Phố Wall vẫn đang xây dựng trên Solana bất chấp danh tiếng meme coin của nó

Trong suốt phần lớn vòng đời của mình, thương hiệu của Solana khá thẳng thắn: cơ sở hạ tầng nhanh dành cho bất kỳ ai trong thế giới crypto muốn làm gì đó với quy mô lớn.

Đến năm thứ tư, điều đó chủ yếu có nghĩa là memecoin, và nó vẫn như vậy cho tới năm thứ năm.

Solana trở nên nổi tiếng là cơ sở hạ tầng cho các đợt ra mắt memecoin được chú ý rộng rãi—và đôi khi gây tranh cãi. Một vài trường hợp bao gồm memecoin TRUMP gắn với Tổng thống Donald Trump và token LIBRA được vị tổng thống Argentina, Javier Milei, ủng hộ.

Dữ liệu của Blockworks cho thấy memecoin chiếm gần 30% hoạt động DEX trung bình hằng tháng của Solana vào năm 2025. Danh tiếng của một sàn casino on-chain là hoàn toàn đúng.

Mặc dù thương hiệu vẫn chưa đổi hướng, đã có chuyện khác xảy ra: các tổ chức bắt đầu xây dựng ở đó dù sao đi nữa.

Tháng 1/2026, Ondo đã mang hơn 200 cổ phiếu và ETF được token hóa theo hình thức chứng khoán US đến Solana, được bảo chứng 1:1 bằng các chứng khoán do các công ty môi giới-đại lý đã đăng ký tại Mỹ nắm giữ.

Related Reading

Ondo launches blockchain platform to tokenize US stocks for global investors

Ondo GM sẽ cung cấp khả năng tiếp cận đối với Apple, Tesla, SPDR và hơn thế nữa thông qua các giao dịch stablecoin.

Feb 5, 2025 · Oluwapelumi Adejumo

WisdomTree đã bật tính năng đúc tiền (native minting) cho các quỹ được token hóa của mình trên mạng, với các khách hàng tổ chức có thể mua, nắm giữ và quản lý các vị thế trên-chain.

Báo cáo thanh toán tháng 2 của Solana cho biết Visa, PayPal và Worldpay đang xây dựng trên các mảng quản lý kho quỹ, chuyển tiền kiều hối, chi trả và đối soát người bán (merchant settlement).

Citi đã tìm hiểu việc token hóa hối phiếu thương mại (bills of exchange) cho tài trợ thương mại, phối hợp với PwC và Solana.

Câu chuyện định giá lại: tiền thật nghiêm túc không còn cần hoạt động degen biến mất trước.

Quy mô “barbell” hình thành

Điều khiến bước đi này không quá hiển nhiên là ở chỗ Phố Wall đã không chờ đợi việc “tẩy rửa” văn hóa.

Cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống thường đòi hỏi môi trường vô trùng trước khi triển khai, vì các ngân hàng thường không bước vào những địa điểm nơi 70% hoạt động giao dịch hằng tháng liên quan đến các token được đặt tên như chú ếch hoạt hình.

Tuy nhiên, có vẻ như các bên áp dụng theo hướng tổ chức của Solana đã đưa ra một phép tính khác: họ cần thanh toán nhanh, phí thấp và các “làn đường” thanh khoản linh hoạt hơn nhiều so với việc họ cần khoảng cách về thương hiệu với sự đầu cơ.

Cấu trúc cổ phiếu được token hóa cho thấy logic đó. Bản triển khai của Ondo chạy các cửa sổ mint và redeem 24/5, với khả năng chuyển nhượng trên-chain giữa các cửa sổ đó.

Các broker-dealers đã đăng ký nắm giữ các chứng khoán, và blockchain xử lý lớp chuyển động. Sự tách bạch này cho phép các tổ chức tận dụng tốc độ của Solana mà không phải tiếp nhận văn hóa của nó.

