Cú sốc Bitcoin tiếp theo có thể là nơi Phố Wall cuối cùng mất niềm tin và bắt đầu bán ra

Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới $67.000 vào cuối tuần này, sau một đợt sụt giảm tàn khốc khiến nó thấp hơn hơn 40% so với đỉnh điểm vào tháng 10 năm 2025. Vào tháng 2, BTC đã giảm khoảng 47% so với mức cao gần $126.000.

Trong một phiên bản trước đây của thị trường này, mức sụt giảm kiểu đó sẽ gây ra đủ loại phản ứng xấu, lan rộng vượt xa thị trường giao ngay. Nỗi sợ sẽ lan như cháy rừng, các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn sẽ rút lui, và việc bán ra sẽ tự tiếp sức cho chính nó.

Nhưng lần này, gần như chẳng có điều nào trong số đó xảy ra.

Đọc thêm

Bitcoin đặt trần $88k cho năm 2026: Sau một khởi đầu tệ đến vậy, BTC chưa bao giờ kết thúc một năm với trạng thái dương

Mở đầu tệ nhất của Bitcoin về mặt lịch sử kéo theo trần $88k cho năm nay, không có tiền lệ về việc phục hồi để có lãi trong cả năm.

27/03/2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Phần thú vị nhất của đợt điều chỉnh này không phải là bản thân diễn biến giá, mà là hành vi xung quanh nó.

Ngay cả khi mức suy giảm sâu đến thế, toàn bộ cụm ETF bitcoin giao ngay của Mỹ vẫn trụ vững tốt hơn nhiều so với kỳ vọng của bất kỳ ai. Eric Balchunas, chuyên gia phân tích ETF hàng đầu của Bloomberg, cho biết vào tháng 2 rằng chỉ khoảng 6% tổng tài sản ETF đã rời đi trong giai đoạn suy giảm.

Việc ra mắt các ETF bitcoin giao ngay vốn luôn được đóng khung như một cột mốc mở đường cho crypto, nhưng sự chuyển dịch lớn hơn có thể đang bắt đầu lộ diện ngay lúc này, khi thị trường chịu áp lực vô cùng nặng nề. Bitcoin có một nhóm người nắm giữ mới, và có vẻ họ ít háo hức lao đi hơn ngay từ dấu hiệu đau đớn đầu tiên.

SEC đã phê duyệt các sản phẩm giao dịch theo dạng ETF bitcoin giao ngay vào tháng 1/2024, và việc giao dịch bắt đầu vào ngày hôm sau. Điều diễn ra tiếp theo là một trong những đợt ra mắt sản phẩm lớn nhất trong lịch sử ETF.

Đến ngày 27/03, dữ liệu của Farside cho thấy khoảng $56,1 tỷ dòng tiền ròng rút tích lũy vào các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ kể từ khi ra mắt. Riêng IBIT của BlackRock đã chiếm khoảng $63,3 tỷ, và FBTC của Fidelity đã mang về khoảng $11,0 tỷ. Ngược lại, GBTC của Grayscale đã mất khoảng $26,0 tỷ.

Đã có việc bán thực sự trong nhóm sản phẩm này, và một phần trong số đó khá nặng. Nhưng nhìn chung, các ETF vẫn tiếp tục thu hút tiền vào.

Vì vậy, khi Bitcoin lao dốc, nó đã không kéo ETF đi cùng.

Bức tranh dòng tiền theo ngày vẫn biến động, nhưng nó nằm trong đúng kỳ vọng của mọi người. Dữ liệu của Farside cho thấy $167,2 triệu dòng tiền ròng chảy vào vào ngày 23/03, rồi một dòng tiền ròng chảy ra 171,3 triệu đô la vào ngày 26/03. Chúng ta có lẽ sẽ không sớm có một trạng thái yên bình hoàn hảo, nhất là khi tình trạng bất ổn địa chính trị vẫn tiếp diễn, nhưng chúng ta có sự vững vàng tương đối. Một đợt suy giảm nghiêm trọng đã xảy ra, và làn sóng rút lui ồ ạt mà nhiều người kỳ vọng đã không thực sự xảy ra.

Hình bảng thể hiện dòng tiền ETF Bitcoin giao ngay từ ngày 9/03 đến ngày 27/03/2026 (Nguồn: Farside)

Nhà nắm giữ Bitcoin mới

Vỏ bọc ETF đã thay đổi ai có thể sở hữu Bitcoin và cách họ sở hữu nó. Thay vì nằm trên các sàn giao dịch và trong các ví, BTC đã chuyển sang các sản phẩm thuộc hệ thống tổ chức, đặt trong một cấu trúc đầu tư quen thuộc.

