Chủ tịch về tiền điện tử của Nhà Trắng rời khỏi chức vụ sau khi đạt được các chiến thắng về tiền điện tử cho các ngân hàng và tổ chức thay vì Bitcoin

David Sacks rời nhiệm sở với những thành tựu cho hạ tầng crypto, trong khi các nhà nắm giữ Bitcoin vẫn đang chờ đợi

David Sacks đã rời khỏi vai trò “crypto czar” chính thức trong Nhà Trắng sau khi đã sử dụng hết giới hạn 130 ngày gắn với tình trạng nhân viên chính phủ đặc biệt của ông.

Sự thay đổi này khép lại khung cửa rõ ràng nhất để lập bảng thành tích. Kết quả là rất đáng kể, nhưng vẫn kém xa không khí tranh cử đã bao quanh việc bổ nhiệm Sacks và sự hứng khởi ban đầu của ngành sau đó.

Sacks để lại dấu ấn chính sách nghiêng về việc xây dựng “đường ống” crypto cho các tổ chức: khả năng tiếp cận ngân hàng, stablecoin neo theo đồng đô la, dịch vụ lưu ký (custody), và hạ tầng tài chính được token hóa.

Cộng đồng Bitcoin hiện đang đặt câu hỏi liệu Sacks có đáp ứng được kỳ vọng hay không, và một số nhà giao dịch có ảnh hưởng đã tuyên bố,

“Không có điều gì trong số những gì chúng tôi bầu ông ấy để làm mà đã được hoàn thành.”

Các nhà nắm giữ Bitcoin đã nhận được Strategic Bitcoin Reserve (Dự trữ Bitcoin Chiến lược) thông qua lệnh hành pháp ngày 6/3/2025 của Trump, nhưng dự trữ này xuất hiện như một hoạt động “khoanh vùng” xung quanh các đồng coin bị tịch thu, thay vì là một chương trình tích lũy của liên bang.

Sự khác biệt này nằm ở trung tâm của sự bực bội hiện tại. Chính quyền đã tạo ra chuyển động quanh crypto. Lợi ích kinh tế trực tiếp đối với các nhà nắm giữ Bitcoin vẫn bị hạn chế.

Lời phê bình bền vững nhất lại rất thẳng thắn. Sacks đã giúp tạo ra một cơ chế làm giảm ma sát cho ngân hàng, các bên lưu ký, nhà phát hành và nguồn vốn có liên hệ chính trị, trong khi để các nhà đầu tư Bitcoin chỉ nhận được tiến triển mang tính biểu tượng và khoảng cách ngày càng nới rộng giữa lời hùng biện tranh cử và kinh tế học chính sách.

Phần đưa tin của CryptoSlate cũng vạch ra quỹ đạo đó một cách rõ ràng. Những bài viết sớm về việc Sacks được bổ nhiệm đã ghi nhận sự lạc quan của ngành trước sự rõ ràng về mặt pháp lý và một Nhà Trắng thân thiện hơn.

Đến tháng 3/2025, Sacks đã dập tắt các giả định của thị trường khi Trump nhắc đến các altcoin cho một “kho dự trữ” của chính phủ, nói với Bloomberg rằng thị trường “đang đọc quá nhiều” vào động thái này.

Related Reading

David Sacks nói thị trường ‘đang đọc quá nhiều’ vào việc Trump nhắc altcoin

Crypto Czar cũng chia sẻ khả năng triển khai staking và tái cân bằng cho Digital Asset Stockpile (Kho dự trữ tài sản kỹ thuật số).

Mar 7, 2025 · Gino Matos

Gần đây hơn, CryptoSlate đã ghi nhận việc “premium” chính sách được cài trong đợt rally crypto của Trump đã bay hơi như thế nào, khi thị trường định giá lại những gì chính quyền thực sự giao hàng.

Chuỗi diễn biến này dẫn tới một kết luận rõ ràng. Washington đã cải thiện môi trường vận hành cho các bên trung gian crypto. Washington đã làm ít hơn rất nhiều để tạo ra một “động cơ” nhu cầu liên bang mới dành cho Bitcoin.

