Cách United Therapeutics vượt xa dự báo của Phố Wall trong Quý 3

2019 cho đến nay vẫn chưa phải là một năm tốt đẹp đối với United Therapeutics (UTHR +13.63%). Cổ phiếu dược phẩm này đã giảm 20% tính đến thời điểm công bố cập nhật quý 3 của công ty.

Nhưng United Therapeutics đã công bố kết quả quý 3 trước khi thị trường mở cửa vào thứ Tư, khiến phiên giao dịch đầu ngày tăng khá mạnh. Dưới đây là những điều nhà đầu tư quan tâm mà họ thích trong bản cập nhật mới nhất của công ty.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Theo các con số

United Therapeutics công bố doanh thu quý 3 đạt 401,5 triệu USD. Con số này phản ánh mức giảm 3% so với tổng doanh thu của kỳ trước đó một năm, là 412,7 triệu USD. Tuy nhiên, kết quả đã vượt xa dự báo doanh thu mà các nhà phân tích Phố Wall đưa ra là 337,6 triệu USD.

Công ty ghi nhận lợi nhuận ròng Q3 đạt 132,4 triệu USD, tương đương 3,02 USD/cổ phiếu, dựa trên các nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi (GAAP). Kết quả này cho thấy sự cải thiện so với lợi nhuận ròng 106,5 triệu USD, tương đương 2,44 USD/cổ phiếu, đã công bố trong kỳ của năm trước.

Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh trong quý 3 đạt 168,3 triệu USD, tương đương 3,83 USD/cổ phiếu. Mức này thấp hơn lợi nhuận ròng 174,9 triệu USD, tương đương 3,98 USD/cổ phiếu, được ghi nhận trong cùng quý của năm 2018. Tuy nhiên, kết quả đã vượt xa dự báo lợi nhuận đã điều chỉnh trung bình của các nhà phân tích là 2,47 USD/cổ phiếu.

Phía sau các con số

Có một số điểm sáng đối với United Therapeutics trong quý 3. Doanh số cho sản phẩm chủ lực của công ty là thuốc điều trị tăng huyết áp động mạch phổi (PAH) Remodulin tăng 10% so với cùng kỳ năm trước lên 168,3 triệu USD, nhờ sức mạnh ở các thị trường quốc tế.

Tuy nhiên, ngôi sao tăng trưởng nhanh nhất của United Therapeutics là Unituxin, với doanh số của thuốc điều trị u nguyên bào thần kinh tăng vọt 31% lên 30,1 triệu USD. Thuốc PAH Orenitram cũng mang lại đà tăng trưởng mạnh khi doanh số quý 3 tăng 15% so với cùng kỳ năm trước lên 62 triệu USD. Doanh số Tyvaso, sản phẩm PAH bán chạy thứ 2 của công ty, tăng 3% lên 110,8 triệu USD.

Điểm yếu của United Therapeutics trong Q3 là Adcirca. Doanh số của thuốc giảm 59% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 30,3 triệu USD trước sự cạnh tranh của thuốc generic, loại thuốc này đã gia nhập thị trường vào tháng 8 năm 2018.

Kết quả cuối cùng của United Therapeutics đã được cải thiện đáng kể trong quý 3 nhờ chi phí giá vốn hàng bán thấp hơn, chủ yếu do giảm chi phí bản quyền cho Adcirca. Công ty cũng cắt giảm chi tiêu trên toàn diện, với chi phí hoạt động giảm 17% so với kỳ trước đó một năm.

Nhìn về phía trước

Giống như hầu hết các cổ phiếu dược phẩm, nguồn sống của United Therapeutics là đường ống sản phẩm (pipeline). CEO Michael Benkowitz đã nêu bật một số diễn biến trong pipeline mà nhà đầu tư có thể mong đợi trong thời gian gần.

Công ty tiếp tục đạt tiến triển với các nghiên cứu lâm sàng giai đoạn muộn đánh giá Unituxin trong điều trị ung thư phổi tế bào nhỏ và đánh giá Tyvaso trong tăng huyết áp phổi (PH) liên quan đến bệnh phổi kẽ. Ngoài ra, công ty cũng có thể được hưởng lợi từ bản cập nhật gần đây cho nhãn sản phẩm của Orenitram, nêu rằng thuốc có thể làm chậm tiến triển bệnh của PAH.