hoàn thiện cơ chế lãi suất mang tính thị trường, đồng thời cũng quan tâm đến việc kiểm soát hợp lý chi phí vốn của ngân hàng; định hướng của chính sách vĩ mô rất rõ ràng. Ở góc độ vi mô, ngân hàng đó tối ưu cơ cấu tài sản - nợ phải trả thông qua tăng cường quản lý chủ động nợ phải trả và quản lý định giá khách hàng theo phân tầng, phân loại. Vì vậy, Ngân hàng Xây dựng có niềm tin rằng mức giảm biên lãi ròng sẽ tiếp tục thu hẹp.

Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc 刘承钢 cũng cho biết, khi nhìn về năm 2026, dự kiến mức giảm biên lãi ròng của Ngân hàng Trung Quốc so với cùng kỳ sẽ thu hẹp đáng kể, và thu nhập lãi ròng sẽ đạt tăng trưởng dương.

【Lợi nhuận từ đầu tư】

Lợi nhuận từ đầu tư tăng nhanh Gây chú ý từ việc đầu tư trái phiếu

Trong năm ngoái, thu nhập phi lãi của các ngân hàng trở thành nguồn quan trọng bù đắp cho việc thu nhập từ lãi giảm. Trong thu nhập phi lãi, một số ngân hàng nhà nước cũng ghi nhận lợi nhuận từ đầu tư tăng nhanh.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh của ngành ngân hàng, trong sáu ngân hàng nhà nước, ngoại trừ Ngân hàng Giao thông, 5 ngân hàng còn lại đều có lợi nhuận từ đầu tư tăng trưởng dương. Trong đó, lợi nhuận từ đầu tư của Ngân hàng Xây dựng tăng vọt 129,46% so với cùng kỳ lên 491,44 tỷ yuan, là mức tăng cao nhất trong sáu ngân hàng; Ngân hàng Công Thương tăng 54,62% so với cùng kỳ lên 632,86 tỷ yuan, là ngân hàng có lợi nhuận từ đầu tư nhiều nhất trong nhóm.

Phó Chủ tịch Ngân hàng Xây dựng 纪志宏 cho biết, năm ngoái Ngân hàng Xây dựng đã tăng cường mức phân bổ cho các khoản đầu tư tài chính như trái phiếu, giúp bảng cân đối tài sản của cả tập đoàn có tính bền vững hơn. Sự phát triển nghiệp vụ của ngân hàng trước hết thể hiện ở việc bám sát sự thay đổi của cơ cấu tài trợ xã hội, chủ động thích ứng với bối cảnh phát triển mới của thị trường trái phiếu, đồng thời tăng cường phân bổ tài sản trái phiếu.

Theo giới thiệu, hiện quy mô trái phiếu Ngân hàng Xây dựng đang nắm giữ đã vượt 12 nghìn tỷ yuan, quy mô lớn. Để nâng cao đóng góp giá trị một cách hiệu quả, ngân hàng trong chiến lược đầu tư đã chủ động và linh hoạt hơn, tích cực nắm bắt cơ hội thị trường; ở mức lãi suất tương đối thấp, tăng cường bán trái phiếu để “kích hoạt” nhiều lượng nắm giữ tồn.

Còn việc lợi nhuận đầu tư của Ngân hàng Công Thương tăng chủ yếu là do lợi nhuận đã thực hiện từ các khoản đầu tư trái phiếu và vốn chủ sở hữu tăng.姚明德 cho biết, năm ngoái, phân bổ tài sản quy mô lớn của ngân hàng này chú trọng hơn đến kế hoạch dự trữ dài hạn.

Nhìn về tương lai, theo Chủ tịch/giám đốc ngân hàng 张毅 của Ngân hàng Xây dựng, sự không chắc chắn của thị trường vẫn là thách thức chính mà hoạt động đầu tư của ngân hàng phải đối mặt. Ngân hàng Xây dựng sẽ kiên trì nguyên tắc kinh doanh “an toàn vững chắc, đầu tư theo giá trị”, chuẩn bị tốt các biện pháp ứng phó trong các mặt như danh mục trái phiếu, kỳ hạn và chiến lược tài khoản, đồng thời cân bằng tốt giữa hoạt động đầu tư trái phiếu và nghiệp vụ giao dịch.

