Aave V4 ra mắt trên Ethereum với mô hình Trung tâm và Nhánh mới

TLDR

• Aave V4 ra mắt với mô hình hub và spoke để tái định hình mảng cho vay DeFi

• Thiết kế Aave V4 mới giúp tăng cường chia sẻ thanh khoản và cô lập rủi ro

• Aave V4 mở rộng các thị trường tín dụng với mô hình định giá rủi ro nâng cao

• Kế hoạch triển khai Aave V4 tập trung vào bảo mật với việc triển khai có kiểm soát

• Aave V4 giới thiệu cơ chế cho vay dạng mô-đun với cấu trúc thị trường linh hoạt

Aave V4 đã được ra mắt trên Ethereum mainnet sau hơn hai năm phát triển. Đợt triển khai giới thiệu một kiến trúc được thiết kế lại, qua đó tái định hình cơ sở hạ tầng cho vay phi tập trung. Hiện tại, Aave V4 hướng tới các thị trường tín dụng rộng hơn trong khi vẫn duy trì triển khai có kiểm soát, tập trung vào bảo mật.

Aave V4 giới thiệu cấu trúc cho vay Hub và Spoke

Aave V4 giới thiệu mô hình hub và spoke để cải thiện khả năng tiếp cận thanh khoản và kiểm soát rủi ro. Thiết kế cho phép các trung tâm thanh khoản dùng chung phục vụ nhiều môi trường vay mượn độc lập. Nhờ đó, các thị trường có thể vận hành với các tham số riêng biệt trong khi vẫn khai thác các “pool” thanh khoản thống nhất.

Hệ thống bắt đầu với ba hub xác định các hồ sơ rủi ro khác nhau trên toàn bộ giao thức. Prime hỗ trợ mức độ phơi nhiễm rủi ro thấp hơn, trong khi Core cân bằng giữa rủi ro và mức sử dụng, đồng thời nhắm tới các chiến lược lợi nhuận cao hơn. Mỗi spoke kết nối tới một hub và vận hành với các quy tắc cũng như cơ chế quản trị riêng.

Mô hình phân bổ hạn mức tín dụng từ các hub tới các spoke để giới hạn mức độ phơi nhiễm. Mọi trường hợp sử dụng cho vay mới đều được giới hạn trong các ranh giới được xác định trước, qua đó giảm rủi ro hệ thống. Aave V4 tách biệt rủi ro của thị trường trong khi vẫn duy trì độ sâu thanh khoản trên toàn hệ sinh thái.

Aave V4 mở rộng thị trường tín dụng và định giá rủi ro

Aave V4 mở rộng hỗ trợ cho các cấu trúc tín dụng và loại tài sản mới trong tài chính phi tập trung. Nền tảng hiện có thể hỗ trợ các tài sản có ngày đáo hạn, các khoản chi trả theo cấu trúc và các rủi ro phơi nhiễm ngoài chuỗi. Do đó, các điều khoản cho vay phù hợp hơn với đặc điểm tài chính của từng tài sản.

Giao thức cũng giới thiệu định giá rủi ro ở cấp độ tài sản thế chấp để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Chi phí vay sẽ điều chỉnh dựa trên rủi ro cơ bản của từng tài sản thay vì một cấu trúc đồng nhất. Kết quả là, các vị thế tài sản thế chấp mạnh hơn nhận được lãi suất thuận lợi hơn, trong khi các tài sản rủi ro hơn phải chịu chi phí cao hơn.

Aave V4 theo dõi cung và nợ bằng hệ thống kế toán dựa trên số cổ phần. Cách tiếp cận này đảm bảo việc thanh toán nhất quán giữa nhiều môi trường vay mượn với các quy tắc khác nhau. Giao thức duy trì tính toàn vẹn bảng cân đối trong khi vẫn hỗ trợ các hoạt động cho vay đa dạng.

Aave V4 tập trung vào bảo mật và tăng trưởng có kiểm soát

Aave V4 ra mắt với cấu hình hẹp để ưu tiên bảo mật và mở rộng dần dần. Thiết lập ban đầu giới hạn việc niêm yết tài sản và áp dụng các tham số rủi ro thận trọng trên các hub và spoke. Giao thức có thể theo dõi dòng chảy thanh khoản và việc sử dụng tín dụng trước khi mở rộng thêm.

Quá trình phát triển bao gồm hơn một năm kiểm thử bảo mật và gia cố hạ tầng. Các biện pháp bảo vệ hợp đồng thông minh đã được tích hợp từ sớm trong thiết kế thay vì được thêm ở giai đoạn sau. Cách tiếp cận này giúp tăng cường khả năng chống chịu và giảm lỗ hổng trong quá trình vận hành trực tiếp.

Khi ra mắt, các cơ chế kiểm soát quản trị vẫn hoạt động để quản lý việc tạo thị trường mới và các thay đổi đối với giao thức. Một hội đồng bảo mật chuyên trách nắm quyền hạn khẩn cấp trong giai đoạn đầu, trong khi các cập nhật trong tương lai sẽ chuyển sang quản trị theo DAO. Aave V4 thiết lập một lộ trình có cấu trúc hướng tới phi tập trung hóa và mức độ chấp nhận rộng hơn.