Các biểu đồ cho thấy cổ phiếu chất bán dẫn dễ bị giảm mạnh, theo lời Katie Stockton

Cổ phiếu chất bán dẫn đã là một điểm mạnh trong lĩnh vực công nghệ trong Q1, với Quỹ giao dịch trao đổi chất bán dẫn VanEck (SMH) vượt trội Chỉ số S & P 500 khoảng 7 điểm phần trăm tính đến hiện tại so với đầu năm. Tuy nhiên, nghiên cứu của chúng tôi cho thấy cổ phiếu chất bán dẫn có thể dễ tổn thương trước một giai đoạn dẫn dắt đi xuống trong ngắn hạn và có thể cả trong dài hạn. Xu hướng tăng dài hạn của SMH cho thấy dấu hiệu cạn kiệt mặt tăng dài hạn theo mô hình TD Combo của Tom DeMark, qua đó ủng hộ một pha điều chỉnh kéo dài chín tháng. Hai tín hiệu “bán” trước đó từ mô hình này là những chỉ báo kịp thời về các đợt điều chỉnh theo chu kỳ vào cuối năm 2021 và giữa năm 2024. Đà tăng dài hạn suy yếu trong tháng 3, thể hiện qua mức giảm trong biểu đồ cột MACD theo tháng. Đây là lần giảm đầu tiên kể từ đáy tháng 4/2025 và là dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng theo chu kỳ của SMH đang mất dần động lực. Tỷ lệ SMH so với SPX cho thấy sự sụt giảm đáng kể về động lực trung hạn, gợi ý rằng cổ phiếu chất bán dẫn sẽ không còn được ưa chuộng trong vài tuần tới. MACD theo tuần trên tỷ lệ này có đợt giảm đầu tiên kể từ Q1 của năm ngoái, đợt giảm đó trước một đợt điều chỉnh lớn đối với cổ phiếu chất bán dẫn và cả thị trường rộng hơn. Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan là một “chuông báo” toàn cầu và là khoản nắm giữ lớn thứ hai trong SMH, chiếm gần 12% của ETF. Cổ phiếu này đã có một sự phá vỡ mới đi xuống dưới mô hình “cloud” theo ngày trong một sự chuyển dịch trung hạn theo hướng giảm giá. Rủi ro giảm ngắn hạn được định khung bởi hỗ trợ từ mức thoái lui Fibonacci 38,2% gần $293 và MA 200 ngày đang đi lên. Hỗ trợ thứ cấp nằm dưới $232. Tương tự như SMH, TSM cho thấy sự suy giảm trong các chỉ báo dài hạn của chúng tôi như một lực cản cho phần còn lại của năm. Triển vọng của TSM so với SPX phản ánh cấu hình tương đối của SMH, cho thấy cổ phiếu sẽ là nguồn dẫn dắt đi xuống trong pha điều chỉnh đối với cổ phiếu vốn chủ trong giai đoạn điều chỉnh. Cổ phiếu chất bán dẫn thường dẫn dắt cả trong các xu hướng tăng lẫn xu hướng giảm, vì vậy chúng tôi xem việc mất sức mạnh tương đối của SMH và các cổ phần cấu thành của nó là một diễn biến mang tính giảm giá đối với các chỉ số chính. Nhà đầu tư cần thận trọng trước các chất xúc tác kỹ thuật mang tính giảm giá ở những “người dẫn dắt” trước đây như TSM và dấu hiệu cạn kiệt mặt tăng dài hạn trên toàn ngành. —Katie Stockton cùng Will Tamplin Truy cập nghiên cứu từ Fairlead Strategies miễn phí tại đây . CÔNG BỐ THÔNG TIN: Không có. Tất cả quan điểm được các cộng tác viên CNBC Pro bày tỏ chỉ là quan điểm của riêng họ và không phản ánh quan điểm của CNBC, công ty mẹ hoặc các đơn vị liên kết của CNBC, và có thể đã được họ công bố trước đó trên truyền hình, radio, internet hoặc một phương tiện khác. NỘI DUNG NÀY CHỈ ĐƯỢC CUNG CẤP CHO MỤC ĐÍCH THÔNG TIN VÀ KHÔNG CẤU THÀNH TƯ VẤN TÀI CHÍNH, ĐẦU TƯ, THUẾ HOẶC PHÁP LÝ, HOẶC KHUYẾN NGHỊ MUA BẤT KỲ CHỨNG KHOÁN NÀO HAY TÀI SẢN TÀI CHÍNH KHÁC. NỘI DUNG LÀ PHỔ BIẾN VÀ KHÔNG PHẢN ÁNH HOÀN CẢNH CÁ NHÂN ĐẶC THÙ CỦA BẤT KỲ CÁ NHÂN NÀO. NỘI DUNG TRÊN CÓ THỂ KHÔNG PHÙ HỢP VỚI HOÀN CẢNH CỤ THỂ CỦA BẠN. TRƯỚC KHI RA BẤT KỲ QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH NÀO, BẠN NÊN MẠNH MẼ CÂN NHẮC VIỆC TÌM KIẾM Ý KIẾN TƯ VẤN TỪ NGƯỜI TƯ VẤN TÀI CHÍNH HOẶC ĐẦU TƯ CỦA CHÍNH BẠN. Nhấp vào đây để xem toàn bộ nội dung miễn trừ. