Muốn không lo lắng trong thị trường biến động? Hãy xem những nội dung chất lượng.

Hỏi AI · Làm thế nào để sàng lọc “ứng viên lợi nhuận hạng ưu” từ Chỉ số Chất lượng CSI 300?

“Trong lúc người khác sợ hãi, tôi tham lam; trong lúc người khác tham lam, tôi sợ hãi.” — Warren Buffett

Trong năm nay, A-shares (A股) đã biến động dữ dội. Ngày 23/3, CSI 300 giảm -3,26%, gần 5200 cổ phiếu riêng lẻ đều đóng cửa giảm; ngày 24/3, thị trường ngay lập tức bật tăng trở lại, CSI 300 tăng 1,28%. Hiện tại thị trường cổ phiếu đại diện về mặt quyền lợi sẽ đi theo hướng nào, ở lại hay rời đi? Thay vì lo lắng về nhịp điệu và “điểm nóng” tiếp theo, hãy xem lựa chọn “chất lượng” trong giai đoạn thị trường dao động — Chỉ số Chất lượng CSI 300 (932431.CSI), trong 10 năm gần đây vượt CSI 300 tới 37 điểm phần trăm, và từ đầu năm đến nay vượt 1,1 điểm phần trăm. (Dữ liệu từ Wind, tính đến 2026/3/24)

Ghi chú: Dữ liệu từ Wind; hiệu quả lịch sử của chỉ số chỉ mang tính tham khảo, không đại diện cho xu hướng trong tương lai.

Chỉ số Chất lượng CSI 300,

Vì sao có thể nổi bật trong thị trường dao động?

Chọn lọc theo chất lượng năng lực sinh lời

Warren Buffett từng nói: “Nếu chỉ có thể dùng một chỉ tiêu để chọn cổ phiếu, tôi sẽ chọn ROE”.

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) có thể đánh giá toàn diện năng lực sinh lời của doanh nghiệp, cũng như “khả năng kiếm tiền từ tiền của cổ đông”. Còn logic xây dựng của Chỉ số Chất lượng CSI 300 thì, dựa trên ROE, đi xa hơn một bước: đưa vào đánh giá đồng thời tính ổn định của lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết và chất lượng lợi nhuận. Từ các cổ phiếu thành phần của chỉ số CSI 300, chọn ra 50 cổ phiếu thực sự là những “ứng viên lợi nhuận hạng ưu”.

10 cổ phiếu thành phần hàng đầu của Chỉ số Chất lượng CSI 300

Nguồn dữ liệu: Công ty Chỉ số Trung chứng (中证指数公司), Wind, tính đến 2026/1/31. Phân chia ngành theo ngành cấp 1 của Shenwan. Nền xanh lam biểu thị các cổ phiếu đồng thời xuất hiện trong Chỉ số Chất lượng CSI 300 và trong Top 10 cổ phiếu thành phần của CSI 300.

Cổ phiếu thành phần coi trọng chất lượng cổ tức

Theo dữ liệu của Wind, trong 12 tháng gần đây, Chỉ số Chất lượng CSI 300 có tỷ suất cổ tức là 3,53%, cao rõ rệt so với các chỉ số rộng chủ đạo khác. Trong năm 2025, trong 50 cổ phiếu thành phần có 49 công ty đã công bố chia cổ tức; số lần thực hiện cổ tức bằng tiền trong năm đạt 95 lần.

Ghi chú: Dữ liệu từ Wind; tỷ suất cổ tức 12 tháng gần đây tính đến 2026/3/24. Hiệu quả lịch sử của chỉ số chỉ mang tính tham khảo, không đại diện cho xu hướng trong tương lai.

Đây có phải là thời điểm để bắt đầu bố trí chiến lược không?

Mức điểm phù hợp: tỷ lệ thắng cao qua kiểm chứng lịch sử

Khi thị trường biến động dữ dội, Chỉ số Chất lượng CSI 300 từ 2076 điểm đầu năm đã giảm xuống 2000 điểm vào ngày 24/3.

