【Chuyên đề Chiến lược Mã nguồn mở Bắc chứng khoán】Giao dịch mua bán và tổ chức lại tại Sở Giao dịch Bắc Kinh: Shengye Electric xây dựng chuỗi ngành công nghiệp “Màng nền - Kim loại hóa - Tụ điện” tích hợp số 17

（Nguồn: Chu Hải Tân ở Bảng niêm yết mới OTC)

• Sở Giao dịch Bắc Kinh (Běi Jiaosuō) là địa điểm ưu tiên cho hoạt động mua bán, sáp nhập và tái cơ cấu của doanh nghiệp vừa và nhỏ; đã có 50 lượt công bố các sự kiện quan trọng về đầu tư, mua bán và tái cơ cấu

Từ “Chín điều” mới đến “Sáu điều về mua bán, sáp nhập”, từ năm 2024, thị trường mua bán, sáp nhập và tái cơ cấu đã đón nhận nhiều tín hiệu tích cực. Việc chỉnh hợp ngành, mua bán, sáp nhập xuyên ngành, đã bơm động lực mới cho sự phát triển của ngành. Ngày 29 tháng 10 năm 2025, Văn phòng Ủy ban Tài chính Ủy ban Đảng ủy Thị ủy Bắc Kinh đã ban hành《Ý kiến của Bắc Kinh về việc hỗ trợ mua bán, sáp nhập và tái cơ cấu nhằm thúc đẩy công ty niêm yết phát triển chất lượng cao》，ý kiến bao gồm sáu nội dung cốt lõi, trong đó đặc biệt đề cập đến việc phát huy vai trò “sân khấu chính” của các nơi giao dịch chứng khoán trong mua bán, sáp nhập và tái cơ cấu, hỗ trợ Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh (Beijing Securities Exchange) và Công ty TNHH Chuyển nhượng Cổ phần Doanh nghiệp vừa và nhỏ Toàn quốc nhằm phát huy lợi thế “sân khấu chính” phục vụ các doanh nghiệp vừa và nhỏ kiểu đổi mới, trở thành lựa chọn ưu tiên cho giao dịch mua bán, sáp nhập và tái cơ cấu của doanh nghiệp vừa và nhỏ, từng bước làm lớn tầm ảnh hưởng. Chúng tôi cho rằng, Sở Giao dịch Bắc Kinh phục vụ các doanh nghiệp vừa và nhỏ kiểu đổi mới có thể nắm bắt kịp thời cơ hội mua bán, sáp nhập. Trên phương hướng xu thế mua bán, sáp nhập của các công ty tại Sở Giao dịch Bắc Kinh, cần tập trung vào: (1) chỉnh hợp các nguồn lực chất lượng cao trong cùng một tập đoàn; (2) mua bán, sáp nhập mở rộng ranh giới ngành đối với năng lực sản xuất chất lượng mới; (3) mua bán, sáp nhập theo kiểu mở rộng bản đồ “mạnh chuỗi bù chuỗi”. Tính đến ngày 8 tháng 2 năm 2026, Sở Giao dịch Bắc Kinh đã xảy ra tổng cộng 50 lượt các sự kiện quan trọng về đầu tư, mua bán và tái cơ cấu.

• “Màng nền—màng kim loại hóa—tụ màng”, Công ty Thắng Nghiệp Điện khí mua lại tài liệu mới Hoa Gia từ Đông Tài Vật liệu Công nghệ

Ngày 23 tháng 1 năm 2026, Thắng Nghiệp Điện khí công bố rằng, dựa trên nhu cầu phát triển kinh doanh, để tiếp tục chỉnh hợp các nguồn lực then chốt ở thượng nguồn trong ngành, nâng cao mức độ bảo đảm chuỗi cung ứng, thực hiện khả năng kiểm soát đối với công nghệ then chốt bay hơi phủ kim loại hóa của màng mỏng, đồng thời dựa trên vật liệu cốt lõi để đẩy nhanh phát triển sản phẩm mới trong lĩnh vực tiền phong công nghệ cao, công ty ban đầu dự kiến mua 51,0189% cổ phần của Công ty TNHH Công nghệ Vật liệu Mới Hà Nam Hoa Gia với số tiền 11.224,16 triệu nhân dân tệ. Thông qua giao dịch này, công ty sẽ giành quyền kiểm soát đối với Hoa Gia Tài, và Hoa Gia Tài sẽ được đưa vào phạm vi báo cáo hợp nhất của công ty.

