Pharma này có thể làm sống lại danh mục đầu tư của bạn

Các nhà đầu tư nhìn chung đã phớt lờ báo cáo kết quả kinh doanh gần đây nhất của United Therapeutics (UTHR +13.81%), một công ty dược tập trung vào tăng huyết áp động mạch phổi. Tuy nhiên, đôi khi những kết quả tài chính trong quá khứ có thể làm mờ đi tầm nhìn mà một công ty dành cho tương lai của mình. Những nhà đầu tư tinh tường sẽ nhìn về quá khứ và nhìn về tương lai khi cân nhắc việc có nên mua hay không. Tôi nghĩ rằng tiềm năng tăng trưởng mà United Therapeutics mang lại có thể sẽ là làn gió mới cho các cổ đông.

Sẵn sàng cho đà tăng trưởng

Trong khi doanh thu của sản phẩm chủ lực điều trị tăng huyết áp động mạch phổi của công ty, Remodulin, giảm 12% từ năm tài chính 2019 xuống năm tài chính 2020 (từ 587 triệu USD xuống 516,7 triệu USD) do cạnh tranh từ thuốc generic bắt đầu xuất hiện trên thị trường vào năm 2018, một phương pháp điều trị tăng huyết áp động mạch phổi khác, Tyvaso, lại tăng 16% trong khoảng thời gian đó, từ 415,6 triệu USD lên 483,3 triệu USD. Hiện ban lãnh đạo đang tìm cách mở rộng chỉ định cho Tyvaso đối với tăng huyết áp động mạch phổi và bệnh phổi kẽ, với kỳ vọng có thể gấp đôi số lượng bệnh nhân sử dụng thuốc trong 18 tháng. Quyết định từ Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) dự kiến vào tháng Tư.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Mọi thứ còn tốt hơn

Năm 2022, có thể mọi thứ sẽ còn tốt hơn nữa đối với công ty chỉ tập trung vào một lĩnh vực. Kết quả từ một nghiên cứu đánh giá Tyvaso cho tăng huyết áp động mạch phổi liên quan đến bệnh phổi tắc nghẽn mạn tính (COPD) nhiều khả năng sẽ được công bố vào nửa cuối năm 2022, và nếu các kết quả là tích cực, có thể có thêm hơn 100.000 bệnh nhân được bổ sung vào thị trường mục tiêu có thể tiếp cận của Tyvaso — gấp ba số lượng hiện tại.

United Therapeutics cũng đang tung ra bơm Remunity vào năm 2021. Thiết bị phân phối này cho Remodulin tương tự như bơm insulin dành cho bệnh nhân tiểu đường. Các nhà đầu tư sẽ muốn theo sát đợt ra mắt sản phẩm này, vì sự thành công của nó nhiều khả năng sẽ giúp hồi sinh doanh số của thương hiệu Remodulin, vốn đang suy giảm do cạnh tranh từ thuốc generic kể từ năm 2018. Nếu United Therapeutics có thể tiếp cận mức độ thâm nhập thị trường tương tự như bơm insulin dành cho bệnh nhân tiểu đường type 1 (khoảng 30% tại Mỹ), tôi nghĩ rằng công ty sẽ có thể ổn định thậm chí tăng doanh số Remunity, đồng thời mở rộng doanh số thiết bị và vật tư tiêu hao. Để so sánh, thị trường thiết bị và vật tư tiêu hao cho bệnh nhân tiểu đường type 1 đã rất sinh lời, khi tạo ra biên lợi nhuận 70% cho nhà sản xuất bơm insulin Dexcom (DXCM 5.81%), vì vậy không có lý do gì để tin rằng các mức biên lợi nhuận như vậy sẽ không xảy ra tương tự đối với United Therapeutics.

Kết hợp tăng trưởng và giá trị cho danh mục của bạn

Với vốn hóa thị trường 7,5 tỷ USD, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) là 14, và doanh thu 1,483 tỷ USD trong năm tài chính 2020, United Therapeutics có vẻ đang được định giá rẻ dựa trên tiềm năng mạnh mẽ của mình đối với một thị trường mục tiêu có thể mở rộng. Các nhà đầu tư trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đang tìm kiếm một cổ phiếu tăng trưởng ít được để ý nhưng có mức giá hời nên cân nhắc việc đưa United Therapeutics vào danh sách theo dõi của mình.