Đọc thêm

Giá Bitcoin đang hướng tới kịch bản sụp đổ cuối tuần xuống $61k – liệu một bài đăng trên mạng xã hội từ Trump có cứu được không?

Bitcoin có thể kiểm tra $61.700 vào cuối tuần này trừ khi Trump gửi thêm một thông điệp làm dịu thị trường.

27/03/2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

ETF đã đưa Bitcoin đến các tổ chức, nhưng việc thích ứng này hoạt động theo cả hai chiều: nó cũng đưa giao dịch của các tổ chức vào Bitcoin. Một số người đi đầu đầu tiên trong các ETF Bitcoin có thể là những “người mê Bitcoin” lớn tìm kiếm mức tiếp cận được quản lý, nhưng không gian sớm bị bão hòa bởi những người muốn kiếm lợi từ thanh khoản và biến động của nó.

CF Benchmarks, dựa trên các hồ sơ 13F, cho thấy phần lớn mức độ tiếp xúc của quỹ phòng hộ với các ETF Bitcoin gắn với các giao dịch theo kiểu basis (chênh lệch cơ sở) hơn là niềm tin dài hạn. Quy định của SEC cũng làm rõ rằng hồ sơ 13F đến chậm, vì vậy chúng cho chúng ta thấy các “tấm chụp” của quá khứ hơn là hành vi theo thời gian thực. Dù vậy, chúng vẫn giúp chỉ ra mức độ rộng lớn mà nền tảng nhà đầu tư đã đạt được.

Sự phân biệt đó là quan trọng. Khi chúng ta nói rằng Phố Wall gần như không nhúc nhích, điều đó không có nghĩa là không ai bán khi BTC mất một nửa giá trị. Ý nghĩa là: cụm ETF đã vượt qua một đợt sụt giảm mang tính trừng phạt mà không xảy ra kiểu “rút chân” ồ ạt mà trước đây từng được cảm nhận là khó tránh.

CryptoSlate Bản tin hằng ngày

Tín hiệu hằng ngày, không có nhiễu.

Các tiêu đề và bối cảnh làm dịch chuyển thị trường được gửi đến mỗi sáng trong một lần đọc gọn.

5 phút tổng hợp 100k+ người đọc

Email

Nhận bản tin

Miễn phí. Không spam. Hủy bất cứ lúc nào.

Ôi, có vẻ đã xảy ra sự cố. Vui lòng thử lại.

Bạn đã đăng ký. Chào mừng bạn lên tàu.

Việc xem xét chi tiết từng quỹ còn làm điều đó rõ ràng hơn. IBIT vẫn là “ông khổng lồ” thắng lớn trong nhóm, nhưng FBTC cũng đã xây dựng được một nền tảng lớn, trong khi GBTC tiếp tục chảy máu tài sản. Chúng tôi đã thấy dòng tiền vào mạnh ở các quỹ dẫn đầu, sự hỗ trợ ổn định cho một vài quỹ khác, và các dòng tiền rút ra tiếp tục từ “đương nhiệm” cũ.

Biểu đồ thể hiện số dư các ETF Bitcoin giao ngay từ ngày 27/03/2025 đến ngày 26/03/2026 (Nguồn: Glassnode)

Một vụ sụp đổ với nhịp điệu khác

So sánh tốt nhất về tác động mà giá Bitcoin gây ra đối với các ETF có thể là vàng.

Năm 2013, một đợt giảm mạnh trong giá vàng đã kích hoạt một làn sóng rút mạnh khỏi các ETF được hỗ trợ bằng vàng. Hội đồng Vàng Thế giới cho biết 350 tấn đã chảy ra cho đến cuối tháng 4 năm đó, tương ứng với mức giảm 12,9% trong lượng nắm giữ.

Nhưng nền tảng ETF của Bitcoin có vẻ khác. Mức “tàn phá” về giá còn nghiêm trọng hơn nhiều so với những gì vàng từng trải qua, nhưng việc nhà nắm giữ lớn rút khỏi vị thế lại chưa từng xảy ra.

Tuy vậy, Bitcoin hiện tại hoàn toàn không hề ổn định. Riêng ngày 26/03 đã mang về dòng tiền rút ròng 171,3 triệu đô la đối với các ETF, và giá vẫn tiếp tục dao động mạnh trước mọi tin tức liên quan đến các diễn biến ở Iran.

Nhưng phản ứng từ các nhà nắm giữ đang thay đổi, và đó có thể là thay đổi quan trọng nhất mà kỷ nguyên ETF mang lại.

