Seagate (STX) Cổ phiếu tăng 350% — J.P. Morgan nói còn nhiều điều nữa sẽ đến

TLDR

• J.P. Morgan bắt đầu theo dõi Seagate (STX) với khuyến nghị Mua vượt trội (Overweight) và mức giá mục tiêu $525, cho thấy khả năng tăng khoảng ~39% so với mức đóng cửa hôm thứ Sáu.
• Ngân hàng đặt mức mục tiêu dựa trên bội số 22x so với ước tính EPS năm 2027 của mình là $23.45, cho rằng định giá này thận trọng so với các nhóm doanh nghiệp cùng hưởng lợi từ AI.
• J.P. Morgan dự báo biên lợi nhuận gộp của STX sẽ đạt 50% vào cuối năm 2027, tăng từ phạm vi 25–30% theo lịch sử.
• Ngân hàng dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) doanh thu 25% và CAGR lợi nhuận hoạt động 50%+ nhờ nhu cầu lưu trữ trung tâm dữ liệu về AI đang tăng mạnh.
• Công nghệ HAMR của Seagate — nền tảng Mozaic 4 với ~40TB mỗi ổ — đã được chứng nhận với một khách hàng thứ hai, tạo thêm động lực tăng trưởng.

💥 Hãy tìm cổ phiếu bứt phá tiếp theo! Nhận giá trực tiếp, biểu đồ và Điểm KO (KO Scores) từ KnockoutStocks.com, nền tảng dựa trên dữ liệu xếp hạng mọi cổ phiếu theo chất lượng và tiềm năng bứt phá.

Seagate Technology (STX) đã là một trong những mã nổi bật trong năm qua, tăng mạnh khoảng 350% kể từ đầu năm 2025 — so với mức tăng 11% của S&P 500 trong cùng giai đoạn. Nhưng theo J.P. Morgan, đà tăng có thể vẫn chưa kết thúc.

Seagate Technology Holdings plc, STX

Vào thứ Hai, nhà phân tích Samik Chatterjee bắt đầu đưa ra đánh giá đối với STX với khuyến nghị Mua vượt trội (Overweight) và mức giá mục tiêu đến cuối năm là $525. Mức này dựa trên bội số 22x áp dụng vào ước tính EPS năm 2027 của J.P. Morgan là $23.45, tương đương khoảng ~39% upside so với mức cổ phiếu đóng cửa hôm thứ Sáu.

Mức giá mục tiêu đó đồng nghĩa là Seagate không chỉ quay trở lại các đỉnh gần đây quanh $440 — mà còn sẽ vượt xa chúng.

Kịch bản tăng giá của ngân hàng dựa trên hai động lực chính: chi tiêu cho hạ tầng AI tăng mạnh từ các siêu quy mô (hyperscalers) và môi trường định giá mà các nhà phân tích tin là mang tính cấu trúc tốt hơn bất cứ điều gì mà ngành HDD đã từng chứng kiến trong nhiều năm.

Chatterjee dự phóng tăng trưởng lưu trữ theo đơn vị exabyte ở mức khoảng giữa những năm 20% hằng năm — cao hơn so với mức tăng trưởng lịch sử thời kỳ trước vốn chỉ ở mức thấp hai con số — khi các khối lượng công việc AI đẩy mạnh đáng kể nhu cầu lưu trữ tại trung tâm dữ liệu.

STX đã lâu được giao dịch với định giá bị nén do ngành lưu trữ mang tính chu kỳ. Những giai đoạn cung thắt chặt thường được theo sau bởi tình trạng dư cung và áp lực lên biên lợi nhuận. Bội số giá trên lợi nhuận theo lịch sử đã xoay quanh mức 10x trong thập kỷ trước khi quá trình xây dựng hạ tầng AI bắt đầu diễn ra.