Related Reading

“Thời kỳ hoàng kim” crypto của Trump vứt bỏ 2 nghìn tỷ USD lợi nhuận, để những người nắm giữ đô la trở thành kẻ thắng

Khi kỳ vọng chính sách suy giảm, các nhà đầu tư crypto đối mặt với cơ chế thị trường và các hiệu ứng lan tỏa vĩ mô.

Feb 7, 2026 · Oluwapelumi Adejumo

Sacks thực sự đã đạt được gì

Vào tháng 3/2025, Cơ quan Kiểm soát tiền tệ Hoa Kỳ (Office of the Comptroller of the Currency) xác nhận rằng các ngân hàng quốc gia và các hiệp hội tiết kiệm liên bang có thể tham gia lưu ký crypto, một số hoạt động liên quan stablecoin, và việc tham gia vào mạng sổ cái phân tán mà không cần trước tiên phải xin “không phản đối” từ phía cơ quan giám sát.

Sau đó, vào cuối cùng trong tháng, FDIC đã bãi bỏ yêu cầu phê duyệt trước đó và nêu rõ rằng các tổ chức chịu sự giám sát của FDIC có thể tham gia các hoạt động crypto được phép mà không cần phê duyệt trước. SEC’s SAB 122 cũng đã thu hồi hướng dẫn trong SAB 121, giảm một trong những gánh nặng kế toán khiến việc lưu ký cho tổ chức kém hấp dẫn hơn.

Những thay đổi đó là có thật. Chúng nới lỏng các “điểm nghẽn” quan trọng. Chúng cải thiện kinh tế cho các đơn vị truyền thống được quản lý. Chúng cũng dịch chuyển trọng tâm về phía các tổ chức vốn đã kiểm soát phân phối, khả năng tuân thủ, năng lực bảng cân đối, và quy trình onboarding khách hàng.

Các công ty bản địa crypto có được một môi trường ít thù địch hơn, trong khi những bên hưởng lợi ngay lập tức lại đứng gần “vòng đai” ngân hàng hơn là gần nhà nắm giữ Bitcoin—những người đã kỳ vọng một “cổ tức” chính sách trực tiếp hơn.

Mục thứ hai là luật về stablecoin. Việc CryptoSlate đưa tin về Đạo luật GENIUS và phân tích về “cơn sốt” stablecoin tiếp theo cho thấy rõ Washington đã tìm thấy sự cấp bách ở đâu. Dự luật mang lại lối đi vận hành rõ ràng hơn cho các nhà phát hành được hỗ trợ bởi đồng đô la, đồng thời củng cố vai trò của thị trường Kho bạc (Treasury-market) mà các nhà phát hành stablecoin lớn được kỳ vọng sẽ đảm nhiệm.

Đó là một chiến thắng mang tính chiến lược cho việc phân phối đồng đô la. Nó cũng là một chiến thắng mang tính chiến lược cho các công ty được đặt ở vị trí để cất giữ dự trữ, quản lý tuân thủ, và đóng gói đồng đô la kỹ thuật số vào tài chính dòng chính.

Related Reading

Năm của stablecoin: Đạo luật GENIUS, Wall Street, và bước nhảy số hóa của đồng đô la

Các chuyên gia hàng đầu chia sẻ góc nhìn về tương lai của tiền khi GENIUS Act định nghĩa lại tài chính trong năm 2025 và xa hơn.

Jul 27, 2025 · Christina Comben

Mục thứ ba là tiến bộ về cấu trúc thị trường. Đạo luật CLARITY và cuộc đấu rộng hơn liên quan đến các định nghĩa phần thưởng cho stablecoin cho thấy chính quyền và Quốc hội đã đầu tư vốn thương lượng ở đâu.

