Vừa mới tìm hiểu về một vấn đề mà nhiều nhà giao dịch Hồi giáo thực sự gặp khó khăn - giao dịch hợp đồng tương lai trong đạo Hồi có thực sự được phép hay không? Bởi vì thành thật mà nói, câu trả lời không đơn giản như mọi người nghĩ.

Hãy để tôi phân tích những gì các học giả thực sự nói về vấn đề này. Hầu hết họ đều đi đến kết luận giống nhau: giao dịch hợp đồng tương lai thông thường như chúng ta biết ngày nay? Vâng, nó được xem là haram. Đây là lý do.

Thứ nhất, có vấn đề gharar - đó là sự không chắc chắn quá mức theo thuật ngữ Hồi giáo. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn đang mua bán các hợp đồng cho các tài sản mà bạn chưa thực sự sở hữu hoặc có trong tay. Điều này đi ngược lại một hadith rõ ràng từ Tirmidhi nói rằng đừng bán những gì bạn chưa có. Rất rõ ràng.

Tiếp theo là riba, tức là lãi suất. Hầu hết các hợp đồng tương lai đều liên quan đến đòn bẩy và giao dịch ký quỹ, nghĩa là bạn đang vay mượn dựa trên lãi suất hoặc phải trả phí qua đêm. Đạo Hồi không chấp nhận riba - nó bị cấm tuyệt đối, không ngoại lệ.

Thứ ba là góc độ đầu cơ. Giao dịch hợp đồng tương lai thường trông giống như cờ bạc khi bạn thực sự suy nghĩ kỹ. Mọi người chỉ đang đầu cơ vào biến động giá mà không sử dụng thực sự tài sản cơ sở. Điều này thuộc về maisir trong luật Hồi giáo - về cơ bản là các giao dịch giống như trò chơi may rủi. Không được phép.

Và cuối cùng, là vấn đề giao hàng và thanh toán chậm trễ. Các hợp đồng Hồi giáo như salam hoặc bay' al-sarf yêu cầu ít nhất một bên của giao dịch phải diễn ra ngay lập tức. Với hợp đồng tương lai, bạn đang trì hoãn cả việc giao tài sản lẫn thanh toán, điều này vi phạm luật hợp đồng Hồi giáo.

Bây giờ, trước khi bạn nghĩ mọi thứ đều đen và trắng - một số học giả có nhìn nhận trung dung hơn. Họ nói rằng một số hợp đồng kỳ hạn có thể chấp nhận được trong những điều kiện rất cụ thể. Chúng ta đang nói về tài sản hợp pháp và thực sự hữu hình, người bán thực sự sở hữu hoặc có quyền bán nó, và hợp đồng được sử dụng cho mục đích phòng ngừa rủi ro kinh doanh hợp pháp, không phải để đầu cơ thuần túy. Không đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống. Đó gần hơn với những gì họ gọi là hợp đồng kỳ hạn Hồi giáo hoặc salam, chứ không phải hợp đồng tương lai như chúng ta quen thuộc.

Khi nhìn vào các cơ quan tài chính Hồi giáo lớn, AAOIFI rõ ràng cấm hợp đồng tương lai thông thường. Darul Uloom Deoband và các tổ chức Hồi giáo truyền thống khác cũng thường quy định nó là haram. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang cố gắng thiết kế các sản phẩm phái sinh phù hợp shariah, nhưng họ rõ ràng rằng hợp đồng tương lai thông thường như hiện nay không phù hợp.

Vậy tóm lại: nếu bạn là người Hồi giáo và muốn đầu tư, giao dịch hợp đồng tương lai theo học thuyết chính thống chỉ không phù hợp với các hợp đồng tương lai thông thường. Các lựa chọn tốt hơn của bạn sẽ là quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, sukuk hoặc các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực. Đó là những bước đi phù hợp với nguyên tắc Hồi giáo.

Điều cần nhớ? Giao dịch hợp đồng tương lai trong đạo Hồi khá phức tạp, và hầu hết các học giả đều nghiêng về việc nó là haram trong hình thức hiện tại. Nhưng nếu bạn thực sự quan tâm đến các sản phẩm phái sinh, bạn cần xem xét các hợp đồng được cấu trúc đặc biệt đáp ứng tiêu chuẩn Hồi giáo nghiêm ngặt - và những hợp đồng này khá hiếm trong thị trường thông thường.