Gần đây tôi lại học về cơ chế huy động vốn trên blockchain, và hóa ra có sự khác biệt đáng kể giữa STO và ICO mà nhiều người có thể chưa hiểu rõ. Vậy nên STO là viết tắt của Security Token Offering, nhưng đây không chỉ đơn thuần là phiên bản sang trọng của ICO.

Sự khác biệt khá căn bản. Nếu ICO phát hành token kỹ thuật số thường chỉ là tài sản đầu cơ mà không có quyền sở hữu thực sự, thì STO lại khác. STO phát hành token thực sự đại diện cho chứng khoán—có thể là cổ phiếu, trái phiếu hoặc các công cụ tài chính khác. Chính vì vậy, STO phải tuân thủ các quy định về chứng khoán nghiêm ngặt, như quy định của SEC ở Mỹ hoặc cơ quan quản lý chứng khoán ở các quốc gia khác.

Vì cơ sở pháp lý mạnh hơn, nhà đầu tư tham gia STO thực chất có quyền thực sự. Ví dụ như quyền nhận cổ tức, quyền sở hữu trong dự án hoặc các lợi ích khác được pháp luật bảo vệ. Điều này khác xa so với token ICO thường chỉ mang tính đầu cơ.

Công nghệ blockchain vẫn được sử dụng để ghi nhận và giao dịch các token này, do đó tính minh bạch và hiệu quả vẫn được duy trì. Nhưng điểm khác biệt là có thêm lớp quy định và bảo vệ nhà đầu tư phía trên.

Ứng dụng của STO khá rộng rãi. Các startup có thể dùng để huy động vốn theo cách có cấu trúc hơn. Các công ty truyền thống cũng có thể phát hành chứng khoán kỹ thuật số qua STO. Và đối với nhà đầu tư cá nhân, điều này mở ra cơ hội đầu tư minh bạch hơn và có hồ sơ rõ ràng hơn so với các phương thức cũ. Vậy nên, STO là sự tiến hóa của huy động vốn trên blockchain, ngày càng nghiêm túc và có quy định rõ ràng.