Vừa mới lướt qua dữ liệu thị trường và thành thật mà nói, bức tranh khá ảm đạm. Các đồng tiền mã hóa đã giảm mạnh, và có vẻ như chúng ta vẫn chưa thoát khỏi tình trạng khó khăn. Trong vài tháng qua, chúng ta đã chứng kiến khoảng $2 nghìn tỷ đô la biến mất khỏi toàn bộ thị trường crypto. Đó không phải là một cú sụt giảm nhỏ.

Hãy phân tích mức thiệt hại. Bitcoin giảm 50%, Ethereum còn tệ hơn với 62%, rồi XRP giảm 56%, BNB giảm 57%, và Chainlink giảm 66%. Nhưng tình hình còn tồi tệ hơn nếu nhìn vào một số altcoin lớn khác - Solana giảm 68%, Cardano giảm 70%, Optimism sụp đổ 85%, và đừng để tôi bắt đầu nói về các đồng vốn nhỏ đã giảm tới 90%. Đây là loại thiệt hại giải thích tại sao tâm lý của mọi người lại trở nên tiêu cực như vậy.

Vấn đề là, Bitcoin vẫn cố gắng ổn định nhưng luôn có một làn sóng bán tháo mới xuất hiện. Gần đây, BTC đã giảm xuống dưới $65K do bất ổn về thuế quan, và khi điều đó xảy ra, tất cả các đồng khác cũng giảm theo. Đó chính là cách hoạt động của thị trường crypto - khi Bitcoin yếu đi, các altcoin hiếm khi giữ vững được mức giá. Chúng đều theo đà giảm.

Các yếu tố vĩ mô cũng không giúp gì hơn. Các đề xuất thuế quan của Trump và một số phán quyết gần đây của Tòa án Tối cao đã làm rung chuyển các thị trường truyền thống, điều này có nghĩa là khi các nhà đầu tư chứng khoán trở nên lo lắng, crypto thường là lĩnh vực đầu tiên họ cắt giảm tiếp xúc. Chính hiệu ứng dây chuyền này khiến mọi thứ đều chịu áp lực.

Tiếp đó là tình hình Ethereum. Vitalik đã bán khoảng 1.869 ETH trị giá khoảng 3,67 triệu đô la trong vòng 48 giờ, và thị trường ngay lập tức cảm nhận được điều đó. Lần cuối cùng anh ấy chuyển khoản nhiều như vậy, chúng ta đã chứng kiến mức giảm 22,7%. Những đợt bán lớn rõ ràng này chỉ làm tăng thêm sự lo lắng trong một thị trường vốn đã mong manh.

Thêm vào đó, còn có vụ điều tra về giao dịch nội gián đang rình rập. Một công ty crypto lớn đang bị điều tra về việc lạm dụng dữ liệu nội bộ, và sự không chắc chắn này đủ để kìm hãm bất kỳ sự phục hồi giá nào. Thêm nữa, có $317 triệu token sẽ được mở khóa vào cuối tháng 2, nghĩa là sẽ có thêm nguồn cung mới tràn vào thị trường và có thể gây áp lực bán ra nhiều hơn nếu các nhà nắm giữ ban đầu quyết định thoái lui.

Điều làm cho việc các đồng crypto sụp đổ còn phức tạp hơn nữa là chúng ta đang cạnh tranh về vốn. Các câu chuyện về AI đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư theo cách kéo tiền ra khỏi các câu chuyện crypto. Khi IBM giảm 13% sau thông báo về công cụ AI đó, điều này cho thấy cách dòng vốn nhanh chóng chuyển đổi giữa các câu chuyện khác nhau.

Vậy tại sao các đồng crypto lại sụp đổ và tại sao cảm giác như không có đáy? Bitcoin là điểm tựa cho toàn bộ thị trường, và khi nó giảm, mọi thứ đều giảm mạnh hơn. Thêm vào đó là sự bất ổn vĩ mô, các đợt bán ETH lớn từ các nhà nắm giữ lớn, điều tra về giao dịch nội gián, mở khóa token, và cạnh tranh từ cơn sốt AI, tất cả tạo thành một cơn bão hoàn hảo đẩy giá xuống.