Giá vàng đối mặt với đợt điều chỉnh sâu, liệu người tiêu dùng có lợi dụng cơ hội để "mua đáy"? Các tổ chức định hướng ra sao?

【Tổng hợp tài chính từ Hoàn Cầu】Từ cuối tháng 3 đến nay, giá vàng quốc tế đã trải qua biến động kịch tính ở quy mô “sử thi”, khiến giá vàng giao ngay nhìn chung rơi vào giai đoạn giằng co dao động. Tính đến khi kết thúc phiên ngày 27 tháng 3 (thứ Sáu), hợp đồng tương lai vàng COMEX ở mức 4489.70 USD/ounce, giảm 1.86% so với tuần. Một số nhà phân tích cho rằng, căng thẳng địa chính trị làm gia tăng tâm lý phòng ngừa rủi ro; các số liệu kinh tế của Mỹ cho thấy lạm phát ở mức cao và niềm tin của người tiêu dùng chưa đủ, cùng nhau thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản phòng ngừa rủi ro như vàng chống lạm phát.

Công ty Đông Phương Kim Thành mới đây có bài viết phân tích cho biết, giá dầu quốc tế lại một lần nữa tăng lên mức cao nhất trong bốn năm, đẩy kỳ vọng lạm phát của thị trường đi lên; ngoài ra, tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tại cuộc họp chính sách tháng 3 đã tiếp tục, như dự kiến, tạm dừng giảm lãi suất, và tuyên bố chính sách nhấn mạnh tính không chắc chắn của rủi ro địa chính trị ở Trung Đông, khiến kỳ vọng về việc Fed giảm lãi suất trong năm gần như giảm về bằng không, qua đó hỗ trợ đồng USD tăng giá, khiến giá vàng bị áp lực.

Ngoài ra, lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng mạnh nhờ được thúc đẩy bởi phần bù lạm phát, khiến nhiều tổ chức nắm giữ vốn phải bổ sung ký quỹ; do đó họ buộc phải bán tháo các tài sản như vàng để đổi lấy tính thanh khoản. Nhìn chung, trong bối cảnh kỳ vọng Fed giảm lãi suất bị hạ nhiệt đáng kể do kỳ vọng lạm phát bật lại và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh làm thắt chặt thanh khoản, giá vàng đã rơi vào đợt điều chỉnh sâu.

Tuy nhiên, ở một khía cạnh khác, có phương tiện truyền thông đưa tin rằng, do trước đó giá vàng duy trì ở mức cao và người tiêu dùng liên tục trong trạng thái quan sát, nên lần giảm giá lần này, một số người mua đã quyết định ra tay dứt khoát; lượng người tại thị trường “Thượng Hải Thủy Bắc” vào cuối tuần vẫn khá khả quan, một số cửa hàng vàng được khách hàng vây kín không chừa chỗ, trước quầy chất đầy người đến lựa chọn mẫu mã và hỏi giá.

Một chủ cửa hàng khi tiếp nhận phỏng vấn của phóng viên truyền thông cũng cho biết: trong giai đoạn giá vàng trước đó vận hành ở vùng cao, lượng khách đến cửa hàng tương đối thưa thớt; nhưng kể từ khi giá vàng giảm, lượng khách đã tăng rõ rệt. “Những khách hàng có nhu cầu thiết yếu nhưng trước đây không nỡ ra tay đã đến hết rồi, trang sức vàng cho đám cưới và những chiếc vòng tay lõi đặc trọng lượng lớn bán đều rất ổn.”

Nhìn về triển vọng giá vàng trong thời gian tới, Chứng khoán Quảng Phát cho rằng xung đột địa chính trị, ở một mức độ nào đó, đã kéo dài thời gian của “thị trường giá vàng tăng giá” (bull market); xét từ góc nhìn dài hơn, việc điều chỉnh dao động trong chu kỳ dài như vậy sẽ trở thành một “cửa sổ thời gian” để bố trí chiến lược cho nhà đầu tư dài hạn.