【Bản tin thị trường】 Chiến tranh lạnh mới trong công nghệ: Báo cáo chẩn đoán sâu về năng lực AI của Mỹ và Trung Quốc

2026-03-31 00:04:50

Chúng tôi muốn cho bạn biết rằng:
Tháng 3, FOMC của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ lãi suất chuẩn trong biên độ 3,50% ~ 3,75%, “biểu đồ dot plot” cũng tiếp tục duy trì lộ trình giảm lãi 1 điểm cơ bản trong năm 2026, và trong bối cảnh tình hình Trung Đông vẫn chưa rõ ràng, các ủy viên đưa ra dự báo SEP được điều chỉnh tăng nhẹ cho tăng trưởng kinh tế, lạm phát và năng suất, trong khi M Bình phương thì đưa ra kịch bản về giá dầu, kỳ vọng lạm phát và diễn biến lãi suất!

**Các ý chính của bài viết: **

Kinh tế Trung Quốc nói lời tạm biệt kỷ nguyên “giữ vững trên 5”, đây không phải là tăng trưởng chậm lại, mà là một canh bạc lớn cho việc nâng cấp cơ cấu kinh tế, dồn toàn lực đặt cược vào vận mệnh AI của quốc gia.

Trước việc Mỹ siết cổ ngành chip, chuỗi cung ứng của doanh nghiệp Trung Quốc đang phản công trong tuyệt địa, và chuỗi cung ứng toàn cầu đã chính thức hạ xuống “bức màn sắt” trong cuộc chiến công nghệ lạnh.

Mô hình lớn mã nguồn mở cộng với chiến thuật đột phá ở phía người dùng cuối ©, liệu các gã khổng lồ phần mềm Internet của Trung Quốc có thể giành chiến thắng trong kỷ nguyên AI không?

Physical AI: Lối vào để AI đi đến thế giới vật lý thật! Làm thế nào để trở thành quân bài cuối cùng lật ngược thế cờ đối đầu Trung-Mỹ về công nghệ và định nghĩa tương lai công nghệ?

I. Tăng trưởng GDP từ bỏ “giữ vững trên 5”! Từ kích thích theo quy mô chuyển sang con đường cải cách cơ cấu

Chúng ta bắt đầu từ báo cáo công tác của chính phủ tại kỳ họp lưỡng hội Trung Quốc đầu tháng 3, quan sát sự thay đổi của Trung Quốc từ trên xuống dưới. Trong báo cáo, chúng tôi nhìn thấy hai điểm nhấn, thứ nhất, trọng tâm chính sách kinh tế của Trung Quốc đang tiếp tục chuyển nhanh hơn nữa từ mục tiêu tổng lượng trong quá khứ sang quá trình chuyển đổi cơ cấu tinh tế hơn, điều chỉnh rõ ràng nhất nằm ở việc mục tiêu tăng trưởng GDP của lần này được điều chỉnh từ mức 5% trước đó xuống biên độ 4,5% ~ 5%, là lần đầu tiên kể từ năm 2023 từ bỏ mục tiêu 5%.

Sự điều chỉnh này cho thấy mục tiêu đổi hướng từ “lượng” sang “chất” trong tăng trưởng kinh tế, và nguyên tắc này cũng được phản ánh trong chính sách tài khóa và tiền tệ. Về tài khóa, Trung Quốc giảm tốc độ tăng trưởng nợ trái phiếu của địa phương theo hướng cơ cấu và để Trung ương gánh chịu nhiều thâm hụt hơn; về cơ cấu chi tiêu, cũng tập trung nhiều hơn vào dân sinh và công nghệ, đồng thời giảm tỷ trọng đầu tư cơ sở hạ tầng. Về tiền tệ, tiếp tục duy trì định hướng nới lỏng, nhưng so với các công cụ theo tổng lượng truyền thống như hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc (降准), hạ lãi suất (降息), thì chú trọng hơn vào việc sử dụng các công cụ tiền tệ mang tính cơ cấu như mua bán trái phiếu chính phủ, nhằm thực hiện điều tiết thanh khoản chính xác.