Xung đột xoay quanh việc ai là người kiểm soát kinh tế phân phối xung quanh các đồng đô la được token hóa, các sản phẩm đó có thể tiến gần đến tiền gửi ngân hàng tới mức nào, và các sàn giao dịch lẫn ví lưu giữ còn giữ được bao nhiêu “không gian” để cung cấp các lớp phần thưởng quanh stablecoin. Chủ đề này có ý nghĩa. Nó cũng nằm cách một lớp so với các yêu cầu chính sách cốt lõi của Bitcoin.

Xem cùng nhau, những chiến thắng này tạo thành một khối kết dính.

Sacks đã giúp chuyển crypto từ thế “phòng thủ” dưới thời thực thi nghiêm ngặt của Gary Gensler sang một kiến trúc chính sách mà các tổ chức có thể nhìn vào để đầu tư nhiều hơn.

Các ngân hàng, bên lưu ký, nhà phát hành, sàn giao dịch và các nền tảng token hóa ngày nay có thể làm nhiều hơn so với trước khi Trump quay lại. Thành tựu này là rõ ràng.

Cơ sở hưởng lợi cũng rõ ràng, và nó khác với nhóm mà những người kỳ vọng một Nhà Trắng ưu tiên Bitcoin (Bitcoin-first) đang mong đợi.

Nơi phe Bitcoin còn thiếu

Chính quyền có thể chỉ vào Strategic Bitcoin Reserve như một bước đi mang tính lịch sử, và ở mức độ chính thức, tuyên bố đó là có cơ sở.

Hoa Kỳ đã chỉ định Bitcoin là một tài sản dự trữ chiến lược và tách nó khỏi “kho dự trữ” tài sản kỹ thuật số rộng hơn. Sacks nhấn mạnh rằng dự trữ này sẽ tập trung vào việc quản lý dài hạn đối với Bitcoin bị tịch thu, trong khi các altcoin trong kho dự trữ có thể được bán, tái cân bằng hoặc đem staking theo quyết định của Bộ Tài chính (Treasury) tùy theo từng trường hợp.

Dự trữ này không bao giờ đi vào khu vực mà đa số nhà nắm giữ Bitcoin quan tâm. Chính quyền không khởi động ngay một chương trình mua vào của liên bang.

Nó không công bố một lịch trình cho việc tích lũy trên thị trường mở. Nó cũng không tạo ra một cơ chế thường trực có khả năng rút cung khỏi thị trường với quy mô lớn.

“Bản đồ lộ trình” tài sản kỹ thuật số của chính quyền cũng nêu bật cùng một giới hạn. Dự trữ tồn tại, nhưng lộ trình mua vào vẫn mù mờ.

Chính sự khác biệt này khiến nỗi thất vọng trở nên cứng rắn hơn. Một dự trữ được xây dựng từ Bitcoin bị tước bỏ sẽ thay đổi cách lưu ký và hành vi bán trong tương lai. Nó để lại “hồ sơ nhu cầu” của thị trường gần như không bị chạm nhiều so với ngôn ngữ tranh cử mà nhiều nhà nắm giữ Bitcoin đã định giá trước. Bảo toàn và tích lũy tạo ra những kết cục hoàn toàn khác nhau cho hình thành giá.

Sự khác biệt đó giải thích vì sao một phần cơn giận trên các kênh crypto có thể hiểu được về mặt định hướng. Các nhà nắm giữ Bitcoin đã được hứa hẹn một thứ mạnh mẽ hơn điều đã đến.

Stablecoin, tài chính được token hóa, và “các tuyến đường” dành cho tổ chức đã di chuyển nhanh hơn qua Washington so với chính sách nhu cầu dành riêng cho Bitcoin.

Tiến bộ crypto dễ thấy nhất của chính quyền cũng khớp rất gọn với các nhóm cử tri có thể kiếm tiền từ việc phát hành, phân phối, lưu ký và tuân thủ.

Chính quyền đã cung cấp đủ để các tổ chức có thể kiếm tiền từ giai đoạn tiếp theo của tài chính kỹ thuật số. Các nhà nắm giữ Bitcoin vẫn thiếu một chất xúc tác chính sách của liên bang có tác động trực tiếp lên thị trường.