Hoa Gia Tài là doanh nghiệp công nghệ cao cấp quốc gia, doanh nghiệp “tiểu khổng lồ” trọng điểm chuyên tinh đặc tân cấp quốc gia, doanh nghiệp công nghệ vừa và nhỏ cấp quốc gia, và là doanh nghiệp thành viên của Hiệp hội ngành linh kiện điện tử Trung Quốc. Hoạt động kinh doanh chính của Hoa Gia Tài là nghiên cứu, sản xuất và bán màng polypropylene kim loại hóa dùng cho tụ điện. Nền tảng công nghệ của công ty vững chắc, đổi mới nghiên cứu nổi bật; sản phẩm thể hiện tốt ở các mặt như độ nhất quán, độ đồng đều phương trở ®, khả năng chịu điện áp, chỉ số suy giảm theo thời gian của tụ (容衰值), tỷ lệ đạt chuẩn, v.v., là một trong những doanh nghiệp tiêu biểu trong lĩnh vực bay hơi phủ kim loại hóa màng mỏng polypropylene của Trung Quốc. Hiện tại, trong các lĩnh vực màng kim loại hóa tụ điện như năng lượng gió và phát điện quang điện, lưu trữ năng lượng, xe điện năng lượng mới, Hoa Gia Tài có vị thế thị trường mạnh, là nhà cung cấp quan trọng của nhiều nhà sản xuất tụ điện hàng đầu như Thắng Nghiệp Điện khí.

Màng kim loại hóa là việc nung nóng kim loại độ tinh khiết cao trong môi trường chân không để ở trạng thái nóng chảy, bay hơi và lắng đọng lên bề mặt màng nền BOPP, rồi sau khi cuốn, cắt và kiểm tra chất lượng sẽ thu được vật liệu composite dùng để sản xuất tụ màng mỏng. Đây là nguyên vật liệu cốt lõi cần thiết cho việc sản xuất tụ màng mỏng; trong chi phí của tụ màng mỏng, tỷ trọng khoảng 40–50%, và quy trình công nghệ cũng như chất lượng của nó ảnh hưởng trực tiếp đến đặc tính điện và tuổi thọ sử dụng của tụ màng mỏng. Trong những năm gần đây, tụ màng mỏng đang ở giai đoạn nghiên cứu giải quyết đột phá trong nhiều lĩnh vực tiền phong. Giao dịch này sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển “tích hợp màng” của công ty; có lợi cho việc nâng cao năng lực phát triển sản phẩm tiền phong, từ vật liệu nguyên liệu cốt lõi để tạo ra chất lượng sản phẩm “vững chắc”, từ đó tăng thêm động lực phát triển dài hạn của công ty. Đồng thời, Hoa Gia Tài có năng lực tạo lợi nhuận tốt, uy tín tốt trong ngành, nền tảng khách hàng ổn định lâu dài; giao dịch này sẽ giúp nâng cao hơn nữa thực lực tổng hợp của công ty niêm yết và mức độ lợi nhuận. Ngoài ra, xét từ bố trí chiến lược dài hạn và góc độ quản lý công ty, việc tăng công suất sản xuất màng kim loại hóa và trình độ công nghệ, tự chủ nắm giữ công nghệ phủ kim loại hóa trình độ cao, sẽ giúp tăng năng lực kiểm soát chi phí nguyên vật liệu, nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường và mức lợi nhuận, đồng thời bảo đảm an toàn chuỗi cung ứng và tính ổn định trong sản xuất, kinh doanh.

Sau khi hoàn tất giao dịch này, Thắng Nghiệp Điện khí trở thành cổ đông kiểm soát của Hoa Gia Tài; các cổ đông khác của Hoa Gia Tài còn bao gồm Tập đoàn Công nghệ Đông Tài Tứ Xuyên và ban quản lý của Hoa Gia Tài. Thắng Nghiệp Điện khí là doanh nghiệp sản xuất tụ màng mỏng, đồng thời là một trong những doanh nghiệp ứng dụng ở hạ nguồn của Hoa Gia Tài; Đông Tài Tứ Xuyên (601208.SH) kinh doanh các sản phẩm bao gồm vật liệu màng nền BOPP, là một trong những nhà sản xuất màng nền ở thượng nguồn của Hoa Gia Tài. Thông qua giao dịch này, các bên nỗ lực xây dựng hợp tác tích hợp “vật liệu màng nền—màng kim loại hóa—tụ màng mỏng” theo toàn bộ chuỗi ngành, qua đó có khả năng đạt được hiệu ứng hiệp đồng tốt.

Đồng thời, trong việc phát triển sản phẩm và bố trí hoạt động ở các lĩnh vực tiền phong then chốt như truyền tải điện một chiều linh hoạt điện áp siêu cao áp, thành quả của Hoa Gia Tài cũng rất rõ rệt; công ty đang hợp tác phát triển chuyên sâu với nhiều khách hàng đại diện, có kỳ vọng từng bước phá vỡ rào cản kỹ thuật của các nhà sản xuất nước ngoài và thực hiện thay thế nội địa hóa. Về đổi mới công nghệ, Hoa Gia Tài đang tập trung nghiên cứu phát triển sản phẩm màng kim loại hóa phủ cả hai mặt; khi bước vào sản xuất đại trà trong tương lai, so với sản phẩm hiện tại, có thể giảm chi phí đáng kể và cải thiện hiệu năng, góp phần thúc đẩy nâng cấp phát triển ngành tụ màng mỏng.

