Gần đây tôi lại nghĩ về một mô hình thú vị của thế kỷ XIX mà có vẻ nhiều người bỏ qua. Đó là chu kỳ Benner — lý thuyết được phát triển bởi một nông dân bình thường, Samuel Benner, người sau một loạt các thảm họa tài chính đã cố gắng hiểu tại sao các thị trường lại hành xử theo chu kỳ.

Điều thú vị là, Benner không phải là một nhà kinh tế chuyên nghiệp. Những phát hiện của ông xuất phát từ trải nghiệm cá nhân — các cuộc sụp đổ, hoảng loạn kinh tế, rồi lại phục hồi. Năm 1875, ông đã xuất bản công trình của mình và mô tả các mẫu hình lặp lại trên thị trường hàng hóa và chứng khoán. Quan sát của ông rất đơn giản: các thị trường không hoạt động một cách hỗn loạn, mà theo các chu kỳ có thể dự đoán được.

Chu kỳ của Benner chia thành ba giai đoạn chính. Giai đoạn đầu là những năm hoảng loạn — khi xảy ra các cuộc sụp đổ và hoảng loạn tài chính. Benner xác định chúng cứ khoảng 18-20 năm: 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 và các năm tương lai như 2035 hay 2053. Giai đoạn thứ hai là những năm thị trường đạt đỉnh và nên bán ra — 1926, 1945, 1962, 1980, 2007, và bây giờ sắp đến năm 2026. Giai đoạn thứ ba là các thời kỳ đáy, lý tưởng để mua vào — 1931, 1942, 1958, 1985, 2012 — khi giá thấp và tương lai có vẻ u ám.

Điều khiến tôi quan tâm là? Nó hoạt động tốt như thế nào trên các thị trường hiện đại, đặc biệt trong lĩnh vực tiền điện tử. Bitcoin thể hiện hành vi chu kỳ tương tự trong chu kỳ halving bốn năm của nó. Cực đoan cảm xúc — hưng phấn và hoảng loạn — chính xác là những gì Benner đã mô tả. Nhìn vào năm 2019, thực sự chúng ta đã thấy một đợt điều chỉnh lớn, phù hợp với dự đoán hoảng loạn của ông. Và bây giờ, khi chúng ta tiến gần đến năm 2026, lý thuyết này gợi ý rằng chúng ta đang trong giai đoạn tăng trưởng.

Về mặt thực tế, chu kỳ của Benner cung cấp cho chúng ta một bản đồ. Trong thời kỳ tăng giá, khi thị trường đạt đỉnh và mọi người đều hưng phấn — đó là thời điểm để xem xét thoát khỏi vị thế và bảo vệ lợi nhuận. Trong thời kỳ giảm giá, khi mọi người hoảng loạn — đó là lúc tích trữ Bitcoin, Ethereum và các tài sản khác ở mức giá thấp.

Cần nhớ rằng, Benner chủ yếu nghiên cứu hàng hóa nông nghiệp, nhưng lý thuyết của ông cũng phù hợp với cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử. Đối với tôi, điều này có nghĩa là thị trường tài chính không hề khó dự đoán — chúng gắn bó với tâm lý con người và các hành vi lặp lại theo chu kỳ.

Nếu bạn đang lên kế hoạch cho chiến lược đầu tư của mình, hãy xem chu kỳ của Benner như một chiếc la bàn dài hạn. Sự kết hợp giữa tâm lý thị trường và cách tiếp cận chu kỳ của Benner có thể cung cấp nền tảng vững chắc để đưa ra quyết định — bất kể bạn giao dịch cổ phiếu hay tiền điện tử. Trên Gate.io, bạn có thể theo dõi các chu kỳ này dựa trên dữ liệu thị trường thực tế và điều chỉnh vị thế của mình phù hợp với lý thuyết này.