Động thái của WisdomTree mang ý nghĩa tương tự. Công ty đã mở rộng cơ sở hạ tầng quỹ được token hóa hiện có để bổ sung Solana như một nơi cho việc đúc và quản lý.

Giờ đây, các khách hàng tổ chức có thể mua, nắm giữ và quản lý các vị thế ở đó bên cạnh bất cứ thứ gì khác đang tồn tại trên mạng.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã cấp một sự miễn trừ đặc biệt cho phép giao dịch trong ngày đối với các cổ phiếu được token hóa của quỹ thị trường tiền tệ (money market fund) của WisdomTree, cho thấy các cơ quan quản lý đang làm việc với các cấu trúc như vậy.

Câu chuyện về thanh toán cũng đi theo cùng một mô-típ.

Related Reading

PayPal expands crypto offerings with Solana, Chainlink support

Danh mục crypto của PayPal mở rộng lên bảy, với sự bổ sung Solana và Chainlink, phản ánh chiến lược thương mại kỹ thuật số dài hạn.

Apr 4, 2025 · Assad Jafri

Visa cho biết các ngân hàng Mỹ bắt đầu thanh toán với họ bằng USDC trên Solana, trong khi Worldpay nói rằng các nhà bán sẽ có thể đối soát với USDG trên Solana. PayPal đặt PYUSD trên Solana để stablecoin nhanh và rẻ hơn cho thương mại.

Related Reading

$BANK Sale Begins on Solana, Targeting Poker Staking Market

Không có KYC và đợt bán công khai mở, $BANK mời các nhà đầu tư crypto tham gia vào các ván poker có độ rủi ro cao trên Solana’s Metaplex.

Mar 4, 2026 · News Desk

Những công ty này cần xử lý giao dịch một cách đáng tin cậy ở quy mô lớn, và câu chuyện memecoin trở nên không còn liên quan.

Vì sao câu chuyện “cơ sở hạ tầng” lại hiệu quả

Lập luận tài chính cho Solana nằm ở kênh phân phối (distribution).

Theo RWA.xyz, Ethereum vẫn nắm giữ khoảng $15.6 billion giá trị tài sản được token hóa, loại trừ stablecoins, trong khi con số của Solana là $1.84 billion. BNB Chain nằm ở giữa với khoảng $2.95 billion.

Jupiter, bộ tổng hợp DEX chính của Solana, cung cấp một cổng vào hướng tới người dùng phổ thông cho các sản phẩm được token hóa mà cơ sở hạ tầng của Ethereum không hỗ trợ dễ dàng.

Các cổ phiếu token hóa của Ondo ra mắt thông qua tích hợp Jupiter, cho phép người dùng bán lẻ tiếp cận các chứng khoán này thông qua cùng giao diện mà họ dùng để giao dịch memecoin.

Điều đó tạo ra sức mạnh phân phối: cùng các ví, cùng trải nghiệm người dùng (UX), và cùng nguồn thanh khoản áp dụng cho các chứng khoán được quản lý.

Khối lượng thanh toán hỗ trợ cho luận điểm “làn đường (rail)” hơn bất kỳ một lần ra mắt sản phẩm đơn lẻ nào.

Solana đã xử lý $650 billion giao dịch stablecoin vào tháng 2/2026, nhiều hơn gấp đôi kỷ lục trước đó, trong khi tổng cung stablecoin vượt $15 billion.

Những con số này cho thấy mạng lưới đã xử lý các dòng tiền mang tính “giống tiền” ở quy mô tổ chức, khiến cách diễn đạt “làn đường tài chính” trở nên hợp lý.

RWA.xyz cho thấy khoảng $1.68 billion trong tổng $1.84 billion giá trị tài sản được token hóa của Solana được phân phối on-chain, tức khoảng 91.6% ở dạng có thể chuyển giao (portable).

Related Reading

Altcoin ETFs face a liquidity squeeze as capital concentrates in Solana and XRP while Sui volume collapses

Sau khi Solana và XRP hút hàng chục triệu đô la vào khối lượng ngày đầu, các đợt nhỏ hơn như Sui hầu như không tạo ra được số liệu.

