Crypto đang chiến thắng trong cuộc đua sở hữu giao dịch dầu sau giờ khi Wintermute ra mắt giao dịch 24/7

Trong nhiều thập kỷ, thị trường dầu đã vận hành theo một lịch trình rất quen thuộc và cực kỳ dễ đoán. Những tín hiệu lớn nhất đến từ các sàn giao dịch phái sinh truyền thống; các nhà giao dịch biết nơi có những “vũng thanh khoản” sâu nhất và thời điểm chúng bắt đầu hoạt động.

Nhưng, cũng như hầu hết mọi thứ khác, dầu cũng không miễn nhiễm với “cơn đói” của thị trường hiện đại.

Nhịp điệu của nó đã bắt đầu bị phá vỡ khi chiến tranh đẩy năng lượng vào một kiểu lịch trình hoàn toàn khác.

Giờ đây, các tiêu đề tin tức rơi vào những thời điểm bất ngờ, rủi ro đang dâng cao vào cuối tuần, và một thông báo từ Washington có thể khiến dầu thô tăng vọt hàng giờ trước khi các sàn mở cửa giao dịch.

Khi những “khoảng trống” đó ngày càng rộng ra, các công ty crypto đã nhìn thấy một cơ hội quá tốt để bỏ lỡ: giao dịch dầu 24/7.

Dù việc này đã được triển khai từ khá lâu, chính dịch vụ hợp đồng chênh lệch (CFD) dầu thô 24/7 WTF mới của Wintermute đã đưa nó trở thành xu hướng đại chúng. Bề ngoài, điều này có thể chỉ trông như một đợt ra mắt sản phẩm khác, một công ty lớn khác đang mở rộng danh mục. Nhưng đặt cạnh vài tháng vừa qua, nó giống như một cuộc “giành đất”.

Wintermute là công ty mới nhất trong số nhiều đơn vị đang cố gắng nắm lấy một phần thị trường dầu, vốn đã trở nên có giá trị hơn rất nhiều so với chỉ vài tháng trước. Rủi ro địa chính trị không quan tâm lịch làm việc, và các trader muốn được tiếp xúc với dầu ngay lập tức. Vì vậy, sản phẩm của họ sẽ cho phép người dùng dùng cả tiền pháp định và crypto làm tài sản thế chấp, đồng thời giao dịch suốt ngày đêm thông qua các kênh OTC.

Các sàn truyền thống thì quá xa và quá chậm để xử lý kiểu nhu cầu đang đến từ thị trường ngay lúc này.

Vào ngày 24 tháng 3, các nhà giao dịch đã đặt hơn $500 triệu cược vào dầu thô ngay trước khi Tổng thống Donald Trump công bố rằng Mỹ sẽ trì hoãn các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran. Thị trường biến động mạnh: Brent giảm từ khoảng $112 xuống $99, trong khi WTI rơi từ xấp xỉ $99 xuống $86. Nhưng bất chấp mức giảm này, giá dầu vẫn cao hơn hơn 40% so với mức trước Iran, cho thấy cuộc khủng hoảng ở Trung Đông đã làm thay đổi thị trường nhanh và sâu đến mức nào.

Khi các biến động giá bắt đầu xuất hiện theo kiểu lịch trình đó, các trader đương nhiên sẽ tìm kiếm một “địa điểm” vốn đã đang mở cửa.

Rủi ro về dầu sẽ “chảy” về đâu trước tiên?

Cuộc tìm kiếm đó đã cho ra đời một trong những câu chuyện thú vị nhất của năm.

Đầu tháng 3, một hợp đồng vĩnh viễn (perpetual) gắn với dầu trên Hyperliquid đã tạo ra hơn $1,2 tỷ khối lượng giao dịch trong 24 giờ, đủ để trở thành thị trường giao dịch lớn thứ hai trên nền tảng. Đà tăng xuất hiện sau khi giá dầu tương lai nhảy vọt trong giai đoạn leo thang ở Iran. Chỉ vài ngày trước đó, các hợp đồng dầu, vàng và bạc trên Hyperliquid đã tăng mạnh đến mức chúng bắt đầu đóng vai trò như một tín hiệu “sống” về cách các thị trường đó có thể phản ứng khi giao dịch nối lại vào thứ Hai.

