Wintermute：Nếu chu kỳ của Bitcoin diễn biến tương tự, có thể giảm xuống mức trung bình cao của 50.000 USD

Tin nhắn BlockBeats, ngày 31 tháng 3, báo cáo thị trường hằng tuần mới nhất của nhà tạo lập thị trường Wintermute cho biết tỷ lệ khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin so với khối lượng giao dịch giao ngay đã tăng lên 15 lần, đồng thời tỷ lệ phí tài trợ biến động giảm xuống mức thấp nhất của chu kỳ hiện tại, cho thấy đòn bẩy thị trường đang ở mức cao nhưng thiếu sự đồng thuận về hướng; cấu trúc hiện tại thậm chí còn gần với “nén tích lũy”, hoặc đang chuẩn bị cho một biến động một chiều đáng kể.

Wintermute cho rằng, nếu việc hạ nhiệt địa chính trị đạt được tiến triển thực chất và giá dầu giảm về quanh mức 100 USD, các vị thế short sẽ đối mặt với rủi ro bị ép về 70.000 đến 74.000 USD. Nếu tình hình tiếp tục hạ nhiệt, mốc kháng cự 74.000 USD có thể sẽ bị kiểm tra. Ngược lại, nếu tình hình leo thang hơn nữa, khi giá dầu tăng lên 120 USD, giá Bitcoin có thể giảm xuống nhỉnh hơn 60.000 USD; nếu diễn biến theo kiểu chu kỳ tương tự, có thể sẽ giảm xuống vùng giữa đến cao của mức 50.000 USD.

Ở mức vĩ mô hơn, điều quan trọng ở đây không phải là hướng đi; mà là chính bản thân cấu trúc thị trường. Tỷ lệ đòn bẩy của hợp đồng kỳ hạn đang ở mức cao, dòng tiền biến động trong khoảng hẹp nhất kể từ trước đến nay, và mức biến động (volatility) cũng đang thu hẹp lại. Dù chất xúc tác cuối cùng phát triển theo hướng nào, cấu trúc thị trường vẫn cho thấy biên độ biến động phát sinh từ đó sẽ vượt xa mức mà giá giao ngay, hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn hiện tại phản ánh.