Feb 20, 2026 · Gino Matos

Khối lượng chuyển RWA trong 30 ngày vượt $2 billion. Để so sánh, toàn bộ mảng cổ phiếu được token hóa trên tất cả các chain có giá trị khoảng $1.08 billion. Mảng này có khối lượng chuyển hằng tháng là $2.3 billion, trong đó Ondo nắm giữ khoảng $644 million và khoảng 60% thị phần của nền tảng.

CryptoSlate Daily Brief

Daily signals, zero noise.

Tin tức nổi bật tác động đến thị trường và ngữ cảnh được gửi mỗi sáng trong một bản đọc ngắn gọn.

5-minute digest 100k+ readers

Email address

Get the brief

Free. No spam. Unsubscribe any time.

Whoops, looks like there was a problem. Please try again.

You’re subscribed. Welcome aboard.

Những con số này cho thấy tài sản được token hóa trên mạng đang di chuyển ở quy mô đáng kể.

Solana nắm giữ $1.84 billion tài sản được token hóa, không tính stablecoins, thấp hơn Ethereum ở mức $15.6 billion và BNB Chain ở mức $2.95 billion.

Các lực vĩ mô đứng sau can cược

Sự chuyển mình sang hướng tổ chức của Solana nằm trong một quá trình tái cân bằng rộng hơn.

Kịch bản cơ sở của McKinsey dự đoán khoảng $2 trillion tài sản được token hóa vào năm 2030, với khoảng dao động từ $1 trillion đến $4 trillion. BCG dự báo riêng AUM của quỹ được token hóa cũng có thể vượt $600 billion vào năm 2030.

Triển vọng stablecoin của Citi đến năm 2030 đã nâng dự báo phát hành lên $1.9 trillion ở kịch bản cơ sở và $4 trillion ở kịch bản tăng giá (bull case), với hoạt động giao dịch tiềm năng đạt từ $100 trillion đến $200 trillion.

Những dự phóng này giả định rằng các blockchain chuyển từ một nhóm tài sản (asset class) sang một hạ tầng thị trường (market infrastructure).

Ngoài ra, điều kiện quản lý đã nghiêng về phía Solana. Vào ngày 5/3, FDIC, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) và OCC cho biết các chứng khoán đủ điều kiện được token hóa nhìn chung nên nhận cùng cách xử lý vốn như các chứng khoán không được token hóa, gọi quy tắc vốn là “công nghệ trung lập”.

Điều đó loại bỏ một rào cản đối với việc tham gia vào các tổ chức truyền thống: các ngân hàng giờ đây có thể nắm giữ các chứng khoán được token hóa mà không phải chịu các yêu cầu vốn mang tính trừng phạt chỉ vì chọn thanh toán bằng blockchain.

Tuy vậy, bất chấp nỗ lực của những cái tên như Nasdaq, các cấu trúc quyền (rights structures) vẫn không đồng đều.

McKinsey nhấn mạnh rằng hạ tầng nặng về quy định tạo ma sát trong việc áp dụng. Gần đây Payward cũng lưu ý rằng xStocks đã vượt $25 billion về tổng khối lượng giao dịch, bao gồm hơn $4 billion được thanh toán on-chain.

Kết quả là bức tranh hiện tại là nơi các nhà đầu tư đang giao dịch hàng tỷ đôla “giá trị” token mà vẫn chưa biến họ thành cổ đông.

Ngoài ra, mảng cổ phiếu được token hóa vẫn rất nhỏ trên phạm vi toàn cầu, nghĩa là chỉ cần một cú sốc tuân thủ (compliance shock) hay một sự cố vận hành cũng có thể làm đảo lộn toàn bộ câu chuyện.

Hiện gì đang mở ra

Dù không giải quyết được mâu thuẫn giữa memecoin và các tổ chức, Solana đã biến mâu thuẫn đó thành một sản phẩm.