Điểm nhấn thứ hai, không có gì nghi ngờ, chính là công nghệ,

Bạn đã là thành viên đăng ký chưa? Nếu bạn đã là thành viên đăng ký, hãy bấm vào đây để đăng nhập

            Trở thành thành viên đăng ký

Trải nghiệm dịch vụ đầy đủ của M Bình phương

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6be3e7a37a-ddec59b1bf-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Xem biểu đồ vĩ mô không giới hạn**

Nắm trong tay chỉ số then chốt
của hàng hóa trên toàn cầu

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5865eb0a21-42ce83c76e-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Báo cáo trọng điểm độc quyền**

Mỗi tháng khoảng 6 ~ 8 bài
tin nhanh phân tích dữ liệu / sự kiện trọng đại

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d6cab06486-9da086d312-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Bộ công cụ nghiên cứu**

Tự chế biểu đồ then chốt
Hiệu suất backtest

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-deddf0fc53-03ea5986e2-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Cộng đồng vĩ mô chuyên nghiệp nhất**

Chỉ báo bí mật của người dùng
Chia sẻ quan điểm

                Đăng ký ngay

                            Bấm vào câu hỏi để MM AI trả lời cho bạn
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            Trung Quốc từ bỏ mục tiêu “giữ vững trên 5”, trọng tâm chính sách kinh tế chuyển biến như thế nào?
                                        
                                        

                                            💡Trọng tâm chính sách kinh tế của Trung Quốc chuyển từ mục tiêu tổng lượng sang chuyển đổi cơ cấu, mục tiêu tăng trưởng GDP được điều chỉnh thành 4,5% ~ 5%. Chính sách tài khóa làm chậm tốc độ tăng trưởng nợ trái phiếu của địa phương, để Trung ương gánh chịu nhiều thâm hụt hơn; phía chi tiêu tập trung vào dân sinh và công nghệ. Chính sách tiền tệ giữ định hướng nới lỏng, nhưng chú trọng hơn vào các công cụ cơ cấu như mua bán trái phiếu chính phủ để thực hiện điều tiết thanh khoản chính xác.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Sự phát triển năng suất mới chất lượng của Trung Quốc ảnh hưởng thế nào đến chuyển đổi cơ cấu kinh tế?
                                        
                                        

                                            💡Năng suất mới chất lượng, như một từ đồng nghĩa với công nghệ cao và động lực mới, là chìa khóa cho chuyển đổi cơ cấu kinh tế của Trung Quốc. Nhà nước hạ thấp tầm quan trọng của tốc độ tăng trưởng GDP tổng thể, yêu cầu nâng tỷ trọng công nghệ về mặt cơ cấu, và đặt mục tiêu nâng tỷ trọng kinh tế số trong GDP lên 12,5%. Thông qua nâng cấp ngành, kéo kinh tế “lột xác” toàn diện để ứng phó với cuộc cạnh tranh công nghệ Trung-Mỹ.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Trước việc Mỹ siết cổ bằng chip, chuỗi cung ứng của doanh nghiệp Trung Quốc phản công trong tuyệt địa như thế nào?
                                        
                                        

                                            💡Trước việc Mỹ siết cổ bằng chip, chuỗi cung ứng của doanh nghiệp Trung Quốc đang bù đắp sự thiếu hụt về năng lực tính toán của một loại chip đơn lẻ thông qua đổi mới kiến trúc hệ thống kỹ thuật. Lấy ví dụ Huawei: đưa nhiều chip vào các ngăn/tủ kệ của trung tâm dữ liệu, liên kết nhanh tốc độ cao thông qua công nghệ truyền thông, chuyển “chiến trường AI” sang khả năng tích hợp hệ thống và kết nối nhiều chip; đây là một giải pháp vô cùng quý giá cho các nhà máy CSP trong nước. Ngoài ra, ở các mắt xích khác của chuỗi cung ứng không phải chip, lợi thế về chi phí và cụm chuỗi cung ứng của “nhà máy thế giới” Trung Quốc cũng đã được phát huy đầy đủ.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Việc triển khai sớm của Trung Quốc trong cơ sở hạ tầng điện cho AI có tác động gì?
                                        
                                        

