Gần đây thấy nhiều người hỏi về ảnh hưởng của chính sách của Ngân hàng Trung ương đối với thị trường, đúng lúc tôi cũng tổng hợp lại suy nghĩ. Nói đơn giản, QE và QT chính là hai công cụ điều chỉnh kinh tế của Ngân hàng Trung ương ở hai cực.

Nới lỏng định lượng (QE) là Ngân hàng Trung ương mua vào số lượng lớn trái phiếu chính phủ và các tài sản khác, tương đương với việc bơm tiền trực tiếp vào thị trường. Làm như vậy thì thanh khoản trở nên dồi dào, chi phí vay mượn giảm xuống, doanh nghiệp và cá nhân đều có xu hướng vay tiền để đầu tư, giá cổ phiếu và tài sản tự nhiên sẽ được đẩy lên. Đó là lý do tại sao mỗi khi có chính sách QE, thị trường thường có một đợt tăng giá.

Ngược lại là thắt chặt định lượng (QT), Ngân hàng Trung ương bắt đầu bán ra tài sản hoặc giảm tái đầu tư, khiến lượng tiền trong thị trường từ từ giảm đi. Lãi suất theo đó cũng tăng lên, vay mượn trở nên đắt đỏ hơn, nhiệt huyết đầu tư tự nhiên sẽ giảm sút, lúc này giá trị tài sản thường sẽ chịu áp lực giảm.

Các hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong những năm gần đây thực sự rất thú vị. Bắt đầu từ năm 2022, Fed liên tục thực hiện chính sách thắt chặt, kéo dài khoảng 4 năm, khiến thị trường bị siết chặt lại rất nhiều. Nhưng từ tháng 9 năm ngoái, xu hướng đột nhiên thay đổi, Fed bắt đầu hạ lãi suất, hiện tại lại mở ra một vòng QE mới. Sự chuyển đổi này chắc chắn là tín hiệu tích cực cho thị trường, không có gì lạ khi gần đây thấy nhiều người lạc quan hơn.

Nói ngắn gọn, QE nghĩa là tiền nhiều, lãi suất thấp, tài sản dễ tăng giá; QT nghĩa là tiền ít, lãi suất cao, tài sản chịu áp lực. Hiện tại, Fed từ thắt chặt chuyển sang nới lỏng, điểm này sẽ ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tiền mã hóa và các tài sản truyền thống. Những ai quan tâm có thể theo dõi diễn biến của các tài sản liên quan trên Gate.