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của Fairlead Strategies: Tài liệu trao đổi này đã được Fairlead Strategies LLC (“Fairlead Strategies”) chuẩn bị chỉ cho mục đích thông tin. Tài liệu này nhằm mục đích minh họa và thảo luận, và không nhằm, cũng không được hiểu là, tư vấn tài chính, pháp lý, thuế hoặc đầu tư. Bạn nên tham khảo các cố vấn phù hợp về các vấn đề như vậy. Tài liệu này trình bày thông tin đến ngày được nêu, phản ánh kỳ vọng hiện tại của tác giả, và có thể được tác giả sửa đổi, dù tác giả không có nghĩa vụ phải làm điều đó. Tài liệu này có thể chứa các bình luận về các chỉ số dựa trên nền tảng rộng, điều kiện thị trường, các loại chứng khoán khác nhau và các loại tiền mã hóa, sử dụng kỷ luật phân tích kỹ thuật, đánh giá cung và cầu dựa trên giá thị trường. Quan điểm được nêu trong tài liệu này chỉ là của tác giả. Tài liệu này không nên được hiểu như một khuyến nghị, tư vấn hoặc đề nghị hoặc mời chào liên quan đến việc mua hoặc bán bất kỳ khoản đầu tư nào. Thông tin không nhằm cung cấp cơ sở để bạn đưa ra quyết định đầu tư đối với bất kỳ chứng khoán cụ thể nào hoặc tổ chức phát hành của nó. Tài liệu này chỉ dành cho người đăng ký CNBC Pro và không nhằm mục đích phân phối tới công chúng. Một số thông tin đã được cung cấp bởi và/hoặc dựa trên các nguồn bên thứ ba và, mặc dù such thông tin được cho là đáng tin cậy, không có sự bảo đảm nào được đưa ra liên quan đến độ chính xác, tính đầy đủ hoặc tính kịp thời của thông tin đó. Thông tin này có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Fairlead Strategies không chịu bất kỳ nghĩa vụ nào trong việc duy trì hoặc cập nhật tài liệu này dựa trên thông tin và sự kiện tiếp theo hoặc cung cấp cho bạn bất kỳ thông tin bổ sung hoặc cập nhật nào, hoặc bất kỳ sửa đổi nào đối với thông tin có trong tài liệu này. Fairlead Strategies, các giám đốc, nhân viên, công ty liên kết và đối tác của công ty sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ cá nhân nào theo bất kỳ cách nào đối với bất kỳ khoản lỗ, chi phí hoặc khiếu nại nào do việc bạn tin cậy vào tài liệu này. Bất cứ điều gì trong tài liệu này không phải, cũng không được coi là, một cam kết hoặc đại diện về kết quả hoạt động trong tương lai. KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG TRONG QUÁ KHỨ KHÔNG PHẢN ÁNH KẾT QUẢ TRONG TƯƠNG LAI. Các ý kiến được nêu trong tài liệu này có thể khác hoặc trái với các ý kiến được nêu hoặc các hành động được thực hiện bởi Fairlead Strategies hoặc các công ty liên kết của công ty đó, hoặc bởi các giám đốc, hội đồng quản trị hoặc nhân viên tương ứng của họ. Ngoài ra, bất kỳ ý kiến và giả định nào được nêu trong tài liệu này đều được đưa ra tại ngày của bản trao đổi này và có thể thay đổi và/hoặc bị rút lại mà không cần thông báo. Fairlead Strategies hoặc các công ty liên kết của công ty đó có thể có các vị thế trong các công cụ tài chính được nhắc đến, có thể đã mua hoặc nắm giữ các vị thế đó với mức giá không còn sẵn có, và có thể có các lợi ích khác hoặc trái ngược với lợi ích của bạn hoặc không nhất quán với lời khuyên trong tài liệu này. Bất kỳ khoản đầu tư nào được thực hiện đều được thực hiện theo các điều khoản tương tự như các nhà đầu tư không thuộc công ty và không cấu thành quyền kiểm soát. Fairlead Strategies, các giám đốc, nhân viên, công ty liên kết hoặc đối tác của công ty không chấp nhận bất kỳ trách nhiệm nào đối với bất kỳ khoản lỗ nào có thể phát sinh từ việc sử dụng bất kỳ thông tin nào có trong tài liệu này. Bất kỳ công cụ tài chính nào được nhắc đến trong tài liệu này đều mang tính chất đầu cơ và có thể liên quan đến rủi ro đối với cả gốc và lãi. Bất kỳ mức giá hoặc mức độ nào được hiển thị đều là số liệu lịch sử hoặc chỉ mang tính chất chỉ dẫn thuần túy. Tài liệu này không tính đến mục tiêu đầu tư cụ thể hoặc hoàn cảnh tài chính, mục tiêu hoặc nhu cầu của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và không nhằm làm khuyến nghị đối với chứng khoán cụ thể, sản phẩm đầu tư hoặc các sản phẩm tài chính khác hoặc chiến lược đối với các khách hàng cụ thể. Các chứng khoán, sản phẩm đầu tư, các sản phẩm tài chính khác hoặc các chiến lược được thảo luận trong tài liệu này có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Người nhận thông tin này phải tự đưa ra các quyết định độc lập liên quan đến bất kỳ chứng khoán, sản phẩm đầu tư hoặc sản phẩm tài chính khác nào được nhắc đến trong tài liệu này. Tài liệu không nên được cung cấp cho bất kỳ ai trong một khu vực pháp lý nơi việc cung cấp hoặc sử dụng tài liệu đó trái với luật, quy tắc hoặc quy định địa phương. Tài liệu này không được sao chép hoặc phân phối lại nếu không có sự đồng ý bằng văn bản của Fairlead Strategies.