Tương lai của Token hóa và Đổi mới Tài chính: Phỏng vấn với Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward là đồng sáng lập và CEO của Manifest, một giao thức blockchain giúp các tài sản của Mỹ tương thích với tiền mã hóa, bắt đầu từ bất động sản. Trước đó, ông đồng sáng lập Roostify, một fintech cho vay thế chấp giai đoạn Series C, nơi tạo năng lực cho $600B / năm khoản thế chấp đối với các tổ chức tài chính lớn như Chase và HSBC. Roostify đã được CoreLogic mua lại vào tháng 2 năm 2023. Trước Roostify, Nathaniel nằm trong đội ngũ sáng lập của Google+, nền tảng truyền thông xã hội của Google. Nathaniel nhận bằng BSBA và Thạc sĩ Tài chính từ Washington University ở St. Louis.

Khám phá các tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các lãnh đạo tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và hơn thế nữa

Khi tokenization tiếp tục giành được đà tăng trưởng trong giới tài chính, việc ứng dụng trong thế giới thực vẫn là một thách thức. Nhưng điều gì thực sự đang kìm hãm nó?** Theo Nathaniel Sokoll-Ward, CEO và đồng sáng lập của Manifest, không chỉ là các rào cản về quy định hay giới hạn về hạ tầng** – rào cản thực sự nằm ngay trong chính các sản phẩm.

Nếu tokenization sẽ bước từ ý tưởng sang trở nên phổ biến đại trà, các sản phẩm phải không thể phủ nhận về giá trị. Nathaniel tin rằng chỉ khi các giải pháp này thể hiện rõ ràng rằng chúng vượt trội hơn hẳn các hệ thống truyền thống thì tokenization mới trở thành xu hướng phổ biến.

Nathaniel có góc nhìn độc đáo tại giao điểm giữa fintech và tài chính truyền thống. Ông đã tận mắt chứng kiến những sự kém hiệu quả tồn tại trong các hệ thống tài chính mà nhiều người tiêu dùng có thể không nhận ra. Trong cuộc phỏng vấn này, Nathaniel đi sâu vào suy nghĩ của mình về việc hạ tầng tài chính còn xa mới hoàn hảo như thế nào và cách tự động hóa cùng phi tập trung đang thách thức các trung gian và biến đổi toàn bộ ngành.

Trong cuộc trò chuyện này, Nathaniel cũng thảo luận về nơi ông nhìn thấy các cơ hội hợp tác đầy hứa hẹn nhất giữa tài chính truyền thống và fintech, tiềm năng bị bỏ quên của thanh khoản thị trường tư nhân, và vai trò then chốt của các cơ quan quản lý tài chính trong việc thúc đẩy đổi mới.

Với nhiều năm kinh nghiệm ở giao điểm của công nghệ, tài chính và bất động sản, Nathaniel mang đến những hiểu biết có giá trị về tương lai của tài chính phi tập trung và tokenization – và cách các sản phẩm đúng đắn có thể mở khóa tăng trưởng bùng nổ.

Tận hưởng toàn bộ cuộc phỏng vấn bên dưới!

1. Tokenization đã là một chủ đề nóng trong nhiều năm, nhưng việc ứng dụng trong thế giới thực vẫn còn hạn chế. Theo bạn, điều gì vẫn đang kìm hãm nó — và cần có sự thay đổi gì để nó trở nên phổ biến đại trà?

Hầu hết mọi người cho rằng việc áp dụng tokenization chậm là do các rào cản pháp lý hoặc thiếu hạ tầng – nhưng vấn đề THỰC SỰ là các nhà phát hành tài sản chưa tạo ra các sản phẩm đủ hấp dẫn để biện minh cho việc chuyển đổi từ các lựa chọn truyền thống.

Những đổi mới mang tính triệt để chỉ thành công khi chúng hiển nhiên và không thể phủ nhận là tốt hơn những gì đã tồn tại. Nếu bạn cần nỗ lực thuyết phục lớn để khiến ai đó tin rằng sản phẩm của bạn vượt trội, thì đơn giản là nó chưa đủ tốt. Tokenization sẽ trở nên phổ biến đại trà khi các sản phẩm vượt trội đến mức lợi ích của chúng trở nên rõ ràng ngay lập tức và không thể cưỡng lại.

2. Từ góc nhìn của bạn, người ta đang hiểu sai lớn nhất về cách hạ tầng tài chính vận hành thực sự đằng sau hậu trường là gì?

Hiểu sai lớn nhất là nghĩ rằng hạ tầng tài chính là một cỗ máy bóng bẩy, chạy êm như đồng hồ – trong khi thực tế, đó là một mớ “vá víu” lạc hậu, rối rắm được gắn với băng keo và niềm lạc quan. Chỉ vì khoản thanh toán Venmo của bạn được xử lý ngay lập tức không có nghĩa là phần “backend” không dựa vào công nghệ cũ hơn cả bạn.

Mọi người đánh giá thấp mức độ mong manh, kém hiệu quả và thủ công của nhiều hệ thống quan trọng. Một ví dụ hoàn hảo là câu chuyện GameStop vào đầu năm 2021: đằng sau hậu trường, các trung tâm bù trừ đã bị quá tải và các trễ thanh toán buộc các công ty môi giới như Robinhood phải hạn chế giao dịch, qua đó phơi bày mức độ mong manh và lạc hậu thực sự của hạ tầng.