Có một perp gắn với dầu trên Hyperliquid đạt $1,2 tỷ trong 24 giờ đồng nghĩa rằng đây không phải là một thí nghiệm crypto ngách. Chúng ta đã có các sản phẩm gắn với dầu, vì vậy các công ty hiện đang chạy đua để trở thành đơn vị đầu tiên dập tắt cơn khát vô độ này đối với rủi ro dầu khi các trader ở London, Singapore, Dubai hoặc New York muốn phản ứng ngay lập tức và không muốn chờ phiên giao dịch định kỳ tiếp theo.

Hyperliquid đã cho chúng ta thấy một mô hình cho tương lai đó có thể trông như thế nào. Sản phẩm của họ rất cởi mở, hiển thị cao, và được xây dựng xoay quanh các perpetual biến việc khám phá giá thành một màn trình diễn. Con đường mà Wintermute chọn đi lại “được cá nhân hóa” hơn. Họ đi theo mô hình dealer và phù hợp hơn cho các khách hàng muốn truy cập tùy chỉnh thông qua kênh OTC, thay vì một sàn giao dịch công khai.

Dù phong cách có thể khác, mục tiêu là như nhau: cả hai đều muốn giành lấy trader hiện đang xem dầu như một tài sản vĩ mô 24/7.

Sự phân tách này xứng đáng được chú ý vì nó gợi ý về hướng đi tiếp theo của thị trường. Một phiên bản mang tính bản địa crypto và hướng công chúng, được định hình bởi đám đông, đòn bẩy và tốc độ. Phiên bản còn lại mang tone thể chế hơn, gần với truyền thống của các thị trường dealer, dù vẫn dựa vào giao dịch “luôn bật” của crypto.

Cả hai khả năng cao sẽ phát triển đồng thời: một bên trở thành “mặt tiền” ồn ào của hoạt động đầu cơ dầu ngoài giờ, và bên còn lại trở thành lối đi mượt mà hơn cho các tổ chức muốn tiếp xúc nhưng không cần rạp hát.

Mốc đẩy mạnh hướng tới thị trường suốt mọi giờ

Đó cũng là lý do vì sao động thái của Wintermute phù hợp với một thứ lớn hơn cả hàng hóa.

Nhìn chung, ngành tài chính đang chuyển sang những ngày giao dịch dài hơn và các định dạng được token hóa trên nhiều nhóm tài sản.

Tuần trước, SEC đã phê duyệt một đề xuất của Nasdaq cho phép một số cổ phiếu được giao dịch và thanh toán dưới dạng token. Sàn Giao dịch Chứng khoán New York đang hợp tác với Securitize để xây dựng một nền tảng chứng khoán token hóa. DTCC đã nói rằng NSCC dự kiến chuyển sang vận hành 24×5 vào cuối tháng 6, nếu được phê duyệt. Nasdaq cho biết họ dự định giới thiệu giao dịch 24 giờ trên sàn giao dịch chính tại Mỹ trong nửa cuối năm 2026. CME Group cho biết vào tháng 2 rằng họ sẽ ra mắt giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn crypto 24/7 vào ngày 29 tháng 5.

CryptoSlate Daily Brief

Tin nhanh hằng ngày, không có tạp âm.

Những tiêu đề và bối cảnh làm dịch chuyển thị trường được gửi tới mỗi buổi sáng trong một bản đọc ngắn gọn.

5-minute digest 100k+ readers

Email address

Get the brief

Miễn phí. Không spam. Có thể hủy bất cứ lúc nào.

Ồ, hình như có sự cố. Vui lòng thử lại.

Bạn đã đăng ký. Chào mừng lên tàu.

