Cổ phiếu Crypto gần đáy sau đợt bán tháo 60%, nhìn thấy điểm vào “Chiết khấu lớn”: Chuyên gia phân tích

Bernstein, một nhà môi giới trên Phố Wall, cho biết các cổ phiếu liên quan đến crypto đang tiến gần một đáy chu kỳ sau mức sụt giảm mạnh ~60% so với các đỉnh năm 2025, và coi đợt điều chỉnh này như một cơ hội “giảm giá lớn” tiềm năng trước thềm lợi nhuận quý 1.

Trong một ghi chú hôm thứ Hai do nhà phân tích Gautam Chhugani dẫn dắt, công ty cho biết sự kết hợp giữa bất ổn vĩ mô, căng thẳng địa chính trị và tâm lý crypto yếu đã gây áp lực lên định giá trong toàn ngành, nhưng lập luận rằng các yếu tố cơ bản gắn với các chủ đề tăng trưởng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn, theo Investing.com.

Dù có quan điểm lạc quan dài hạn, Bernstein đã hạ mục tiêu giá đối với nhiều tên tuổi lớn: hãng cắt mục tiêu của Coinbase xuống $330 từ $440, Robinhood xuống $130 từ $160 và Figure xuống $67 từ $72. Cả ba vẫn được xếp hạng Mua vượt trội.

Nhà môi giới ước tính các cổ phiếu crypto đã thoái lui khoảng 60% so với đỉnh năm 2025, cùng với một đợt điều chỉnh rộng hơn trên thị trường crypto đã xóa đi hàng nghìn tỷ đô la giá trị. Bản thân Bitcoin cũng đã giảm mạnh so với các mức kỷ lục, góp phần làm hoạt động giao dịch và tâm lý yếu đi.

Tuy vậy, Bernstein chỉ ra các động lực tăng trưởng mang tính cấu trúc bao gồm stablecoin, token hóa, thị trường dự đoán và phái sinh. Hãng cũng lập luận rằng mức độ tiếp xúc với crypto vẫn là một phần nhỏ hơn trong cơ sở doanh thu của Robinhood, trong khi Figure được định vị như một doanh nghiệp thuần túy về token hóa.

Công ty kỳ vọng sự suy yếu trong lợi nhuận Q1 sẽ đánh dấu một “sàn” về tâm lý trước khi phục hồi vào nửa cuối năm 2026.

Crypto, bitcoin tiếp tục lao dốc

Ghi chú này xuất hiện trong bối cảnh Bitcoin giao dịch thấp hơn trong suốt cuối tuần sau các nhận xét của Donald Trump, gợi ý rằng Hoa Kỳ đang tham gia thảo luận về một cơ cấu lãnh đạo mới ở Iran và rằng tiến triển hướng tới một thỏa thuận tiềm năng đang được thực hiện.

Các động thái này diễn ra sau một đợt giảm cuối tuần hướng tới $64,000 và củng cố cấu trúc dao động đi ngang rộng hơn trong khoảng xấp xỉ $65,000 đến $70,000.

Tâm lý được thúc đẩy bởi căng thẳng leo thang ở Trung Đông, nơi xung đột giữa Iran và Israel đã gia tăng, với các cuộc tấn công vào mục tiêu của Iran và các hiệu ứng lan tỏa trong khu vực ảnh hưởng đến Kuwait và các quốc gia vùng Vịnh khác.

Các báo cáo về hoạt động tên lửa và máy bay không người lái, rủi ro đối với cơ sở hạ tầng năng lượng và các mối đe dọa đối với tuyến vận chuyển tại eo biển Hormuz đã khiến thị trường toàn cầu luôn trong trạng thái căng thẳng. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã luân phiên giữa các tín hiệu ngoại giao và những lời đe dọa nghiêm khắc đối với cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran, trong khi Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio được dẫn lại trong các cuộc thảo luận gợi ý rằng động lực thay đổi chế độ có thể đang hình thành, với việc Pakistan cố gắng tạo điều kiện để các cuộc đàm phán gián tiếp diễn ra.

Ngoài địa chính trị, vị thế trên thị trường phái sinh cũng góp phần làm biến động bị kìm hãm. Các nhà đầu tư tổ chức bán các quyền chọn mua có bảo hiểm (covered call options) đã chuyển sự phơi nhiễm gamma sang cho các nhà tạo lập thị trường, những người có hoạt động phòng hộ làm giảm biên độ dao động giá bằng cách mua vào khi giá giảm và bán ra khi giá tăng.

Nhìn chung, Bitcoin vẫn dao động trong biên độ khi thị trường đang tiêu hóa rủi ro địa chính trị, việc kìm hãm biến động do quyền chọn, và bất ổn kinh tế vĩ mô, trong khi các nhà giao dịch chờ tín hiệu rõ ràng hơn từ cả các tín hiệu chính sách và xu hướng thanh khoản; cho rằng mặc dù vậy, đây diễn ra trong bối cảnh định vị của tổ chức tiếp tục bù đắp cho động lượng do nhà đầu tư cá nhân tạo ra và những cú sốc trên tiêu đề trong một môi trường giao dịch được kiểm soát chặt chẽ, qua giai đoạn chu kỳ đầu mùa xuân 2026.