3 Lý do tại sao tôi đang mua cổ phiếu Amazon với số lượng lớn ngay bây giờ

Trong một thời gian, Amazon (AMZN +0.81%) là hình mẫu tiêu biểu cho các cổ phiếu tăng trưởng. Thật không may, điều đó đã không còn đúng trong năm năm qua, khi cổ phiếu của hãng chỉ tăng 38%, kém hiệu quả hơn gần 67% mức tăng của S&P 500 trong cùng khoảng thời gian.

Năm nay cũng chưa khởi đầu tốt. Tính đến thời điểm mở cửa thị trường ngày 26 tháng 3, cổ phiếu Amazon giảm khoảng 6.5% so với đầu năm. Tuy nhiên, một điểm sáng là năm nay nó gần như là chủ đề của hầu hết các công ty công nghệ “mega”. Nếu bạn gạt sang một bên những khó khăn về giá cổ phiếu của Amazon, hoạt động kinh doanh của hãng vẫn vững chắc, và có ba lý do khiến tôi sẽ “đánh cược” thêm vào cổ phiếu này.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

1. AWS sẵn sàng cho một câu chuyện tăng trưởng phục hồi

Hãy bắt đầu với cỗ máy tạo lợi nhuận quan trọng nhất của Amazon: Dịch vụ Web của Amazon (AWS). Đây là nền tảng điện toán đám mây hàng đầu thế giới, với 28% thị phần tính đến cuối năm ngoái. AWS đã mất một chút mặt bằng vào tay Microsoft’s Azure và Google Cloud, nhưng vẫn là một trong những nền tảng quan trọng nhất trong thế giới công nghệ, vì rất nhiều ứng dụng và trang web phụ thuộc vào nó.

Năm 2025, AWS chiếm 18% doanh thu của Amazon nhưng 57% thu nhập hoạt động của hãng (lợi nhuận từ các hoạt động kinh doanh hằng ngày). Đã có nhiều bàn tán về mức tăng trưởng doanh thu tương đối chậm của AWS trong các quý gần đây, nhưng quý gần nhất của hãng là một màn “lội dòng” đáng chú ý, khi doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Đây là quý có mức tăng trưởng nhanh nhất của AWS trong 13 quý vừa qua.

Dữ liệu doanh thu AMZN (hàng năm) theo YCharts

Quý hoạt động tốt của AWS hy vọng sẽ là dấu hiệu cho điều sẽ đến khi cơn sốt AI tiếp tục, và các công ty cần thêm năng lực đám mây lẫn điện toán. Nền tảng này có “sổ đặt hàng” trị giá 244 tỷ đô la (các công ty đã ký hợp đồng nhưng chưa nhận dịch vụ), cho thấy hãng có nhiều nhu cầu hơn mức mà hiện tại hãng có thể xử lý một cách “vật lý” ngay lập tức.

Một số nhà đầu tư có thể không hài lòng với kế hoạch chi tiêu 200 tỷ đô la của Amazon cho năm 2026, nhưng tôi chắc họ sẽ vui vì những lợi ích dài hạn. Không phải mọi đồng đô la đều đổ vào AWS, nhưng phần lớn sẽ đi vào các trung tâm dữ liệu và phần cứng AI, thứ chắc chắn sẽ mang lại lợi ích cho AWS.

2. Quảng cáo đang dần trở thành một mảng kinh doanh hợp pháp

Hoạt động kinh doanh quảng cáo của Amazon không nhận được sự chú ý như các mảng thương mại điện tử và đám mây của hãng, nhưng lặng lẽ trở thành một trong những khu vực sáng sủa nhất của Amazon. Ở quý gần nhất, doanh thu quảng cáo tăng 23% so với cùng kỳ năm trước lên hơn 21.3 tỷ đô la.

Amazon có hai trong số những yếu tố quan trọng nhất của ngành quảng cáo: dữ liệu và lượng người xem/khán giả. Hãng có hàng tỷ lượt mua hàng trực tuyến, hiểu biết về việc mọi người đang muốn mua gì, và nhiều người sử dụng các dịch vụ như Prime Video, Twitch, Fire TV và Alexa.

Đó là rất nhiều dữ liệu mà hãng có thể dùng để giúp các nhà quảng cáo chạy những chiến dịch nhắm mục tiêu tốt hơn. Thêm vào đó là các nền tảng cho phép nhà quảng cáo tiếp cận hàng triệu người, và bạn sẽ có được “cả hai thế giới” tốt nhất.

Quảng cáo cũng là một mảng kinh doanh biên lợi nhuận cao, vì không tốn nhiều chi phí bổ sung để có thêm khách hàng. Phần lớn cơ sở hạ tầng đã sẵn có; Amazon chỉ đang bán “không gian” số, và nó đang trở thành một trong những mảng kinh doanh ấn tượng nhất của hãng. Đó là mảng có mức tăng trưởng nhanh nhất của Amazon cho đến khi AWS tăng trưởng trong quý vừa qua này.

Mở rộng

NASDAQ: AMZN

Amazon

Thay đổi hôm nay

(0.81%) $1.61

Giá hiện tại

$200.95

Các điểm dữ liệu quan trọng

Vốn hóa thị trường

$2.2T

Biên độ trong ngày

$199.98 - $203.80

Khoảng 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng

139K

KL trung bình

51M

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

3. Thương mại điện tử đang trở nên hiệu quả hơn

Trong phần lớn thời gian tồn tại của Amazon, vai trò của mảng thương mại điện tử là tạo ra càng nhiều doanh thu càng tốt, ngay cả khi điều đó đồng nghĩa với việc vận hành trong thua lỗ. Nghe có vẻ ngược đời, nhưng điều đó cho phép họ ưu tiên tăng trưởng và xây dựng lòng trung thành của khách hàng. Mãi đến khoảng năm 2017, mảng thương mại điện tử của hãng mới trở nên có lãi một cách nhất quán.

Giờ đây, thương mại điện tử đang trở nên hiệu quả hơn khi hãng đẩy mạnh tự động hóa. Thật không may, việc này đã dẫn tới khá nhiều đợt cắt giảm nhân sự (cùng với tình trạng tuyển quá mức trong giai đoạn đại dịch), nhưng xét về dài hạn thì điều đó có ý nghĩa hợp lý đối với Amazon.

Tháng Bảy năm ngoái, Amazon thông báo rằng hãng đã triển khai robot thứ 1 triệu, với phần lớn hoạt động ở các cơ sở toàn cầu hơn 300 của mình. Việc sử dụng robot cho phép Amazon vận hành có lợi nhuận hơn bằng cách xử lý đơn hàng nhanh hơn và giảm chi phí xử lý. Thương mại điện tử sẽ không đi đâu cả, nên khoản đầu tư này hoàn toàn đáng giá.