Gần đây tôi đã nghiên cứu sâu về hai nhà giao dịch huyền thoại của thị trường chứng khoán Nhật Bản, phát hiện ra rằng triết lý giao dịch của họ vẫn còn nhiều cảm hứng cho thị trường hiện tại. Một người là được gọi là thần giao dịch 小手川隆, người kia là Vua nhà đầu tư cá nhân CIS, hai người không chỉ là bạn lâu năm mà còn có trải nghiệm rất tương đồng.

Họ đều bắt đầu tiếp xúc với giao dịch từ thời đại học, dựa vào việc tích lũy liên tục cuối cùng trở thành những nhà quản lý quỹ hàng tỷ yen. Đặc biệt nổi tiếng là vụ sai lệnh của J-COM năm 2003, CIS đã kiếm được 600 triệu yên trong một trận đấu, nhưng 小手川隆 còn mạnh hơn, chỉ trong 10 phút đã thu về 2 tỷ yên. Mức lợi nhuận này gần như là huyền thoại trong giới giao dịch Nhật Bản.

Điều thú vị là phương pháp giao dịch của 小手川隆 đã trải qua sự tiến hóa rõ rệt. Ban đầu ông chủ yếu làm đầu tư ngược chiều, vào năm 2000 khi bong bóng internet vỡ, thị trường chứng khoán toàn cầu sụp đổ, phần lớn mọi người hoảng loạn bán tháo. Nhưng ông nhận ra đây chính là cơ hội — thông qua chỉ số lệch khỏi trung bình động 25 ngày để tìm ra cổ phiếu bị định giá quá thấp, và bắt đáy chính xác trong đợt phục hồi. Phương pháp này giúp tài khoản của ông tích lũy từ số tiền nhỏ đến 1 tỷ yên.

Sau năm 2003, khi thị trường ấm lên, chiến lược của 小手川隆 cũng điều chỉnh theo, chuyển sang theo xu hướng. Ông bắt đầu giao dịch ngắn hạn hai ngày một đêm, giữ từ 20-50 cổ phiếu để phân tán rủi ro, mua vào trong ngày và kết thúc hoặc cắt lỗ ngay hôm sau. Đặc biệt, ông rất giỏi tận dụng hiệu ứng liên kết ngành, ví dụ như trong bốn công ty thép lớn, nếu một công ty tăng giá, ông sẽ ngay lập tức đầu tư vào ba công ty còn lại chưa tăng. Phương pháp này giúp tài sản của ông tăng vọt lên 8 tỷ yên.

CIS thì nhấn mạnh nguyên tắc chính của giao dịch theo xu hướng. Ông cho rằng phần lớn cổ phiếu tăng liên tục sẽ tiếp tục tăng, cổ giảm liên tục sẽ tiếp tục giảm. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng nhiều người không làm được — thấy cổ phiếu tăng liên tục thì sợ hãi, chờ đợi điều chỉnh rồi mới mua, kết quả là bỏ lỡ cơ hội trong thị trường bò. Cổ phiếu mạnh sẽ thu hút dòng tiền đổ vào nhiều hơn, người mạnh càng mạnh, người yếu càng yếu, thị trường chính là như vậy, khốc liệt.

CIS còn nhấn mạnh việc tránh tăng vị thế khi thua lỗ. Khi cổ phiếu bạn mua bắt đầu giảm, cách thông minh nhất là nhận thua cắt lỗ, chứ không phải tăng cược để mong đảo chiều. Đây là bệnh chung của nhiều nhà đầu tư cá nhân — đã thất bại rồi mà vẫn cố gắng gấp đôi, cuối cùng thường thua lỗ nặng hơn. Điều quan trọng không phải tỷ lệ thắng, mà là lợi nhuận tổng thể và kiểm soát rủi ro.

Cuối cùng, họ đều nhấn mạnh một điểm — đừng mê tín vào những quy tắc vàng gọi là “quy tắc bất biến”. Thị trường là một hệ thống phức tạp động, một khi quy tắc nào đó được truyền bá rộng rãi sẽ mất tác dụng. Những cao thủ giao dịch thực sự thường sinh ra trong các đợt khủng hoảng lớn, khi mà phần lớn mọi người hoảng loạn, chỉ có số ít người bình tĩnh mới có thể nắm bắt cơ hội. Biến động càng lớn, cơ hội tiềm ẩn càng nhiều, đó chính là ranh giới giữa người chiến thắng và kẻ thua cuộc.