Có hai cách để đọc điều này. Một là các ETF đã thu hút được những “bàn tay” mạnh hơn, là các nhà đầu tư sẵn sàng coi Bitcoin như một phần của danh mục đầu tư rộng hơn. Cách còn lại là việc bán ra đơn giản là đã chậm lại, và một cú sốc vĩ mô lớn hơn vẫn có thể kiểm tra sự kiên nhẫn đó sau này. Cả hai đều có thể xảy ra, vì dữ liệu vẫn chưa chốt được tranh luận.

Dù kết cục tương lai là gì đi nữa, sự thay đổi trong hành vi của ETF này đã tiết lộ điều gì đó mới về cách Bitcoin hiện hành xử lý khi chịu áp lực. Một cú sập 40% trước đây từng trông giống như hoảng loạn của một thị trường gấu toàn diện, nhưng ở thị trường do ETF thống trị này, đó chỉ là bài kiểm tra sức chịu đựng “thường ngày”. Giá phá vỡ mạnh sau một năm chỉ có đi lên, và các nhà nắm giữ ETF, ít nhất xét trên tổng thể, đã trụ vững tốt hơn nhiều so với bất kỳ ai có thể kỳ vọng.

Và điều đó có thể là dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy Phố Wall đã làm nhiều hơn việc chỉ mua Bitcoin: họ đã thay đổi cách họ bán tháo.

Được nhắc đến trong bài viết này

Bitcoin BlackRock Fidelity Grayscale iShares Bitcoin Trust Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust

Đăng trong

 Bitcoin    Nổi bật    Mỹ    Phân tích    ETF    TradFi 

Bối cảnh

Phủ sóng liên quan

Chuyển danh mục để đi sâu hơn hoặc có thêm bối cảnh.

Bitcoin Tin tức mới nhất      Tin địa phương Mỹ      Phân tích Top Category      Thông cáo báo chí Newswire  

Phá sản

Bitcoin phải vượt qua bài kiểm tra thanh khoản lớn mới hôm nay khi $2,2B đổ vào thị trường trong bối cảnh áp lực địa chính trị

Việc phân phối cho chủ nợ thứ tư của FTX sẽ bơm khoảng $2,2 tỷ vào thị trường vào thời điểm Bitcoin đã đang giao dịch dưới áp lực từ bối cảnh kinh tế vĩ mô xấu đi.

2 giờ trước

Vĩ mô

Người phát ngôn Quốc hội Iran dự đoán “chỉ báo đảo chiều” trước giờ mở cửa rồi Bitcoin tăng trước khi S&P500

Bitcoin tăng sau một cuối tuần đi ngang khi cuộc gọi Iran về “chốt lời” khớp với định vị đầu tuần.

15 giờ trước

Quốc hội nhắm mục tiêu giúp đô la kỹ thuật số dễ dùng hơn Bitcoin, củng cố câu chuyện ‘vàng kỹ thuật số’

Thanh toán · 17 giờ trước

Bitcoin cần $66.900 để giữ vững trong tuần này thì mới có hy vọng thực sự về một đợt tăng giá trong năm nay

Theo dõi giá · 22 giờ trước

Bitcoin đối mặt chất xúc tác cho đợt bán tháo $45.000 đang tới gần khi Powell, báo cáo việc làm đe dọa tạo thêm áp lực vĩ mô

Vĩ mô · 23 giờ trước

Dữ liệu mới nhất cho thấy ví Bitcoin lẻ không còn kiểm soát được biến động giá BTC ngắn hạn

Phân tích · 1 ngày

Thuế

Dự luật Quốc hội đề xuất loại bỏ một kẽ hở thuế Bitcoin phổ biến và chuyển cho các stablecoin được quản lý

Bản dự thảo Đạo luật PARITY Tài sản Kỹ thuật số mới sẽ mở rộng các quy tắc giao dịch rửa sang tài sản kỹ thuật số trong khi che chắn một số stablecoin thanh toán được quản lý khỏi việc ghi nhận thường xuyên lãi hoặc lỗ.

2 ngày trước

Vĩ mô

Bitcoin giảm khi Rubio rò rỉ riêng rằng chiến tranh Iran có thể kéo dài nhiều tuần, chốt giá dầu cao

Theo tin đồn, Rubio đã nói riêng với các bộ trưởng G7 rằng cuộc chiến với Iran có thể kéo dài thêm 2-4 tuần, một mốc thời gian đe dọa giữ cho giá dầu ở mức cao và khiến tài sản rủi ro chịu áp lực.