【Công nghệ tài chính】

Đẩy mạnh trí tuệ nhân tạo Từ “AI Must” đến “AI First”

“Chúng tôi đã cho ra mắt ‘tôm hùm phiên bản của ngân hàng nông nghiệp’, việc này không phải là chạy theo mốt.” Phó Chủ tịch Ngân hàng Nông nghiệp 林立 cho biết tại buổi họp công bố kết quả kinh doanh, ngân hàng nông nghiệp sử dụng công cụ này để tự động xử lý và phân tích dữ liệu, đồng thời tạo báo cáo thẩm định (due diligence) một cách thông minh, giúp quy trình cho vay thuận tiện, hiệu quả và an toàn hơn.

“‘Tôm hùm phiên bản ngân hàng nông nghiệp’” chỉ là một hình ảnh thu nhỏ của việc các ngân hàng trong những năm gần đây toàn diện ôm lấy công nghệ AI. Trong buổi họp công bố kết quả kinh doanh năm nay, trí tuệ nhân tạo (AI) trở thành từ khóa được quan tâm. Cách bố trí của ngân hàng cũng được nâng cấp từ “AI Must” (bắt buộc phải đón nhận trí tuệ nhân tạo) lên “AI First” (ưu tiên phát triển trí tuệ nhân tạo).

Hiện nay, mức độ ứng dụng công nghệ tài chính trong các nghiệp vụ ngân hàng đã trở thành một trong những chỉ số quan trọng để đo lường sức cạnh tranh của ngân hàng; các ngân hàng đều lần lượt tăng cường mức độ bố trí các hệ thống liên quan đến “AI+”, nhằm giành lấy cơ hội phát triển tiếp theo.

Ngân hàng Nông nghiệp cho biết, ngân hàng đang nắm chắc làn sóng phát triển công nghệ trí tuệ nhân tạo, thành lập riêng Văn phòng xây dựng ngân hàng thông minh, tăng cường nỗ lực điều phối và thúc đẩy việc xây dựng ngân hàng thông minh; đồng thời cũng xác định lấy ứng dụng “tác nhân thông minh” (smart agent) làm điểm nắm bắt, lấy nhu cầu dự án làm động lực, tiếp tục hoàn thiện hệ năng lực “AI+”, tập trung thúc đẩy việc ứng dụng AI theo hướng thông minh và phổ cập.

Phó Chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc 蔡钊 cũng chỉ ra rằng, ngân hàng đã hoàn thành hạng mục “chuyển dữ liệu về đúng hạt” (data “颗粒归仓”), lũy kế đưa 9,4 vạn bảng dữ liệu vào kho dữ liệu của tập đoàn. Đồng thời, ngân hàng còn xây dựng nền tảng mô hình lớn BOCAI, triển khai hơn 10 mô hình lớn chủ đạo, hình thành ma trận mô hình; theo các phương thức như API, tác nhân thông minh và mô hình ứng dụng, toàn ngân hàng được cấp năng lực.

Ngoài ra, Ngân hàng Công Thương cho biết sẽ nắm bắt xu hướng thay đổi công nghệ, tận dụng cơ hội “trí tuệ nhân tạo+”, liên tục tăng cường động lực chuyển đổi số hóa và thông minh, đồng thời đẩy mạnh chuyển đổi số hóa và thông minh trong quản trị vận hành kinh doanh lẫn quản trị rủi ro. Ngân hàng Xây dựng đã thúc đẩy một cách hệ thống việc xây dựng ứng dụng trí tuệ nhân tạo; các công nghệ liên quan đã được triển khai theo quy mô để cấp năng lực cho 398 kịch bản ứng dụng của tập đoàn, thâm nhập sâu vào các lĩnh vực then chốt như quản lý tài sản, tài chính phổ cập, quản lý rủi ro, nghiên cứu và phát triển công nghệ.

Tân Kinh nhật báo · Bưu Sát tài chính记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 穆祥桐