Dựa trên dữ liệu kiểm chứng lịch sử, có thể thấy rằng khi mua Chỉ số Chất lượng CSI 300 dưới 2000 điểm và nắm giữ trọn một năm thì đạt xác suất sinh lời dương trên 82%.

Ghi chú: Khoảng dữ liệu 2016/3/23-2025/3/21, nhằm đảm bảo mua vào và nắm giữ trong một năm sau đó tính đến thời điểm mới nhất đã có đủ một năm lợi suất hoàn chỉnh. Dữ liệu từ Wind; hiệu quả lịch sử của chỉ số chỉ mang tính tham khảo, không đại diện cho xu hướng trong tương lai.

Định giá hợp lý: nằm ở khoảng phân vị ~17% kể từ năm 2015

Tính đến 24/3, Chỉ số Chất lượng CSI 300 có P/E 10,26 lần, nằm ở phân vị thấp 17,46% tính từ năm 2015, mức phân vị thấp kỷ lục so với lịch sử. So với các chỉ số thị trường đại chúng chủ đạo khác hiện nay, định giá của chỉ số có tính “được giá” (tỷ lệ chi phí-lợi ích) cao.

P/E của Chỉ số Chất lượng CSI 300 và phân vị

Ghi chú: Dữ liệu tính đến 2026/3/24; dải phân vị là 2015/1/1-2026/3/24; nguồn từ Wind; hiệu quả lịch sử của chỉ số chỉ mang tính tham khảo, không đại diện cho xu hướng trong tương lai.

Giá trị nổi bật: lợi suất tốt hơn trong cùng mức độ chịu đựng đợt sụt giảm

Trong 10 năm gần đây, Chỉ số Chất lượng CSI 300 có tỷ lệ Sharpe theo năm khoảng 0,41, cao hơn đáng kể mức 0,25 của CSI 300, đồng thời cũng vượt trội so với các chỉ số rộng chủ đạo khác. Tính đầu tư về giá trị nổi bật.

Biểu đồ phân tán lợi suất năm hóa/biến động năm hóa của chỉ số trong 10 năm gần đây

Ghi chú: Khoảng dữ liệu 2016/3/24-2026/3/24; nguồn từ Wind; hiệu quả lịch sử của chỉ số chỉ mang tính tham khảo, không đại diện cho xu hướng trong tương lai.

Phong cách quay về: tài sản lõi hoặc bước vào giai đoạn đảo chiều

Khi nền tảng cơ bản dần phục hồi, định giá của tài sản lõi có thể bước vào giai đoạn đảo chiều. Phong cách thị trường từ “đánh theo chủ đề” dần quay về “giá trị theo nền tảng”. Việc phân bổ theo yếu tố chất lượng ngày càng trở nên nổi bật. Khi tính thanh khoản dần rút lui, các doanh nghiệp chất lượng cao có thể tạo dòng tiền bền vững và sở hữu “hào chắn” sâu dày về năng lực cạnh tranh sẽ trở thành “bến trú” của dòng tiền. Chỉ số Chất lượng CSI 300 không chỉ là bước tinh lọc lần hai đối với tài sản lõi, mà còn mang đến cho nhà đầu tư một lộ trình đầu tư dài hạn “đơn giản mà hiệu quả” — không cần chạy theo các điểm nóng, không cần giao dịch thường xuyên; chỉ cần bám vào “chất lượng lợi nhuận”, và có thể tích lũy tài sản một cách vững chắc qua những biến động theo chu kỳ.

Quỹ ETF Chỉ số Chất lượng Hàn Xing CSI 300 (mã 563960), lựa chọn đầu tư “chất lượng” và giá trị trong thị trường dao động, sản phẩm ETF Chất lượng CSI 300 đầu tiên của toàn thị trường — đồng hành cùng niềm tin của bạn~