2 ngày trước

Khi Bitcoin yếu đi, ngay cả các khoản đầu tư “an toàn” như Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm cũng bắt đầu nứt

Phân tích · 2 ngày trước

Các kèo làm thị trường dự đoán crypto phổ biến giờ bị nhắm bởi mối đe dọa lệnh cấm

Phân tích · 3 ngày trước

Giá Bitcoin đang hướng tới kịch bản sụp đổ cuối tuần xuống $61k – liệu một bài đăng trên mạng xã hội từ Trump có cứu được không?

Phân tích · 4 ngày trước

Người mua nhà giờ có thể vay dựa trên Bitcoin để mua nhà thế chấp mà không cần bán hoặc chịu rủi ro bị thanh lý

Ứng dụng · 4 ngày trước

Phân tích

Những người chiến thắng crypto từ AI không phải là các coin AI, khi các tác nhân bắt đầu tự chi tiêu

Sự gia tăng của các tác nhân AI đang tạo ra một câu hỏi đơn giản nhưng có ý nghĩa to lớn đối với crypto: phần mềm sẽ trả tiền như thế nào?

3 ngày trước

Phân tích

Crypto đang giành cuộc đua sở hữu giao dịch dầu sau giờ, khi Wintermute ra mắt giao dịch 24/7

Khi biến động do chiến tranh làm tái định hình thị trường năng lượng, các công ty crypto đang chạy đua để trở thành nơi đầu tiên mà các nhà giao dịch quay tới khi dầu dịch chuyển ngoài giờ giao dịch.

3 ngày trước

Đây là lý do vì sao Phố Wall bỗng nhiên bị ám ảnh bởi token hóa – nhưng theo điều kiện của riêng họ

Phân tích · 3 ngày trước

Bitcoin đặt trần $88k cho 2026: Sau một khởi đầu tệ đến vậy, BTC chưa bao giờ kết thúc một năm với trạng thái dương

Thị trường gấu · 4 ngày trước

“Czar crypto” của Nhà Trắng rời nhiệm sở sau khi giành được các lợi ích crypto cho ngân hàng và tổ chức thay vì Bitcoin

Chính trị · 4 ngày trước

Bitcoin giảm hướng về $65k sau khi lịch hoãn Iran của Trump mới khiến giá dầu tăng, kích hoạt việc xóa sổ $200M

Phân tích · 4 ngày trước

Pendle tham gia phái đoàn Vietnam IFC bên cạnh BlackRock, Morgan Stanley và Deutsche Bank

Cơ sở hạ tầng lợi suất DeFi của Pendle được ưa chuộng trong các cuộc thảo luận phái đoàn tài chính cấp cao tại New York.

4 giờ trước

Mạng Perp Dex đã xử lý $360 tỷ vừa chính thức ra mắt trên blockchain thử nghiệm nhất của crypto

MegaETH với khả năng thực thi cực nhanh thu hút hạ tầng $360B+ của GMX đến blockchain thực tế thời gian thực đầu tiên.

10 giờ trước

Mạng T-REX và Zama ra mắt cơ sở hạ tầng bảo mật cấp tổ chức cho token hóa RWA

PR · 5 ngày trước

BYDFi mở rộng phạm vi châu Âu với tài trợ Next Block Expo 2026 tại Warsaw

PR · 6 ngày trước

BNB Chain khởi động chương trình roadshow phát triển dành cho sinh viên tại NYU hôm nay

PR · 7 ngày trước

RIV Coin ra mắt trên Solana để kết nối vốn tổ chức với hạ tầng DeFi

PR · 7 ngày trước

Commitment to Transparency

Tác giả của bài viết này được đầu tư và/hoặc có lợi ích trong một hoặc nhiều tài sản được thảo luận trong bài đăng này. CryptoSlate không xác nhận bất kỳ dự án hoặc tài sản nào có thể được nhắc đến hoặc liên kết trong bài viết này. Vui lòng cân nhắc điều đó khi đánh giá nội dung trong bài viết này.

Disclaimer

Quan điểm của các nhà văn của chúng tôi chỉ thuộc về chính họ và không phản ánh quan điểm của CryptoSlate. Không có bất kỳ thông tin nào bạn đọc trên CryptoSlate nên được coi là lời khuyên đầu tư, và CryptoSlate cũng không xác nhận bất kỳ dự án nào có thể được nhắc đến hoặc liên kết trong bài viết này. Việc mua và giao dịch tiền mã hóa cần được xem là hoạt động rủi ro cao. Vui lòng tự thực hiện thẩm định trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến nội dung trong bài viết này. Cuối cùng, CryptoSlate không chịu trách nhiệm nếu bạn bị mất tiền khi giao dịch tiền mã hóa. Để biết thêm thông tin, hãy xem các thông cáo miễn trừ trách nhiệm của công ty chúng tôi.