CryptoSlate Daily Brief

Tín hiệu hằng ngày, không có nhiễu.

Những tiêu đề có thể làm thay đổi thị trường và bối cảnh được gửi mỗi sáng trong một lượt đọc gọn gàng.

5-minute digest 100k+ readers

Email address

Get the brief

Free. No spam. Unsubscribe any time.

Whoops, looks like there was a problem. Please try again.

Bạn đã đăng ký. Chào mừng lên tàu.

Vì sao thị trường đã định giá lại lời hứa

Thị trường cuối cùng sẽ buộc lời lẽ phải rõ ràng. Phần đưa tin của CryptoSlate về sự sụp đổ của “premium” chính sách sau bầu cử ghi nhận đúng sự chuyển dịch đó.

Các nhà đầu tư từng định giá một Nhà Trắng ủng hộ crypto như một “gió thuận” rộng rãi sau đó phát hiện rằng không phải mọi chiến thắng crypto đều phản ánh lên Bitcoin theo cùng cách. Luật về stablecoin có thể có lợi cho thanh khoản đô la và việc thanh toán được token hóa.

Hướng dẫn ngân hàng có thể có lợi cho lưu ký và năng lực tuân thủ. Những diễn biến đó giúp hệ sinh thái. Chúng làm được rất ít để tạo ra một người mua “biên” mới cho BTC.

Bối cảnh thị trường ngày nay nhấn mạnh điểm này. Bitcoin giao dịch quanh $66,569, giảm khoảng 3,9% trong ngày. Dòng tiền của Spot ETF cũng cho thấy nhu cầu thể chế chọn lọc hơn so với câu chuyện ngụ ý từ thời kỳ tranh cử.

Dữ liệu tháng 3 từ Farside Investors cho thấy sự biến động mạnh giữa các phiên dòng tiền vào và ra; mô hình này phù hợp với việc phân bổ chiến thuật và hành vi “giảm rủi ro” nhiều hơn là một sự định giá lại do chính sách đơn thuần thúc đẩy theo hướng đi lên.

Bitcoin vẫn ở một vị trí quen thuộc. Giá vẫn được chi phối bởi điều kiện thanh khoản, lãi suất, nhu cầu ETF và cách định vị vĩ mô. Washington có thể cải thiện môi trường vận hành.

Washington vẫn chưa viết lại “đường cầu” của Bitcoin.

Tuần tới, Bitcoin vẫn là tâm điểm

Tuần tới nhiều khả năng sẽ định hình Bitcoin thông qua các kênh vĩ mô hơn là thông qua các thông điệp bổ sung sau khi Sacks rời đi.

Thứ Sáu, ngày 3/4 mang đến báo cáo việc làm tháng 3. Ngay trong đầu tuần, thị trường cũng sẽ phân tích các tín hiệu mới về lao động và hoạt động, bao gồm dữ liệu tăng trưởng và việc làm “thường lệ theo chu kỳ tháng” vốn trực tiếp nuôi kỳ vọng về lãi suất, lợi suất Kho bạc (Treasury yields) và khẩu vị rủi ro rộng hơn.

Chuỗi diễn biến đó chảy vào crypto theo một lộ trình truyền tải đơn giản. Dữ liệu lao động mềm hơn có thể làm giảm áp lực lợi suất và giúp các tài sản rủi ro nhạy cảm với kỳ hạn (duration) được hỗ trợ.

Dữ liệu lao động vững hơn có thể đẩy lợi suất lên cao hơn, siết chặt điều kiện tài chính và gây áp lực lên những tài sản được hưởng lợi từ lạc quan về thanh khoản. Bitcoin tiếp tục giao dịch trong khung vĩ mô đó, ngay cả khi chính sách crypto vẫn là một chủ đề chính trị nóng bỏng.