Một song đề (duopoly) kỷ luật

Chatterjee cho rằng động lực đó đang thay đổi. Seagate và Western Digital cùng nhau kiểm soát khoảng 80–90% nguồn cung HDD, và cả hai đều đã cam kết công khai việc tăng năng lực thông qua các ổ đĩa mật độ cao hơn, thay vì chỉ đơn giản là bổ sung thêm số lượng sản phẩm.

“Thị trường HDD vẫn là một thị trường đầu mối (oligopoly) với hai bên chơi lớn là Seagate và Western Digital, và cả hai đều đã cam kết duy trì kỷ luật liên quan đến việc bổ sung năng lực theo đơn vị sản lượng,” Chatterjee viết.

Sự kỷ luật đó, theo ngân hàng, hỗ trợ định giá và có thể duy trì nền tảng cho việc mở rộng biên lợi nhuận lâu hơn so với các chu kỳ trước. J.P. Morgan dự báo biên lợi nhuận gộp của Seagate sẽ đạt 50% vào cuối năm 2027, tăng từ mức 25–30% theo lịch sử. Kết hợp với tăng trưởng doanh thu, điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận hoạt động hơn 50% trong trung hạn.

Bội số 22x của J.P. Morgan là thận trọng so với mức trung bình khoảng 25x dành cho các nhà cung cấp “được đòn bẩy từ AI”, tạo dư địa cho việc định giá lại (re-rating) thêm nếu xu hướng chi tiêu vốn cho cloud vẫn vững hoặc nếu những bất ngờ về giá mang lại kết quả tích cực.

Công nghệ HAMR bổ sung thêm một lớp

Một động lực bổ sung nữa là công nghệ ghi từ tính có hỗ trợ nhiệt (heat-assisted magnetic recording) của Seagate, được gọi là HAMR. Nền tảng Mozaic 4 của công ty có thể lưu trữ khoảng 40 terabyte mỗi ổ và hiện đã được chứng nhận với một khách hàng thứ hai.

J.P. Morgan kỳ vọng việc áp dụng HAMR nhanh hơn dự kiến sẽ hỗ trợ thêm cho việc hướng tới các mục tiêu tăng trưởng theo quy mô exabyte.

Ngân hàng cũng lưu ý rủi ro: sự chậm lại trong chi tiêu vốn cho cloud, các ràng buộc về năng lực, và việc khách hàng chuyển sang lưu trữ dựa trên flash nhanh hơn dự kiến khi giá NAND hạ. Western Digital (WDC) cũng giảm vào thứ Hai, xuống 3.51%.

Chatterjee ghi nhận rằng các dự báo tài chính của J.P. Morgan vốn đã ngụ ý upside so với các ước tính đồng thuận cho năm 2027, và sẽ còn dư địa hơn nữa nếu định giá hoặc chi tiêu cho cloud mạnh hơn so với giả định.

Đang cân nhắc một cổ phiếu mới? Bạn có thể muốn xem danh sách theo dõi của chúng tôi trước.

Nhóm của chúng tôi tại Knockout Stocks theo dõi các nhà phân tích hoạt động tốt nhất và các xu hướng có thể tác động lên thị trường để phát hiện sớm những tiềm năng chiến thắng. Chúng tôi đã xác định 5 cổ phiếu đang nhận được sự quan tâm lặng lẽ mà có thể đáng để theo dõi ngay bây giờ. Tạo tài khoản miễn phí để mở khóa báo cáo đầy đủ và nhận các thông tin chuyên sâu liên tục về cổ phiếu.

✨ Ưu đãi trong thời gian giới hạn

Nhận 3 ebook miễn phí về cổ phiếu

            Khám phá các cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong AI, Crypto và Công nghệ với phân tích từ chuyên gia.
        

        

            *                       
                    **Top 10 cổ phiếu AI** - Các công ty dẫn đầu về AI
                
            *                       
                    **Top 10 cổ phiếu Crypto** - Các nhà lãnh đạo blockchain
                
            *                       
                    **Top 10 cổ phiếu Công nghệ** - Các gã khổng lồ công nghệ
                
        

        

            
                📥 Nhận các ebook miễn phí của bạn