Gần đây có bạn hỏi tôi về dữ liệu phi nông nghiệp, nên tôi tổng hợp lại những gì tôi hiểu. Thực ra nhiều người dễ nhầm lẫn giữa phi nông nghiệp nhỏ và lớn, cả hai đều ảnh hưởng đến xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng tính chất hoàn toàn khác nhau.

Trước tiên nói về phi nông nghiệp nhỏ, tên chính thức là Báo cáo việc làm toàn Mỹ của ADP. Đây do công ty ADP phát hành, họ chủ yếu làm dịch vụ xử lý lương thưởng, nên dữ liệu đến từ thông tin khách hàng của họ. Mỗi tháng vào thứ Tư đầu tiên sẽ công bố, tương đương như một lời báo trước cho phi nông nghiệp lớn. Nhưng bạn cần biết, phi nông nghiệp nhỏ chỉ bao gồm tình hình tuyển dụng của các doanh nghiệp tư nhân, dữ liệu của các cơ quan chính phủ hoàn toàn không có.

Phần chính là phi nông nghiệp lớn, còn gọi là Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ. Đây do Cục Thống kê Lao động Mỹ chính thức phát hành, vào thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng. Phạm vi của phi nông nghiệp lớn rộng hơn nhiều, bao gồm cả khu vực tư nhân và chính phủ, chỉ trừ nông nghiệp. Chính yếu là dựa trên ba chỉ số: số việc làm mới tạo ra, tỷ lệ thất nghiệp và mức lương trung bình theo giờ.

Bạn hỏi tại sao phi nông nghiệp lớn lại được quan tâm như vậy? Bởi vì đây là một trong những chỉ số kinh tế quan trọng nhất của Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dựa vào dữ liệu này để quyết định chính sách lãi suất, thị trường cũng dùng nó để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế. Vì vậy, khi phi nông nghiệp lớn công bố, thị trường chứng khoán Mỹ trong ngắn hạn có thể sẽ có biến động rõ rệt.

Sự khác biệt lớn nhất giữa phi nông nghiệp nhỏ và lớn là về độ uy tín và phạm vi bao phủ. Phi nông nghiệp nhỏ chỉ mang tính tham khảo, dữ liệu đôi khi còn không khớp với phi nông nghiệp lớn. Nhưng phi nông nghiệp lớn là dữ liệu chính thức, được thị trường công nhận cao hơn. Nếu số liệu việc làm phi nông nghiệp vượt dự kiến, cho thấy nền kinh tế đang cải thiện, thị trường chứng khoán có thể sẽ tăng. Ngược lại, nếu thấp hơn dự kiến, nhà đầu tư sẽ lo ngại suy thoái kinh tế, thị trường có thể sẽ giảm mạnh.

Chức năng chính của phi nông nghiệp nhỏ là giúp thị trường điều chỉnh kỳ vọng sớm hơn, nhưng do tính uy tín không bằng phi nông nghiệp lớn, nên ảnh hưởng cũng hạn chế hơn. Thật sự có thể tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán Mỹ là phi nông nghiệp lớn. Đó là lý do vì sao nhiều nhà giao dịch luôn chú ý đến dữ liệu phi nông nghiệp, đặc biệt là ngày công bố phi nông nghiệp lớn, thị trường thường biến động rất mạnh.