Cơ sở hạ tầng—giờ được xem như một địa điểm để ra mắt memecoin—đang tổ chức hơn 200 cổ phiếu token hóa của Ondo, các quỹ được quản lý của WisdomTree, và các dòng thanh toán USDC của Visa.

Kịch bản định giá lại (re-rating case) giả định rằng các tổ chức quan tâm nhiều hơn đến thông lượng, chi phí và thanh khoản hơn là việc họ quan tâm đến khoảng cách thương hiệu với sự đầu cơ.

Solana đã xử lý $650 billion giao dịch stablecoin vào tháng trước. Hệ thống của họ xử lý mức tăng 3.000 lần về khối lượng giao dịch RWA hằng năm. Họ đã thu hút Visa, PayPal, Worldpay, WisdomTree, Ondo và Citi trở thành các bên tham gia tích cực.

Gộp lại, những dữ kiện đó ủng hộ luận điểm “làn đường (rail)”.

Kịch bản xấu (bear case) giả định các pilot vẫn chỉ là pilot. Các thông báo nhân lên, nhưng thanh khoản thứ cấp vẫn mỏng. Các tổ chức ưu tiên Ethereum khi nói đến quy mô nghiêm túc, hoặc họ xây các hệ thống được cấp phép (permissioned) nhằm tránh hoàn toàn các public blockchain.

Infographic minh họa “nền kinh tế barbell” của Solana, với đầu cơ bán lẻ ở bên trái và hạ tầng cổ phiếu token hóa theo hướng tổ chức ở bên phải, được nối với nhau bằng hình minh họa barbell.

RWA của Solana đã trừ stablecoin vẫn dưới $2.5 billion, trong khi các đợt bùng nổ memecoin tiếp tục thống trị doanh thu và nhận thức công chúng.

Điều quyết định kết quả là liệu các ngân hàng, các công ty quản lý tài sản (asset managers) và các bộ xử lý thanh toán có xem cơ sở hạ tầng blockchain là công nghệ hay là thứ được lựa chọn để khớp với định vị thương hiệu.

Solana tiến lên mốc sáu tuổi với cả hai bản sắc vẫn được giữ nguyên vẹn. Casino memecoin vẫn hoạt động ở full volume, trong khi Phố Wall đã xây cơ sở hạ tầng của họ lên trên nền tảng đó dù sao đi nữa.

Được nhắc trong bài viết này

Solana Ondo USDC PayPal USD USDG BNB Ethereum Official Trump WisdomTree Citigroup Visa PayPal Donald Trump

Đăng trong

Featured Technology DeFi Tokenization Solana

Context

Related coverage

Chuyển đổi danh mục để khám phá sâu hơn hoặc có thêm bối cảnh rộng hơn.

Solana Latest News Tokenization Top Category Press Releases Newswire

Hacks

Các hacker lén đưa mã đánh cắp ví crypto vào một công cụ AI phổ biến, chạy mỗi lần

Các phiên bản LiteLLM bị xâm phạm 1.82.7 và 1.82.8 đã đánh cắp khóa SSH, thông tin truy cập cloud, bí mật Kubernetes, biến env và dữ liệu ví crypto.

4 days ago

Regulation

SEC giảm mạnh áp lực KYC đối với Bitcoin, XRP và Solana với các quy tắc crypto được cải tiến

SEC định nghĩa lại bối cảnh crypto với phân loại (taxonomy) mới, đặt ra ranh giới và mở không gian cho sự đổi mới về quyền riêng tư.

