ETF ngành công nghiệp kim loại màu của Penghua tăng gần 1%, rủi ro thu hẹp nguồn cung nhôm điện phân toàn cầu gia tăng

Về mặt tin tức, vào ngày 28, công ty Global Aluminum (E nition) tại UAE cho biết nhà máy của công ty đặt tại Abu Dhabi đã bị phía Iran tập kích; vào ngày 29, công ty Bahrain Aluminum cũng xác nhận rằng một phần cơ sở của họ đã bị Iran tấn công. Kể từ khi xung đột ở khu vực Trung Đông leo thang, nguồn cung nhôm toàn cầu đã bị ảnh hưởng, giá hợp đồng tương lai nhôm trên Sở giao dịch London đã tăng vọt đáng kể.

Các tổ chức cho biết: nhôm đi trước, đồng có giá trị. Ở phía hàng hóa, trong ngắn hạn bám sát diễn biến Mỹ-Iran, coi trọng cơ hội nhôm tăng bù; trong trung và dài hạn, đáy kinh tế và phi toàn cầu hóa thúc đẩy tối ưu hóa cấu trúc cung-cầu, xu hướng chưa đổi: 1) Trong ngắn hạn, mặc dù xung đột Mỹ-Iran gây lo ngại lạm phát, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2025, đè nén triển vọng phục hồi kinh tế; các mặt hàng kim loại công nghiệp vẫn chưa quay trở lại kênh đi lên, nhưng xét rằng kể từ giao dịch cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 8/2025, cung-cầu của các mặt hàng tài nguyên chất lượng cao đại diện là đồng và nhôm đã có những thay đổi rõ rệt ở cả hai phía, thì rất có khả năng giá hàng hóa sẽ được hỗ trợ. Đồng thời, eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa, rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng nhôm ở Trung Đông không ngừng tích tụ, cần coi trọng diễn biến tăng bù của giá nhôm trong giai đoạn sau. 2) Trong trung hạn, trừ khi xung đột Mỹ-Iran tiếp tục vượt kỳ vọng, việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất dẫn dắt xu hướng nới lỏng toàn cầu vẫn có thể thúc đẩy chu kỳ tăng của đồng và nhôm. 3) Trong dài hạn, phi toàn cầu hóa làm gia tăng sự cạnh tranh giành giật tài nguyên giữa các quốc gia, xu hướng trung tâm của đồng và nhôm đi lên.

Ở phía cổ phiếu, nhôm đi trước, đồng có giá trị: góc nhìn theo chu kỳ, dù xung đột Mỹ-Iran khó dự đoán, nhưng một mặt, nếu suy ngược dựa trên định giá hợp lý, thì vị trí hàng hóa ngụ ý trong vốn hóa của các công ty đầu ngành đồng và nhôm có khoảng đệm an toàn lớn; giá trị vẫn nổi bật. Mặt khác, cho dù là kịch bản đình lạm hay phục hồi, nhôm luyện điện đều được hưởng lợi, đáng chú ý, đặc biệt là khi các đợt giảm giá được tạo ra nhờ tâm lý tích cực về cái gọi là “dồi dào” lại mang đến cơ hội ở vùng thấp.

Góc nhìn về giá trị, giá trị cổ phiếu của đồng và nhôm cuối cùng sẽ được định giá lại: 1) Trung tâm dài hạn của hàng hóa ổn định đi kèm tăng nhẹ — trong bối cảnh phi toàn cầu hóa, các mặt hàng tài nguyên tăng trưởng như đồng và nhôm giúp nâng mặt bằng giá; một là, xét theo góc độ tiền tệ, các chính sách thuế quan của Mỹ hiện tại làm hao mòn uy tín của đồng tiền, và khi toàn cầu đối mặt với bất định, nới lỏng tiền tệ nhiều khả năng là lựa chọn tất yếu; hai là, xét theo góc độ cung-cầu, dưới tác động của các yếu tố như an ninh quốc gia, chủ nghĩa dân tộc và sự cạn kiệt tài nguyên, nguồn cung các mặt hàng tài nguyên như đồng và nhôm bị cản trở, chi phí tăng là xu hướng lớn khó tránh; ba là, AI phát triển nhanh chóng, kéo mạnh nhu cầu điện năng toàn cầu, và do cung-cầu bị ảnh hưởng bởi điều đó, đồng và nhôm cũng được hưởng lợi. 2) Lấy tăng trưởng hoặc cổ tức làm phần bù rủi ro — định giá đồng và nhôm tại Trung Quốc nhìn chung thấp hơn so với hải ngoại, và thuộc tính tăng trưởng của đồng trong nước cùng thuộc tính “lợi tức” của nhôm đều có lợi cho việc nâng định giá.

Tính đến ngày 30/03/2026 09:45, chỉ số chủ đề kim loại màu CSM Industrial Nonferrous Metals (H11059) tăng mạnh 1,15%; trong các cổ phiếu thành phần, Tianshan Aluminum tăng 9,99%, Yunnan Aluminum Corporation tăng 7,69%, Nanshan Aluminum tăng 7,12%, China Aluminum, Shenhuo Shares và một số mã khác cùng tăng theo. ETF công nghiệp kim loại màu Huameng Penghua (159162) tăng 0,96%, giá mới nhất là 0,84 nhân dân tệ.

ETF công nghiệp kim loại màu Huameng Penghua bám sát chặt chẽ chỉ số chủ đề kim loại màu CSM Industrial Nonferrous Metals; chỉ số chủ đề kim loại màu CSM Industrial Nonferrous Metals chọn làm mẫu chỉ số các chứng khoán của 30 công ty niêm yết có quy mô vốn hóa lớn và hoạt động liên quan đến các ngành như đồng, nhôm, chì-kẽm, kim loại đất hiếm, để phản ánh hiệu suất tổng thể của chứng khoán của các công ty niêm yết theo chủ đề kim loại màu công nghiệp.

Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 27/02/2026, 10 cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số chủ đề kim loại màu CSM Industrial Nonferrous Metals (H11059) lần lượt là Luoyang Mo en Industry, Northern Rare Earth, China Aluminum, Xingye Yinx i, Xiamen Tungsten, Yunnan Aluminum Corporation, Tongling Nonferrous, Tin g Zhong High-tech, Jiangxi Copper, West Mineral. Tổng tỷ trọng của 10 cổ phiếu này là 54,37%.