Bảo hiểm Xinhuasư “người điều hành đầu tư” xuất hiện tại cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh, tiết lộ chiến lược đầu tư quyền lợi

Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025 do Tân Hoa Bảo Hiểm (Xinhua Insurance) mới công bố đã lập kỷ lục lịch sử mới.

Trong kỳ báo cáo, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 362,84 tỷ NDT, tăng 38,3%; tổng phí bảo hiểm 1958,71 tỷ NDT, tăng 14,9%; lợi nhuận đầu tư lần đầu vượt mốc 1.000 tỷ NDT.

Chiều ngày 30/3, các lãnh đạo cấp cao cốt lõi của Tân Hoa Bảo Hiểm đã xuất hiện tại Bắc Kinh, trả lời các mối quan tâm của nhà đầu tư.

Trong đó, Tổng giám đốc công ty quản lý tài sản Tân Hoa (Tân Hoa Asset Management) là ông Trần Nhất Giang cũng có mặt. Ông là người điều hành/khai thác then chốt của “đế đầu tư” của Tân Hoa Bảo Hiểm; đối với lộ trình đầu tư của quỹ bảo hiểm trong môi trường lãi suất thấp, ông đã có phản hồi chi tiết.

Tài Sự Đường (Zishitang) sẽ tổng hợp các ý chính cốt lõi của buổi họp thuyết minh kết quả kinh doanh này như sau, để phục vụ độc giả.

Chiến lược đầu tư trong môi trường lãi suất thấp

Năm 2025, tỷ suất lợi nhuận đầu tư tổng của Tân Hoa Bảo Hiểm đạt 6,6%, cũng là kết quả của việc công ty lâu dài kiên trì đầu tư theo giá trị, đầu tư dài hạn và quản lý tài sản – nợ phải trả.

Về xu hướng lãi suất, chúng tôi cho rằng trong ngắn hạn vẫn sẽ duy trì trạng thái biến động; chênh lệch tín dụng sẽ thu hẹp, chênh lệch kỳ hạn sẽ mở rộng. Thanh khoản ở khung ngắn tương đối dồi dào, tính chắc chắn cao hơn; trong khi lãi suất kỳ cực dài biến động mạnh hơn, khiến lãi suất giữa khung dài và ngắn có sự phân hóa. Trong môi trường lãi suất thấp, đầu tư thu nhập cố định cần nắm bắt sự thay đổi lãi suất và các cơ hội mang tính cấu trúc để đạt được mức lợi nhuận hợp lý.

Về thị trường cổ phiếu, công ty đánh giá cao triển vọng phát triển trung và dài hạn của thị trường vốn Trung Quốc. Tập trung vào ba hướng:

Một là các ngành có mức độ hứng khởi/cải thiện cao và lợi nhuận được tối ưu hóa liên tục.

Hai là các ngành phù hợp định hướng chiến lược quốc gia, đặc biệt là các lĩnh vực liên quan đến năng suất mới.

Ba là các hạng mục đầu tư có đặc trưng cổ tức cao trong môi trường lãi suất thấp.

Kiên trì định hướng lợi nhuận tuyệt đối

Dựa trên các phán đoán trên, trong phân bổ tài sản năm 2026, công ty sẽ kiên trì các nguyên tắc sau.

Một là kiên trì khớp kỳ hạn tài sản – nợ phải trả; căn cứ vào đặc điểm của nợ phải trả để sắp xếp hợp lý kỳ hạn và cơ cấu tài sản, đảm bảo lợi nhuận đầu tư bù đắp được chi phí của nợ.

Hai là kiên trì phân tán và đa dạng hóa phân bổ; tối ưu cấu trúc danh mục giữa thu nhập cố định, cổ phiếu và tài sản thay thế để nâng cao khả năng chống rủi ro và độ co giãn về lợi nhuận.

Ba là kiên trì định hướng lợi nhuận tuyệt đối; trong biến động của thị trường, chú trọng biên an toàn, nắm bắt cơ hội mang tính cấu trúc để đạt lợi nhuận ổn định, bền vững trong dài hạn.

Nhìn chung, năm 2026, môi trường vĩ mô và thị trường tài chính vẫn còn tồn tại tính không chắc chắn; điều này vừa là thách thức, vừa là cơ hội đối với việc quản lý vốn của doanh nghiệp bảo hiểm. Công ty sẽ tiếp tục theo dõi những thay đổi về vĩ mô và chính sách, nỗ lực tạo ra lợi nhuận ổn định cho khách hàng và nhà đầu tư.

