【2388Báo cáo Ngân hàng lớn】Ngân hàng Hong Kong tăng hơn 5% - Morgan Stanley: Mục tiêu giá tăng nhẹ lên 39.9 đô la, tiếp tục khuyến nghị giảm tỷ lệ nắm giữ

Ngân hàng Trung ương Hồng Kông （02388） Công bố kết quả kinh doanh cả năm 2025, cổ tức cuối kỳ 1,255 nhân dân tệ. Morgan Stanley phát hành báo cáo, nâng giá mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Hồng Kông từ 39,7 lên 39,9 (tăng 0,5%), xếp hạng giữ nguyên “giảm giữ”.

Sau khi công bố kết quả, vào thứ Ba (ngày 31), cổ phiếu Ngân hàng Trung ương Hồng Kông từng tăng 5,7%, chạm mức cao 42,84 nhân dân tệ, đóng cửa ở 42,8 nhân dân tệ, vẫn tăng 5,6% cả ngày, giá trị giao dịch đạt 920 triệu nhân dân tệ.

Đại Mô (MS) cho rằng, số tiền cổ tức cuối kỳ cao hơn so với kỳ vọng phổ biến của ngân hàng và thị trường, trong khi hệ số an toàn vốn cấp 1 CET1 là 24%; hội đồng quản trị đã phê duyệt kế hoạch phân bổ lợi ích cho cổ đông giai đoạn 2026-2028, chi tiết sẽ được công bố khi phát hành báo cáo kết quả kinh doanh nửa năm.

Đại Mô nhận định, kế hoạch hoàn trả vốn, cùng với định vị tương đối mang tính phòng thủ của công ty như một doanh nghiệp địa phương tại Hồng Kông, có thể hỗ trợ giá cổ phiếu của Ngân hàng Trung ương Hồng Kông về mặt giá trị tuyệt đối. “Chúng tôi cho rằng dư địa tăng của các cổ phiếu khác của tập đoàn lớn hơn, dù trong môi trường tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng lên thì Ngân hàng Trung ương Hồng Kông cũng sẽ thể hiện không tệ.”

Đại Mô cho biết, kết quả kinh doanh mới nhất của Ngân hàng Trung ương Hồng Kông vừa có điểm sáng vừa có điểm kém: biên lợi nhuận ròng theo quý thể hiện mạnh mẽ, mặt khác, thu nhập phí thấp hơn dự kiến và việc có mức độ phơi nhiễm đối với bất động sản thương mại khiến dự báo tổn thất tín dụng cao hơn. Đại Mô dự báo tăng trưởng doanh thu năm 2026 của Ngân hàng Trung ương Hồng Kông sẽ đối mặt nghịch phong, hạn chế dư địa tăng của giá cổ phiếu, nhưng kế hoạch hoàn trả vốn kỳ vọng sẽ là động lực hỗ trợ. Do cho rằng các lĩnh vực khác của Tập đoàn Ngân hàng Trung ương có tiềm năng tăng trưởng tuyệt đối lớn hơn, duy trì xếp hạng giảm giữ đối với Ngân hàng Trung ương Hồng Kông.

		Mở cửa đuổi theo rồi mua/bán khi nào cũng bám đuổi
	





	Lần đầu tiên trong 4 năm lợi nhuận suy giảm “Đệ nhất xe hơi” của BYD liệu giữ được vị thế không? “Cổ phiếu Token số 1”—Công ty công bố kết quả kinh doanh chuẩn bị bước vào điểm ngoặt?