Vì vậy, khoảng cách giữa tiến bộ mang tính biểu tượng và tiến bộ về kinh tế đang ngày càng khó bị bỏ qua.

Một thông báo về dự trữ được xây dựng từ các đồng coin bị tịch thu có thể hỗ trợ tâm lý. Việc “tái thiết” trong lĩnh vực ngân hàng có thể cải thiện khả năng tiếp cận. Luật về stablecoin có thể củng cố các “đường ray” crypto dựa trên đồng đô la.

Không có bất kỳ diễn biến nào trong số đó đảm bảo nhu cầu Bitcoin sẽ mạnh lên trong một tuần nặng về vĩ mô.

Thị trường vẫn cần có sự hấp thụ ETF kéo dài, cải thiện điều kiện thanh khoản, hoặc một cơ chế tích lũy liên bang thực sự lấy đi nguồn cung khỏi lưu thông với quy mô.

Sacks rời nhiệm sở sau khi đã giúp xây dựng các “lối đi” pháp lý và quy định cho giai đoạn tiếp theo của tài chính crypto tại Hoa Kỳ. Các ngân hàng có quyền rõ ràng hơn. Các bên lưu ký được giảm bớt rào cản. Các nhà phát hành stablecoin có một lối đi. Các thị trường vốn token hóa tiến gần hơn tới trung tâm của “ngăn xếp” tài chính Mỹ.

Các nhà nắm giữ Bitcoin nhận được sự ghi nhận, một nhãn “dự trữ”, và ít nỗi lo hơn về việc chính phủ phải bán cưỡng bức.

Nhưng họ không nhận được chương trình tích lũy mạnh mẽ của liên bang như những gì ngôn từ tranh cử đã gợi ý.

Sacks rời đi với một kiến trúc chính sách phù hợp nhất với crypto cho tổ chức, token hóa đồng đô la, và các công ty được đặt vào vị trí để thu phí tại các “điểm nghẽn” của hệ thống.

Bitcoin vẫn là biểu tượng chính trị. Stablecoin và tài chính được token hóa là ưu tiên vận hành.

Cho đến khi trật tự đó thay đổi, sự thất vọng của các nhà nắm giữ Bitcoin nhiều khả năng vẫn tiếp tục tăng, đặc biệt là trong các tuần mà dữ liệu vĩ mô, dòng tiền ETF và áp lực lợi suất tiếp tục thúc đẩy giá nhiều hơn những gì Washington làm.

Được nhắc đến trong bài viết này

Bitcoin David Sacks Donald Trump Gary Gensler

Đăng trong

Bitcoin Nổi bật Phân tích Chính trị TradFi Quan điểm Doanh nghiệp Lập pháp

Context

Các bài liên quan

Chuyển danh mục để đi sâu hơn hoặc có bối cảnh rộng hơn.

Bitcoin Tin tức mới nhất Chính trị Danh mục hàng đầu Thông cáo báo chí Newswire

Payments

Quốc hội nhắm tới việc làm cho đồng đô la kỹ thuật số dễ sử dụng hơn Bitcoin, củng cố câu chuyện ‘vàng kỹ thuật số’

Các nhà lập pháp thúc đẩy đô la kỹ thuật số để cạnh tranh với khả năng sử dụng của Bitcoin, củng cố vai trò của BTC như “vàng kỹ thuật số” thay vì thanh toán hằng ngày.

14 mins ago

Price Watch

Giá Bitcoin sẽ đi về đâu trong tuần này? BTC giảm về $65,000 nhưng bắt đầu tuần theo chế độ phục hồi

Bitcoin giảm xuống $65k nhưng cho thấy đà hồi phục ban đầu. Các mốc quan trọng, kịch bản, và điều gì cần giữ để BTC giành lại động lượng tăng.

