Bạn biết cách các nhà giao dịch bán lẻ luôn săn tìm chỉ báo ma thuật để biết khi nào mua và bán không? Gần đây tôi thấy chu kỳ Benner xuất hiện khắp các cộng đồng crypto, và đáng để xem xét kỹ hơn về thực chất của thứ này là gì.

Vì vậy, có một biểu đồ từ năm 1875 – đúng vậy, bạn không nghe nhầm – do một nông dân tên Samuel Benner tạo ra sau khi ông bị phá sản trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 1873. Thay vì bỏ cuộc, ông bắt đầu ghi lại các chu kỳ giá và nhận thấy các mẫu hình liên quan đến mùa vụ nông nghiệp và hoạt động của mặt trời. Cuốn sách của ông đã trình bày những gì sau này gọi là Chu kỳ Benner, với ba đường chính đánh dấu các năm hoảng loạn, các năm bùng nổ để bán, và các năm suy thoái để mua vào. Thật kỳ lạ khi một thứ cổ như vậy vẫn xuất hiện trở lại trong thị trường hiện đại.

Phần thú vị? Chu kỳ Benner được cho là đã dự đoán chính xác một số sự kiện lớn – cuộc Đại Suy thoái 1929, bong bóng dot-com, thậm chí cả cú sốc COVID. Các nhà đầu tư crypto đã bắt lấy nó vì biểu đồ gợi ý năm 2023 là thời điểm tích trữ tốt nhất và dự đoán năm 2026 sẽ là đỉnh thị trường tiếp theo. Một số trader đã chạy theo câu chuyện này, đặt cược rằng năm 2025-2026 sẽ chứng kiến một đợt tăng giá đầu cơ trong các token AI và công nghệ mới nổi trước khi mọi thứ nguội đi.

Nhưng đây là phần phức tạp. Vào tháng 4 năm 2024, tuyên bố về thuế của Trump đã kích hoạt một khoảnh khắc gọi là Thứ Hai Đen – crypto giảm từ 2,64 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,32 nghìn tỷ đô la trong một ngày. JPMorgan bắt đầu định giá xác suất suy thoái là 60%, còn Goldman Sachs nâng dự báo lên 45%. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt thẳng thừng gọi Chu kỳ Benner là một sự phân tâm, nói rằng ông không thể thực sự giao dịch dựa trên nó. Đúng là có lý.

Giờ chúng ta đã thực sự vào năm 2026, và thị trường đang làm… ờ, đúng như thị trường vẫn làm – không theo đúng bất kỳ biểu đồ nào hoàn hảo. Một số nhà đầu tư vẫn trung thành với Chu kỳ Benner, lập luận rằng ngay cả khi thời điểm chính xác không đúng, thì sức mạnh tâm lý của mọi người tin vào nó tạo ra các mô hình tự thực hiện. Những người khác xem đó như một sự tò mò lịch sử, thỉnh thoảng phù hợp với thực tế chỉ bởi sự trùng hợp ngẫu nhiên.

Bài học thực sự? Những công cụ dự đoán cũ này có thể hữu ích để hình thành các chu kỳ thị trường, nhưng chúng không phải là quả cầu pha lê. Thị trường vận động dựa trên tâm lý, chính sách, đổi mới công nghệ và hàng nghìn biến số khác mà một biểu đồ nông nghiệp năm 1875 không thể nắm bắt hết. Tuy nhiên, Chu kỳ Benner vẫn là một lời nhắc thú vị rằng con người đã cố gắng dự đoán đỉnh và đáy tài chính hàng thế kỷ – và chúng ta vẫn chưa giỏi lắm trong việc đó.