2 weeks ago

Tether vẫn nắm giữ nhiều tiền mặt hơn, nhưng USDC của Circle giờ đang chuyển đi phần tiền của crypto nhiều hơn

Stablecoins · 2 weeks ago

Sổ cái XRP Ledger vừa vượt Solana về giá trị token hóa RWA và số lượng người nắm giữ cho thấy vì sao

Tokenization · 2 months ago

Lỗ hổng Solana đáng sợ vừa bị lộ cho thấy mạng “luôn bật (always-on)” dễ bị hacker làm gián đoạn đến mức nào

Analysis · 2 months ago

Cuộc tấn công công khai của Solana lên Starknet cho thấy hiện tại hàng tỷ đôla “mercenary” volume đang bơm giá trị định giá mạng một cách nhân tạo như thế nào

DeFi · 2 months ago

Technology

Ripple đẩy một blockchain riêng tư hơn cho các ngân hàng và bổ sung kiểm tra mã AI khi rủi ro tăng lên rằng nó có thể khiến giá XRP tụt lại phía sau

Ripple nhắm tới việc cách mạng hóa blockchain cho tổ chức với các tính năng bảo mật quyền riêng tư và AI được tăng cường trên XRPL.

7 hours ago

Analysis

Đây là lý do vì sao Phố Wall đột nhiên bị ám ảnh bởi tokenization – nhưng theo đúng điều kiện của riêng họ

Lý do tokenization quan trọng bây giờ là vì một số cái tên lớn nhất trong tài chính xem đó là cách để tái thiết thị trường cho thế giới 24/7.

2 days ago

Sau đợt tăng trị giá $1.2 billion, XRP ETFs vừa đảo chiều từ dòng tiền vào sang dòng tiền ra

Macro · 4 days ago

Các ngân hàng có nguy cơ xảy ra một cuộc khủng hoảng khác như 2008 sau khi đưa lượng tương đương 18 triệu BTC vào các bên cho vay bóng tối

Banking · 2 weeks ago

Ethereum đang hoạt động tốt hơn Bitcoin trong khi không nên — điều gì đang thúc đẩy nó?

Market · 2 weeks ago

Các quỹ lớn của Phố Wall bắt đầu hạn chế rút tiền khi nhà đầu tư vội chạy khỏi thị trường trong lúc Bitcoin leo lên

Macro · 2 weeks ago

Mạng T-REX và Zama Khởi động Hạ tầng Bảo mật Bảo mật Cấp Tổ chức cho Tokenization RWA

Giao thức FHE của Zama giúp sổ cái của Mạng T-REX hoạt động, cho phép các thao tác onchain an toàn cho việc token hóa theo hướng tổ chức.

4 days ago

BYDFi Mở rộng phạm vi châu Âu với tài trợ Next Block Expo 2026 tại Warsaw

BYDFi kết nối với các lãnh đạo ngành và những người đam mê thông qua hoạt động giao lưu, workshop và một phần quà bí ẩn hấp dẫn tại một trong những sự kiện crypto lớn nhất châu Âu.

5 days ago

BNB Chain Khởi động Roadshow Phát triển Đại học tại NYU Today

PR · 6 days ago

RIV Coin Ra mắt trên Solana để Cầu vốn tổ chức với Cơ sở hạ tầng DeFi

PR · 6 days ago

Playnance Ra mắt giao thức game xã hội dân chủ đầu tiên, vượt 1M người nắm giữ GCOIN

PR · 7 days ago

$METAWIN Presale huy động được $350,000 trong vài giờ

PR · 1 week ago

Disclaimer

Quan điểm của các tác giả của chúng tôi chỉ thuộc về chính họ và không phản ánh quan điểm của CryptoSlate. Không thông tin nào bạn đọc trên CryptoSlate nên được xem là lời khuyên đầu tư, và CryptoSlate cũng không ủng hộ bất kỳ dự án nào có thể được đề cập hoặc liên kết tới trong bài viết này. Việc mua và giao dịch các loại tiền mã hóa nên được coi là hoạt động có rủi ro cao. Vui lòng tự thực hiện thẩm định (due diligence) trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến nội dung trong bài viết này. Cuối cùng, CryptoSlate không chịu trách nhiệm nếu bạn bị thua lỗ khi giao dịch tiền mã hóa. Để biết thêm thông tin, hãy xem các tuyên bố miễn trách nhiệm của công ty chúng tôi.