5 hours ago

Bitcoin đối mặt chất xúc tác đợt bán tháo sắp tới trị giá $45,000 khi Powell và báo cáo việc làm đe dọa áp lực vĩ mô mới

Macro · 6 hours ago

Dữ liệu mới nhất cho thấy ví Bitcoin bán lẻ không còn thể tự điều khiển biến động giá BTC ngắn hạn

Analysis · 8 hours ago

Bitcoin giảm khi Rubio riêng tư cho tín hiệu rằng chiến tranh Iran có thể kéo dài nhiều tuần, chốt giá dầu cao

Macro · 1 day ago

Cú sốc Bitcoin tiếp theo có thể là nơi Phố Wall cuối cùng mất niềm tin và bắt đầu bán

Analysis · 1 day ago

Analysis

Giá Bitcoin hướng tới sụp đổ cuối tuần còn $61k – liệu một bài đăng trên mạng xã hội từ Trump có cứu được?

Bitcoin có thể kiểm tra $61,700 cuối tuần này trừ khi Trump chuyển tiếp một thông điệp giúp thị trường ổn định thêm.

3 days ago

Regulation

Cuộc đối đầu mới về Đạo luật CLARITY của Coinbase đối với phần thưởng stablecoin hiện đang làm ách tắc các quy định của toàn bộ thị trường crypto Mỹ

Dự luật crypto của Thượng viện bị kẹt trong một cuộc chiến ồn ào về phần thưởng stablecoin, nhưng tác động thực sự của nó sẽ rộng hơn rất nhiều.

3 days ago

Bitcoin giảm sau các cuộc họp của Fed đang trở thành xu hướng hệ thống — và không phải vì quyết định

Legislation · 5 days ago

Vì sao crypto hiện đã được cài sâu vào các thị trường Mỹ để các cơ quan quản lý tiếp tục bịa ra cho tới đâu thì làm tới đó

Politics · 5 days ago

Kentucky có thể buộc các nhà sản xuất ví crypto phải xây dựng cách để mở khóa tiền của người dùng

Wallets · 6 days ago

Biến động thị trường tới $3 nghìn tỷ khi giá Bitcoin bùng nổ tăng trong 5 phút

Politics · 1 week ago

Mạng T-REX và Zama ra mắt hạ tầng bảo mật chuẩn doanh nghiệp cho token hóa RWA

Giao thức FHE của Zama giúp sổ cái của T-REX Network hoạt động, cho phép các tác vụ vận hành onchain an toàn cho token hóa theo hướng tổ chức.

4 days ago

BYDFi mở rộng phạm vi tại châu Âu với tài trợ Next Block Expo 2026 ở Warsaw

BYDFi kết nối với các lãnh đạo ngành và người đam mê thông qua networking, workshop, và một phần quà bí ẩn hấp dẫn tại một trong những sự kiện crypto lớn nhất châu Âu.

5 days ago

BNB Chain khởi động Roadshow phát triển cho đại học tại NYU ngày hôm nay

PR · 6 days ago

RIV Coin ra mắt trên Solana để kết nối vốn tổ chức với hạ tầng DeFi

PR · 6 days ago

Playnance ra mắt giao thức chơi game xã hội theo mô hình dân chủ đầu tiên, vượt mốc 1M người nắm giữ GCOIN

PR · 7 days ago

Vòng presale $METAWIN huy động 350.000 USD trong vài giờ

PR · 1 week ago

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Quan điểm của các tác giả là hoàn toàn của riêng họ và không phản ánh quan điểm của CryptoSlate. Không có thông tin nào bạn đọc trên CryptoSlate được xem là lời khuyên đầu tư, và CryptoSlate cũng không ủng hộ bất kỳ dự án nào có thể được nhắc đến hoặc liên kết trong bài viết này. Việc mua và giao dịch tiền mã hóa nên được coi là hoạt động rủi ro cao. Vui lòng tự thực hiện thẩm định (due diligence) trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến nội dung trong bài viết này. Cuối cùng, CryptoSlate không chịu trách nhiệm nếu bạn thua tiền khi giao dịch tiền mã hóa. Để biết thêm thông tin, xem các điều khoản miễn trừ trách nhiệm của công ty chúng tôi.