3. Theo bạn, vai trò của các trung gian sẽ thay đổi như thế nào khi ngày càng nhiều quy trình tài chính được tự động hóa hoặc phi tập trung?

Các trung gian sẽ phải tự làm mới một cách triệt để hoặc có nguy cơ trở nên không còn phù hợp. Tương lai sẽ không chấp nhận những người gác cổng chỉ đơn thuần hỗ trợ giao dịch mà không mang lại giá trị thực sự khác biệt. Khi tự động hóa và phi tập trung đang định hình lại tài chính—đặc biệt là với tokenization được nhắm rõ ràng để loại bỏ các trung gian không cần thiết—chỉ những thực thể tìm ra cách cung cấp giá trị chuyên biệt, không thể thay thế mới có thể phát triển.

Các trung gian đi trước cần tập trung ít hơn vào việc duy trì vai trò hiện tại và nhiều hơn vào việc đổi mới các dịch vụ phù hợp độc đáo với bối cảnh tài chính vận hành theo blockchain, như quản lý tuân thủ, xác thực niềm tin và giải quyết tranh chấp.

4. Bạn đã làm việc ở giao điểm giữa fintech và tài chính truyền thống — theo bạn, đâu là những mảng có triển vọng nhất để hợp tác thay vì cạnh tranh?

Ai cũng bị ám ảnh bởi chuyện fintech thay thế tài chính truyền thống – nhưng những cơ hội sinh lời nhất nằm ở sự hợp tác chiến lược, đặc biệt là trong tuân thủ, hạ tầng và mức độ tiếp cận thị trường. Các tổ chức truyền thống mang kinh nghiệm về quy định, vốn và lượng lớn khách hàng, trong khi các công ty fintech lại cung cấp đổi mới, tính linh hoạt và công nghệ hướng đến khách hàng.

Khi các điểm mạnh này kết hợp lại, kết quả không phải là cải thiện từng phần – mà là sự thay đổi mang tính chuyển đổi. Một ví dụ tiêu biểu là sự hợp tác của JPMorgan với Plaid, giúp tối ưu việc chia sẻ dữ liệu tài chính an toàn, nâng cao trải nghiệm khách hàng trong khi vẫn duy trì tuân thủ quy định.

5. Nhiều người đang đặt cược vào thị trường tư nhân như “biên giới tiếp theo” của đổi mới tài chính. Có một mảng nào trong lĩnh vực đó mà mọi người vẫn chưa chú ý đủ chưa?

Tính thanh khoản thứ cấp trong thị trường tư nhân bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng. Ai cũng chăm chăm vào chiến lược gia nhập – vào sớm – nhưng thứ thực sự biến đổi thị trường là làm cho các lối thoát trở nên hiệu quả, nhanh chóng và chi phí phải chăng.

Hiện trạng, nơi các nhà đầu tư thường phải đối mặt với chiết khấu rất lớn hoặc các quy trình thoái vốn rườm rà, về bản chất là có vấn đề. Khai thông bài toán thanh khoản, và thị trường tư nhân sẽ mở khóa tiềm năng tăng trưởng bùng nổ.

6. Theo bạn, các cơ quan quản lý tài chính đang làm đúng điều gì — và họ vẫn đang hiểu sai căn bản về đổi mới ở điểm nào?

Các nhà quản lý hoàn toàn đúng khi ưu tiên ổn định thị trường và bảo vệ nhà đầu tư – nếu không có điều đó, thì không có gì khác còn quan trọng. Nhưng sự hiểu sai căn bản của họ nằm ở việc xem đổi mới chủ yếu như một mối đe dọa thay vì như một nhu cầu để duy trì năng lực cạnh tranh và sức bền dài hạn. Đổi mới không chỉ là có lợi; nó là thiết yếu.

Quy định quá thận trọng không chỉ làm chậm các giải pháp mới – mà còn gây rủi ro trực tiếp đến hiệu quả thị trường và tăng trưởng. Một ví dụ rõ ràng là cách tiếp cận quy định chậm đối với công nghệ crypto và blockchain tại Mỹ, vô tình đẩy đổi mới ra nước ngoài, mang lại lợi ích cho các khu vực pháp lý khác và khiến thị trường trong nước bất lợi. Hiện nay, chúng ta đang thấy các cơ quan quản lý và các nhà lập pháp bắt đầu “dọn dẹp” sau những sai lầm của chính quyền nhiệm kỳ trước.

7. Bạn sẽ khuyên điều gì cho những chuyên gia muốn xây dựng sự nghiệp tập trung vào mối liên hệ giữa bất động sản và tài chính phi tập trung?

Điều quan trọng nhất là phải là một người dùng các sản phẩm defi. Quá nhiều người xây dựng bước vào lĩnh vực này từ tài chính truyền thống nhưng thiếu hiểu biết thực tế về các sản phẩm blockchain, và vì sao mọi người thấy chúng hữu ích. Cách tốt nhất để xây dựng sự đồng cảm với người dùng là tự mình trở thành người dùng.