Tôi đã dành khá nhiều thời gian để nghiên cứu triết lý đầu tư của nhà văn và nhà tư tưởng thị trường này, và thành thật mà nói, những câu trích dẫn của ông vẫn còn vang vọng ngày nay. Điều khiến tôi ấn tượng là mức độ phù hợp của những quan sát về hành vi con người của ông.

Điều đầu tiên ông nói là mọi người phạm sai lầm không phải vì họ thiếu hiểu biết, mà vì họ đã tin rằng mình đã biết tất cả. Tôi thấy điều này hàng ngày trên thị trường - chính sự kiêu ngạo giết chết các danh mục đầu tư. Và điều này liên quan chặt chẽ đến khái niệm phản xạ của ông: giá thị trường luôn làm sai lệch các yếu tố cơ bản, và kỳ vọng hiện tại thực sự hình thành các sự kiện trong tương lai. Đó là một chu trình tự duy trì.

Về quản lý rủi ro, rõ ràng rồi: vâng, hãy chấp nhận rủi ro, nhưng đừng bao giờ mạo hiểm toàn bộ tài sản của bạn. Đó là lẽ thường, nhưng rất ít người làm theo. Ông cũng nói rằng nếu bạn không sẵn sàng đối mặt với đau đớn, hãy rút lui. Điều này thẳng thắn nhưng trung thực. Và khi mọi thứ trở nên tồi tệ - và chắc chắn sẽ tồi tệ - sức mạnh thực sự là đứng dậy mạnh mẽ hơn sau mỗi thất bại.

Điều tôi thực sự quan tâm trong tư duy của ông là tầm nhìn về nền kinh tế toàn cầu như một chuỗi ảo tưởng. Bí quyết, theo ông, là nhận biết ảo tưởng đó, tham gia vào nó, rồi rút lui trước khi mọi người phát hiện ra sự thật. Đó về cơ bản là timing thị trường, nhưng được trình bày theo cách triết lý hơn.

Ông cũng nói về cách các chu kỳ hình thành - mọi thứ luôn tăng rồi giảm. Tài năng thực sự là nhận biết sự thay đổi xu hướng, điểm chuyển đổi. Và khi xem các bài viết của ông về tín dụng và các đảm bảo, ta thấy ông đã dự đoán các cuộc khủng hoảng như thế nào: tích tụ các khoản nợ, tác động của việc tăng giá trị các đảm bảo, rồi sự đảo chiều không thể tránh khỏi.

Một điểm tôi thích là: thừa nhận một sai lầm là điều mà chúng ta có thể tự hào. Không ít nhà giao dịch có thể học hỏi điều này. Ông cũng nói rằng để thành công, bạn cần có đủ thời gian rảnh - không cần phải giao dịch điên cuồng, cần có thời gian để suy nghĩ.

Và rồi có câu trích dẫn gần như tóm gọn tất cả: điều quan trọng không phải là bạn có đúng hay sai, mà là tối đa hóa sức mạnh của bạn khi bạn đúng. Điều này thay đổi cách nhìn nhận - không chỉ là đúng, mà còn là tận dụng tối đa khi bạn đúng.

Thành thật mà nói, đọc lại những câu trích dẫn của nhà tư tưởng thị trường vĩ đại này nhắc tôi tại sao tâm lý và triết lý lại quan trọng như phân tích kỹ thuật. Thị trường không chỉ là những con số, đó là hành vi con người được khuếch đại.