Cách ứng phó với biến động của thị trường cổ phiếu

Đối với tài sản cổ phiếu, có thể nói công ty đặc biệt coi trọng vai trò mang tính chiến lược của tài sản cổ phiếu trong toàn bộ danh mục đầu tư. Dựa trên phán đoán chiến lược về việc thị trường vốn Trung Quốc về lâu dài vẫn đi lên, kiên cường và có sức chống chịu.

Năm 2026, công ty sẽ tiếp tục đáp ứng định hướng của thị trường trung và dài hạn, kết hợp yêu cầu quản lý nợ phải trả và những thay đổi cụ thể của thị trường, kiên trì nguyên tắc chung “vững vàng tiến lên”.

Về tác động của biến động thị trường vốn đến quản lý vận hành của công ty, có ba nhận thức:

Thứ nhất, theo tư tưởng “nhiều tài sản cổ phiếu/đa dạng hóa cổ phần” (đại ý là đa dạng hóa tài sản trong nhóm cổ phần), công ty thực hiện phân bổ tài sản đa dạng. Việc phân bổ tài sản thuộc nhóm cổ phiếu bao gồm cách công ty bố cục theo phân bố ngành, A-shares, H-shares; cũng bao gồm các chiến lược chủ động và thụ động; bao gồm phân bố giữa nhóm tài sản kiểu “lợi tức cổ tức/đồng bộ cổ tức” và nhóm tài sản kiểu “tăng trưởng”; thông qua hiệu ứng danh mục để phân tán tính biến động liên quan.

Thứ hai, tăng cường hành vi đầu tư do nghiên cứu tích hợp đầu tư – nghiên cứu (投研一体) thúc đẩy. Thực tiễn cho thấy nhóm đầu tư của chúng tôi có thể khai thác được các hạng mục chiến lược mới, bao gồm định giá, cổ tức cao và tăng trưởng cao, qua đó chứng minh chúng tôi có nền tảng chuyên môn vững chắc ở mảng này.

Thứ ba, trong khuôn khổ lớn về quản lý tài sản, đặc biệt kết hợp đầu mối phía nợ phải trả, bao gồm cả quá trình chuyển đổi trong các sản phẩm bảo hiểm chia cổ tức (phân phối lợi nhuận), làm tốt công tác quản lý tài sản – nợ phải trả dựa trên cơ chế khuyến khích theo tài khoản.

Nói về quỹ tư nhân Hồng Hạc (鸿鹄)

Đối với các quỹ thử nghiệm cải cách đầu tư dài hạn bằng nguồn vốn bảo hiểm do Tân Hoa Bảo Hiểm phối hợp với Tập đoàn Bảo Hiểm Nhân Thọ Trung Quốc (China Life) thành lập (các quỹ Hồng Hạc – 鸿鹄基金), tính từ tháng 3/2024, trong hai năm qua, các quỹ thử nghiệm đã tiến hành 3 đợt và đạt được “cả lợi ích xã hội lẫn lợi ích kinh tế” song thu.

Trong việc góp vốn/đầu tư vào các quỹ Hồng Hạc, Tân Hoa Bảo Hiểm đã tích lũy đầu tư 462,5 tỷ NDT. Việc thiết lập quỹ giúp tối ưu hóa quản lý tài sản – nợ phải trả, đồng thời có lợi cho việc ổn định sự phát triển lành mạnh dài hạn của thị trường vốn.

Trong đầu tư đa dạng, công ty kiên định thực thi chiến lược này. Việc lựa chọn hướng đi chủ yếu dựa trên ba cân nhắc:

Thứ nhất, trong môi trường lãi suất thấp, thông qua đa dạng hóa về loại hình tài sản, phân bố theo ngành và bố cục theo khu vực, mở rộng không gian đầu tư, nâng cao “trung tâm” lợi nhuận dài hạn của danh mục.

Thứ hai, đáp ứng quá trình chuyển đổi động lực mới – động lực cũ của quốc gia và sự phát triển của ngành công nghiệp chiến lược mới, tạo ra không gian rộng lớn cho doanh nghiệp bảo hiểm tham gia đầu tư đa dạng hóa.