                                            💡Việc triển khai sớm trong cơ sở hạ tầng điện của Trung Quốc, như dự án “Đông số liệu, Tây điện toán (东数西算)”, sử dụng tài nguyên phát điện năng xanh ở miền Tây để cung cấp nền tảng vững mạnh cho các trung tâm tính toán AI. Tuy nhiên, dù ưu thế điện lực là rất lớn, năng lực sử dụng thực tế vẫn bị giới hạn bởi nút thắt cung ứng chip, khiến trong ngắn hạn khó có thể phát huy toàn diện ưu thế điện lực; tăng trưởng tải điện của các trung tâm dữ liệu ở Mỹ vẫn dẫn trước Trung Quốc.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Các gã khổng lồ phần mềm Internet của Trung Quốc đột phá thị trường AI ở phía người dùng cuối (C) như thế nào?
                                        
                                        

                                            💡Các gã khổng lồ phần mềm Internet của Trung Quốc như Alibaba và ByteDance, dựa vào các mô hình mã nguồn mở có giá trị cao/hiệu quả chi phí và lượng lớn người dùng Internet, để đột phá ở phía người dùng cuối (C). Ví dụ, QWEN AI của Alibaba thông qua các hoạt động khuyến mãi, tích hợp sâu hệ sinh thái phần mềm, giúp hàng trăm triệu người dùng trải nghiệm mua sắm bằng AI, đưa AI từ Chatbot sang Agent và các tình huống tiêu dùng thực tế.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Physical AI làm thế nào trở thành chìa khóa để Trung Quốc lật ngược thế cờ về công nghệ Trung-Mỹ?
                                        
                                        

                                            💡Physical AI trở thành chìa khóa để Trung Quốc lật ngược thế cờ về đối đầu công nghệ Trung-Mỹ; Trung Quốc có tốc độ thương mại hóa và triển khai quy định nhanh hơn. Ví dụ, các dòng xe tự lái cấp L3 được phê duyệt để chạy thử nghiệm, cho thấy thái độ thậm chí còn quyết liệt hơn đối với tự lái. Trong lĩnh vực robot hình người, các nhà sản xuất Trung Quốc dẫn xa so với các tập đoàn lớn của Mỹ về tỷ trọng xuất hàng; nhờ ngành sản xuất hoàn chỉnh, quản lý quy định đi trước và lượng dữ liệu lớn, Trung Quốc có thể vươn lên và đuổi kịp Mỹ.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Trong cuộc chiến công nghệ lạnh giữa Trung Quốc và Mỹ, nhà đầu tư nên chú ý tới những hướng đầu tư quan trọng nào?
                                        
                                        

                                            💡Trong cuộc chiến công nghệ lạnh giữa Trung Quốc và Mỹ, nhà đầu tư nên chú ý tới năng lực tính toán của trung tâm dữ liệu (bán dẫn), điện (lưới điện, lưu trữ năng lượng) và chuỗi cung ứng “lan tỏa” của chúng (bộ nhớ, tản nhiệt và các linh kiện khác). Các lĩnh vực này sẽ nằm dài hạn trong vùng bão của cuộc giành giật giữa Trung Quốc và Mỹ. Mỹ vượt qua nút thắt về điện sẽ tương đối dễ hơn; Trung Quốc cần tiếp tục thúc đẩy đổi mới mô hình, mô hình kinh doanh ở phía người dùng cuối (C) và nắm bắt lợi thế của robot và xe tự lái.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    Lưu vào mục yêu thích
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Tin nhanh thị trường】 Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lập trường, M Bình phương đưa ra kịch bản về giá dầu, lạm phát, và lộ trình lãi suất! (2026-03-19)
                        
                                                                        
                            【Mở khóa trong thời gian giới hạn】 Bế tắc ở Trung Đông kéo theo rủi ro năng lượng, điểm lại ảnh hưởng của các quốc gia trong một lần! (2026-03-17)

【Đếm ngược ra mắt cực lớn】 Triển vọng kinh tế toàn cầu x ấn phẩm theo xu hướng, nắm trọn chìa khóa phân bổ khi thị trường biến động! Tham gia ngay

【MM Podcast】 After Meeting EP. 192｜Sửa định giá ngắn hạn hay đi thẳng tới “Song mã” của Davis? Nghe ngay>>

【Mới ra mắt】 MM AI mở trải nghiệm trong thời gian giới hạn! Bộ phận chăm sóc khách hàng và câu hỏi vĩ mô do bạn đặt đều do một tay phụ trách Tham gia ngay

【Mở khóa khi đăng ký】 Tham gia gói thành viên là có thể xem các báo cáo chuyên án của viện nghiên cứu! Đăng ký ngay

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.