Giao dịch liên kết giảm xuống còn 7.6%, Dịch vụ doanh nghiệp xuất sắc dựa vào "bên thứ ba" để đột phá?

Ngày 27 tháng 3, 卓越商企服务 đã tổ chức buổi họp công bố kết quả kinh doanh hằng năm 2025 tại Thâm Quyến. Dữ liệu báo cáo tài chính cho thấy, sau khi loại trừ các yếu tố phi hoạt động, công ty trong năm 2025 đạt doanh thu hoạt động khoảng 41,2 tỷ NDT, tăng 8,6%; tiền mặt và các khoản tương đương tiền (bao gồm tài sản tài chính) đạt 1,35 tỷ NDT.

Điểm đáng chú ý là, sau khi trích lập đầy đủ dự phòng giảm giá và chủ động giải phóng rủi ro, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của 卓越商企服务 đạt 103 triệu NDT. Đối với sự sụt giảm ở mảng lợi nhuận, ban quản lý công ty tại buổi công bố đã định nghĩa đó là quá trình “chủ động ép bớt nước” và tái xây nền tảng nhằm ứng phó với chu kỳ ngành.

Tỷ trọng giao dịch với bên liên quan giảm xuống còn 7,6%

Năm 2025, ngành quản lý bất động sản trong nước nhìn chung vẫn đang ở giai đoạn điều chỉnh sâu. Theo dữ liệu từ Viện Nghiên cứu Trung Tín (中指研究院), tốc độ tăng trưởng doanh thu của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết đã giảm từ khoảng 40% năm 2021 xuống dưới 4%, trong khi biên lợi nhuận gộp của toàn ngành cũng trượt từ gần 30% xuống khoảng 20%.

Trong bối cảnh toàn ngành phải chịu áp lực phổ biến, việc tách bỏ gánh nặng và tăng cường tính độc lập trở thành lựa chọn phổ biến của các doanh nghiệp quản lý tài sản.

负责人 trung tâm quản lý tài chính của 卓越商企服务 là Hạ Thế Cương đã thẳng thắn chia sẻ tại buổi họp: “Sự sụt giảm lợi nhuận là một quá trình chủ động loại bỏ nước thừa, đồng thời củng cố nền tảng. Do ảnh hưởng của các khoản dự phòng giảm giá, đúng là báo cáo sẽ chịu áp lực ngắn hạn, nhưng sau khi thị trường trải qua đợt điều chỉnh sâu, công ty có thể nhẹ nhàng bước vào giai đoạn mới, đạt được hiệu quả kinh doanh bền vững và lành mạnh hơn.”

Sự thay đổi của dữ liệu xác nhận logic này. Năm 2025, tỷ trọng doanh thu từ giao dịch với bên liên quan của 卓越商企服务 tiếp tục giảm từ 9,9% của năm trước xuống còn 7,6%, tính độc lập trong hoạt động được củng cố liên tục. Đồng thời, trong việc lựa chọn các giao dịch liên quan, công ty đã đánh giá lại năng lực thu hồi vốn của dự án, tập trung vào các dự án có khả năng thu hồi tốt như tại khu vực Thâm Quyến, và chủ động chấm dứt dịch vụ đối với các hoạt động có kỳ vọng thu hồi vốn thấp.

Doanh thu mảng bên thứ batăngcao

Trong khi mức độ phụ thuộc vào bên liên quan giảm xuống, hoạt động mở rộng theo hướng thị trường với bên thứ ba đang trở thành nền tảng cho hiệu suất của 卓越商企服务. Thông báo kết quả kinh doanh cho thấy, tính đến năm 2025, tổng diện tích bất động sản đang được quản lý của công ty đạt 78,27 triệu m², tăng 8,4%. Trong đó, tỷ trọng diện tích do bên thứ ba quản lý tăng lên 63,6%, và tỷ trọng diện tích quản lý tại các thành phố hạng nhất và hạng mới lên tới 76,5%. Trong kỳ, doanh thu từ cơ sở dịch vụ bất động sản tự mở rộng của bên thứ ba đạt 1,98 tỷ NDT, tăng 17,1%, và liên tục duy trì tăng trưởng hai chữ số.

“Các dự án của khách hàng chiến lược mà chúng tôi hợp tác đã hơn 5 năm đạt 47 dự án; chỉ riêng năm 2025, thông qua việc kéo dòng khách hàng từ khách hàng chiến lược, chúng tôi đã mang về 27 dự án mở rộng.” Ông Dương Chí Đông, Giám đốc điều hành (CEO) của 卓越商企服务, cho biết tại buổi họp về kết quả kinh doanh rằng đây chính là lợi nhuận cộng dồn (复利) đến từ uy tín. Dữ liệu cho thấy, doanh thu được niên hóa của mảng khách hàng chiến lược tăng trưởng 24,2% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 42,9% của số lượng dự án lớn trên 500.000 m²; tỷ lệ duy trì hợp đồng của khách hàng chiến lược gần 100%.

Ngoài ra, công ty cũng thu hút sự chú ý của thị trường khi mở rộng khách hàng ở lĩnh vực bất động sản phi truyền thống. Năm 2025, 卓越商企服务 liên tiếp giành được các dự án tòa nhà A/B của Alibaba Vọng Cảnh (阿里望京) và dự án Phương Hằng Quốc Tế (方恒国际), cũng như trúng thầu trụ sở toàn cầu của Huawei Technologies (中兴通讯), đồng thời tiến vào các phân khúc giá trị cao trong lĩnh vực dược và bán dẫn như khu cơ sở Nam Kinh của Medtronic (迈瑞医疗), Phòng thí nghiệm quốc gia ở Tô Châu (苏州国家实验室), Viện Quang học Đại học Tây Hồ (西湖大学光电研究院), v.v.

Đối với định hướng kết quả kinh doanh trong tương lai, ban quản lý cho biết công ty sẽ tiếp tục coi mở rộng bên thứ ba ra ngoài (third-party external expansion) là trụ cột cốt lõi và động lực tăng trưởng cho tăng trưởng doanh thu và quy mô, đồng thời tốc độ tăng doanh thu và quy mô sẽ duy trì mức tăng trưởng hai chữ số.

Biên soạn và ghi chép: Phóng viên Tôn Dương của Nam Đô · Vịnh Tài Xã (南都·湾财社)