Thứ ba, dựa vào năng lực đầu tư tích lũy nhiều năm của công ty và trình độ chuyên nghiệp ngày càng được nâng cao, bao gồm quản lý rủi ro ở khối trung hậu kỳ (middle & back office) và xây dựng số hóa, làm cơ sở cho hoạt động đầu tư theo hướng chuyên nghiệp.

Cơ hội quản lý tài sản của công ty bảo hiểm nhân thọ

“10 điều mới” về bảo hiểm nhân thọ đã đưa quản lý tài sản trở thành nhiệm vụ trọng tâm trong hoạt động chính của công ty bảo hiểm, làm phong phú và mở rộng đáng kể nội hàm lẫn ngoại diên của bảo hiểm. Hiện nay, nhu cầu bảo toàn và tăng trưởng tài sản của người dân rất mạnh mẽ và đa dạng, liên tục chảy về thị trường vốn và các sản phẩm bảo hiểm.

Chúng ta đang bước vào giai đoạn cơ hội vàng để chuyển đổi bảo toàn – tăng trưởng tài sản; các ưu thế như lợi nhuận ổn định của sản phẩm bảo hiểm, quỹ dự phòng cho tuổi già, truyền thừa giữa các thế hệ… càng được thể hiện rõ, đây chính là cơ hội.

Về thách thức, hiện tại ngành bảo hiểm nhân thọ của Trung Quốc phải đối mặt thách thức hàng đầu là làm thế nào ứng phó tốt với rủi ro thua lãi (lỗ chênh lệch lãi suất) trong môi trường lãi suất thấp, thực hiện khớp nối hiệu quả tài sản – nợ phải trả và phát triển đồng bộ. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức thấp. Thuộc tính đầu tư tài chính của các lĩnh vực như phi tiêu chuẩn/bất động sản thay thế (non-standard alternative real estate) trước đây đã giảm rõ rệt trong việc khách hàng lựa chọn mua bảo hiểm. Sau khi một lượng lớn phí bảo hiểm đổ vào công ty bảo hiểm, làm sao có thể chuyển đổi các khoản phí này để “vượt chu kỳ”, thắng được biến động và cuối cùng hiện thực hóa thành lợi nhuận dài hạn trả cho khách hàng sẽ đặt ra yêu cầu cao hơn đối với năng lực vận hành kinh doanh và năng lực đầu tư của các công ty bảo hiểm nhân thọ.

Tăng trưởng trên nền tảng cao về phí bảo hiểm

Năm 2025, công ty thực sự đạt được thành tích tương đối xuất sắc: tổng phí bảo hiểm tăng đạt 15%. Phí bảo hiểm kỳ hạn dài đóng một lần/thời hạn dài (dài hạn, thu phí theo kỳ) cũng tăng trưởng tương đối nhanh, giúp chúng tôi tạo dựng một nền tảng cơ số cao và đồng thời cũng tạo ra một phần áp lực. Tuy nhiên, chúng tôi tin tưởng rằng trên nền cơ số cao vẫn tiếp tục giữ được tăng trưởng ổn định.

Cụ thể về sản phẩm và chiến lược cạnh tranh, thứ nhất là thực hiện mô hình bán hàng theo “tình huống ứng dụng + sản phẩm + dịch vụ + công nghệ”, đào sâu mô hình sản phẩm. Thông qua việc đưa nguồn lực y tế bên ngoài vào, lấy y tế điều trị bệnh và chăm sóc điều dưỡng làm trung tâm để làm phong phú các sản phẩm bảo hiểm sức khỏe. Đồng thời kết hợp các sản phẩm quản lý tài sản cho tuổi già với nguồn lực cộng đồng hưu trí, tạo mô hình “bảo hiểm + du lịch cư trú tuổi già”, tăng cường liên kết tài sản – nợ phải trả, hỗ trợ phát triển sản phẩm khác biệt.

Thứ hai là đáp ứng nhu cầu đa dạng về hưu trí và quản lý tài sản trong xã hội già hóa. Trong năm 2026, vẫn sẽ tiếp tục tăng cường bán các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ tăng thêm suốt đời (bảo hiểm nhân thọ cộng thêm định kỳ – 增额终身寿险) dựa trên rủi ro. Đồng thời đẩy mạnh quảng bá các sản phẩm như niên kim dài hạn, niên kim hưu trí. Kết hợp chế độ lương hưu cá nhân và chính sách ưu đãi thuế (tax ưu), đưa niên kim trọn đời và niên kim hưu trí… vào hệ thống liên quan để đáp ứng nhu cầu hưu trí và quản lý tài sản của khách hàng.