Năm 2024, Hoa Gia Tài đạt doanh thu 2,00 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 20,88 triệu nhân dân tệ.

Cam kết về hiệu suất

Thời kỳ cam kết về hiệu suất là năm 2026, năm 2027 và năm 2028. Ban quản lý/các cổ đông của Hoa Gia Tài cam kết rằng, tổng lợi nhuận ròng lũy kế thực hiện trong thời kỳ cam kết về hiệu suất của công ty mục tiêu không thấp hơn 66,6000 triệu nhân dân tệ; lợi nhuận ròng được kiểm toán của công ty mục tiêu trong năm 2026 không thấp hơn 20,0000 triệu nhân dân tệ; lợi nhuận ròng được kiểm toán của công ty mục tiêu trong năm 2027 không thấp hơn 22,0000 triệu nhân dân tệ; lợi nhuận ròng được kiểm toán của công ty mục tiêu trong năm 2028 không thấp hơn 24,00 triệu nhân dân tệ.

Thắng Nghiệp Điện khí kiên trì thực hiện chiến lược “hai bánh xe” gồm ngành tụ màng mỏng và ngành quản trị chất lượng điện năng. Ngành tụ màng mỏng thực hiện chiến lược “tích hợp theo chiều dọc”; trên vật liệu màng mỏng lõi hoàn thành bố trí sản nghiệp kéo màng, phủ màng, làm dày rào cản cạnh tranh của ngành; ngành quản trị chất lượng điện năng thực hiện chiến lược “trí tuệ đại não”, sử dụng công nghệ bộ điều khiển thông minh để cung cấp giải pháp quản trị chất lượng điện năng, gia tăng danh mục sản phẩm, tiến vào lĩnh vực quản trị chất lượng điện năng điện áp trung; mục tiêu trọng điểm là đột phá thị trường tụ điện cho điện áp cao một chiều linh hoạt và sản phẩm quản trị chất lượng điện năng điện áp trung.

Năm 2026 tập trung vào tăng trưởng trong lĩnh vực thiết bị gia dụng, lĩnh vực chất lượng điện năng và lĩnh vực xe năng lượng mới; sản phẩm tụ điện cho điện áp cao một chiều linh hoạt và sản phẩm quản trị chất lượng điện năng điện áp trung đạt đột phá.

Về “ra nước ngoài”, giai đoạn 2 của nhà máy sản xuất tại Thái Lan đã được khởi động; công suất và phạm vi hoạt động sẽ được mở rộng đồng bộ, phủ sóng các thị trường trọng tâm như Ấn Độ, Đông Nam Á, Mỹ và châu Âu; dựa trên đó, Thái Lan sẽ thực hiện nâng cấp toàn diện từ một “căn cứ sản xuất theo khu vực” thành “trung tâm đầu não cốt lõi” cho vận hành toàn cầu và quản lý hoạt động của công ty.

Ngày 23 tháng 1 năm 2026, Thắng Nghiệp Điện khí công bố đầu tư xây dựng dự án xây dựng căn cứ sản xuất tụ điện. Quy mô đầu tư dự án: không vượt quá 5 tỷ nhân dân tệ (số tiền đầu tư cuối cùng tùy thuộc vào mức đầu tư thực tế trong quá trình xây dựng dự án); thời gian xây dựng không quá 36 tháng.

3

Thông báo quan trọng

Thông báo quan trọng: Cổ đông kiểm soát của công ty Ke De Quartz thay đổi thành Jiang Feng Electronics

Trong kỳ song tuần này (2026.1.26~2026.2.8), các thông báo đáng chú ý chủ yếu bao gồm: Cổ đông kiểm soát của Ke De Quartz sẽ được thay đổi thành Jiang Feng Electronics; giá chuyển nhượng cổ phần trong lần này là 38,17 nhân dân tệ/cổ phiếu; tổng số tiền thanh toán chuyển nhượng cổ phần là 59.070,47 triệu nhân dân tệ; Changhong Energy công bố báo cáo nhanh kết quả kinh doanh, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông (quy về mẹ) đạt 2,49 tỷ nhân dân tệ, tăng 26,06%; Năm Tân Tuylang có thêm một bên hành động nhất trí là cổ đông kiểm soát mới; cổ phần của nhà đầu tư/chủ sở hữu kiểm soát trước đó là Công ty Tài sản Yue Xin trong Quốc Nghĩa Bidding (chiếm 32,409% tổng số vốn cổ phần) được chuyển nhượng miễn phí cho Tập đoàn Guang Xin.

4

Rủi ro

Rủi ro thất bại trong mua bán và sáp nhập; rủi ro hợp nhất, sắp xếp lại sau tái cơ cấu; rủi ro sai lệch trong thống kê dữ liệu

Thông tin dồi dào, phân tích chính xác, có tại ứng dụng Tài chính Sina