Dự luật Cấu trúc Thị trường Tiền điện tử của Mỹ có khả năng bị hoãn đến năm 2027

• Quảng cáo -

Theo một báo cáo của TD Cowen, dự luật toàn diện về cấu trúc thị trường crypto tại Mỹ khó có khả năng được thông qua trong năm nay, dù vẫn có những nỗ lực liên tục tại Quốc hội.

Thay vào đó, các nhà phân tích hiện kỳ vọng sẽ có tiến triển lập pháp đáng kể bị trượt sang năm 2027, và việc thực thi đầy đủ các quy tắc quản lý cuối cùng có thể bị trì hoãn đến tận năm 2029.

Các Quy tắc về Đạo đức Xuất hiện như “Nút thắt” then chốt

TD Cowen xác định một tranh chấp xung đột lợi ích là trở ngại chính ngăn cản việc thông qua trong thời gian gần. Các nhà lập pháp đảng Dân chủ đang thúc đẩy các điều khoản đạo đức nghiêm ngặt, theo đó sẽ cấm các quan chức cấp cao của chính phủ nắm giữ, vận hành, hoặc thu lợi từ các doanh nghiệp kinh doanh tiền mã hóa. Những điều khoản này đề cập rõ ràng đến các lo ngại liên quan đến Tổng thống Trump và các thành viên trong gia đình ông.

Bất đồng này đã tạo ra thế bế tắc lập pháp, vì các nghị sĩ đảng Cộng hòa phản đối các ngôn từ về đạo đức vốn sẽ áp dụng ngay lập tức cho chính quyền hiện tại, trong khi các đảng viên Đảng Dân chủ khẳng định rằng các biện pháp bảo đảm như vậy là cần thiết để dự luật có độ tin cậy.

Một Thỏa hiệp Có thể: Thực thi bị trì hoãn

Để giải quyết cuộc giằng co, TD Cowen nêu ra một thỏa hiệp có thể xảy ra: trì hoãn việc thực thi các điều khoản xung đột lợi ích khoảng ba năm. Theo khung này, dự luật cấu trúc thị trường crypto rộng hơn có thể tiến lên mà không vấp phải các hạn chế về đạo đức trong thời gian chính quyền Trump hiện tại đang nắm quyền.

Việc trì hoãn như vậy sẽ cho phép các nhà làm luật xây dựng khuôn khổ quản lý, đồng thời hoãn các hạng mục nhạy cảm nhất về mặt chính trị sang một nhiệm kỳ sau.

                XRP Tăng Trên 10% khi Dòng tiền từ ETF và Diễn biến Kỹ thuật Khớp nhau

Động lực Chính trị Nghiêng Về Việc Trì hoãn đến Năm 2026

Báo cáo cũng nêu bật các tính toán chính trị định hình tiến độ. Các nhà phân tích cho rằng các đảng viên Dân chủ có thể không có động lực thúc đẩy việc thông qua trong năm 2026 nếu họ tin rằng vẫn có khả năng thực tế giành lại quyền kiểm soát Hạ viện trong các cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới. Việc thay đổi quyền lực trong Quốc hội có thể giúp họ xem xét lại các điều khoản về đạo đức trong những điều kiện thuận lợi hơn.

Đạo luật CLARITY Vẫn Tập trung vào Giai đoạn Gần hạn

Mặc dù kỳ vọng về những đợt trì hoãn trên diện rộng, TD Cowen nhấn mạnh rằng các nhà làm luật không rời khỏi việc quản lý crypto hoàn toàn. Công việc dự kiến sẽ tiếp tục vào đầu năm 2026 đối với Đạo luật CLARITY, vẫn là một thành phần trung tâm trong nỗ lực về cấu trúc thị trường rộng hơn và là trọng tâm cho các cuộc đàm phán đang diễn ra.

Tuy nhiên, hiện tại, phân tích của TD Cowen cho thấy rằng dù đà phát triển về mặt quản lý đang được hình thành, nhưng những thay đổi có ý nghĩa nhất đối với cấu trúc thị trường crypto của Mỹ vẫn còn cách đó vài năm.