Thứ ba là xây dựng hệ thống sản phẩm đảm bảo sức khỏe, cung cấp giải pháp toàn chu kỳ bao gồm phòng ngừa trước, kiểm soát trong quá trình và phục hồi sau. Tăng cường sự liên thông với các cải cách y tế và an sinh xã hội, đồng thời khám phá phát triển các sản phẩm như bảo hiểm sức khỏe chia cổ tức, bảo hiểm y tế dạng tiêu dùng, bảo đảm thuốc đặc trị, bảo hiểm mất khả năng chăm sóc (护理失能保险)…

Về chuyển đổi rủi ro, năm 2025 công ty đã đạt được hiệu quả ban đầu. Một mặt, trong bán hàng có đột phá: quy mô bán hàng bảo hiểm chia cổ tức cả năm đạt khoảng 2 tỷ NDT, và dưới bối cảnh chuyển đổi đã đạt hiệu quả như kỳ vọng. Mặt khác, trong hệ thống quản lý rủi ro bước đầu được định hình: công ty tích hợp nguồn lực ở khối tiền tuyến – trung hậu tuyến, triển khai một loạt biện pháp xoay quanh đánh giá/kiểm hạt nhân, kiểm soát sản phẩm, huấn luyện đội ngũ, phối hợp hệ sinh thái, hướng dẫn tuân thủ… từ đó hình thành một hệ thống quản lý rủi ro tương đối hoàn chỉnh.

Định hướng AI

Năm 2026, định hướng AI của Tân Hoa Bảo Hiểm sẽ tiếp tục phát lực vào bốn hướng.

Thứ nhất, về quản trị công nghệ: dựa vào ủy ban số hóa, triển khai toàn diện kế hoạch công nghệ của “Kế hoạch 15 năm”, đào sâu mô hình quản trị công nghệ với cấu trúc “động lực kép” mới.

Thứ hai, về ứng dụng AI: trong năm nay xây dựng bảy nhóm nhân viên số (digital employees), phủ các lĩnh vực tần suất cao như đào tạo, chăm sóc khách hàng, bảo hiểm nhóm, giám định/bồi thường (理赔), văn phòng bảo toàn/chuyển nhượng quyền lợi (保全办公) và tư vấn đầu tư… Thông qua sự phối hợp giữa mô hình nhỏ và mô hình lớn, dự kiến nâng hiệu suất năng lực sản xuất số, tương đương 3000 nhân lực tương đương. Điều này sẽ giúp robot thực hiện các công việc có thể thay thế, để nhân viên tập trung vào các công việc giá trị cao.

Thứ ba, khai sâu giá trị dữ liệu, xây dựng kiến trúc dữ liệu lớn kiểu “tích hợp một thể” (一体化) và “hai nền tảng” (二平台) theo mô hình “năm cấp” (五级), để dữ liệu từ chỗ nhìn thấy được trở thành sử dụng được, trở thành tài sản cốt lõi cho tăng trưởng kinh doanh.

Thứ tư, củng cố nền tảng dữ liệu, hình thành kiến trúc cơ sở “Một đám mây, nhiều cái mới” (“一云多新”), đạt cơ chế điều độ và quản lý linh hoạt cho tài nguyên mạng lưới tính toán, lưu trữ, và năng lực tính toán, đảm bảo tính liên tục của hoạt động kinh doanh.

Tóm lại, AI đã thâm nhập sâu vào mọi khâu của hoạt động kinh doanh và quản lý của Tân Hoa Bảo Hiểm, trở thành động cơ cốt lõi cho phát triển chất lượng cao. Công ty sẽ giữ vững quyết tâm chiến lược, cân bằng giữa đầu tư con người và đầu tư công nghệ; dưới sự dẫn dắt của kế hoạch 15 năm về công nghệ, cố gắng để AI tạo ra hiệu năng lớn hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung và dữ liệu trong bài viết này chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Trước khi sử dụng, vui lòng xác minh. Theo đó thực hiện, rủi ro tự gánh chịu.