Đây là những bước chuyển mang tính “địa chấn” sẽ làm thay đổi toàn bộ thị trường. Các nhà đầu tư đang dần được “đào tạo” để kỳ vọng việc tiếp cận giao dịch luôn sẵn có, và các công ty crypto giờ đây đã biến kỳ vọng đó thành hiện thực. Những công ty tài chính truyền thống giờ đang gấp rút bắt kịp, mỗi bên đều tung ra một sản phẩm tương tự. Kết quả của những nỗ lực đó sẽ là: việc giao dịch trong giờ làm việc sẽ không còn là chuẩn mực mà trở thành một sự lựa chọn.

Dầu mang lại thêm lực cho quá trình chuyển đổi đó vì dầu luôn thuộc phía “nặng ký” trong lĩnh vực vĩ mô. Đó là một tài sản đáng kinh ngạc vì nó mang theo rủi ro lạm phát, phí bảo hiểm chiến tranh, các tuyến vận chuyển, kinh tế nhà máy lọc dầu và ngân sách của chính phủ. Nó mang một mức độ “nghiêm túc” mà không có tài sản crypto nào—kể cả Bitcoin—từng nắm bắt được.

Vì vậy, khi một hợp đồng gắn với dầu trở thành sản phẩm bứt phá trên một nền tảng crypto, tín hiệu không chỉ dừng ở sự mới lạ. Nó cho chúng ta thấy rằng crypto đã tìm ra cách chèn mình vào một trong những cuộc trò chuyện quan trọng nhất của thị trường toàn cầu.

Tuy nhiên, con đường phía trước hoàn toàn không hề trơn tru.

Giao dịch ngoài giờ kéo theo những lo ngại quen thuộc về thanh khoản mỏng hơn, chênh lệch giá (spreads) rộng hơn và các biến động giá sớm có thể thổi phồng mức độ tin tưởng. Tài liệu nội bộ của DTCC về việc chuyển sang 24×5 cho biết sẽ có những tác động mang tính cấu trúc đối với mọi thứ, từ thanh khoản và khả năng phục hồi đến quản lý rủi ro. Tất nhiên, các ngân hàng cũng đã nêu lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư, chi phí, biến động và thanh khoản trong các thị trường vận hành gần như liên tục.

Dù vậy, hướng đi đang ngày càng dễ nhìn hơn.

Ngày 18 tháng 3, S&P Dow Jones Indices cho biết họ đã cấp phép S&P 500 cho Trade[XYZ] để giao dịch vĩnh viễn (perpetual) trên Hyperliquid, nói rằng đây là perpetual S&P 500 được cấp phép chính thức đầu tiên được xây dựng cho giao dịch 24/7 trên một nền tảng phi tập trung.

Dù thông báo tập trung vào cổ phiếu, ý nghĩa của nó còn sâu sắc hơn nhiều. Các chủ sở hữu chỉ số chuẩn, sàn giao dịch, đơn vị lưu ký/thanh toán bù trừ và các nền tảng crypto đều đang bắt đầu xây dựng cho một thị trường trải dài hơn nữa vào ban đêm.

Điều đó đưa câu chuyện quay lại với dầu, và với “phần thưởng” mang tính thương mại hiện đang dần hình thành xung quanh nó. Trong một năm được xác định bởi xung đột ở Trung Đông, thật sự có giá trị khi trở thành nơi đầu tiên mà các trader tìm đến khi tin tức rơi xuống sau bữa tối ở New York hoặc trước lúc bình minh ở London.

Hyperliquid đã đi sớm với một sản phẩm biến nó thành nam châm cho đầu cơ và phòng hộ. Wintermute đang đến với một cấu trúc khác và một nhóm khách hàng khác. Những bên khác gần như chắc chắn sẽ nối bước.

Cuộc đua bây giờ là biến nhu cầu ngoài giờ thành một “nhượng quyền” bền vững và trở thành nơi mà các trader làm nhiều hơn việc chụp nhanh một lần theo giá. Tất cả các nền tảng này đều muốn dần dần, theo thời gian, cảm thấy giống như một phần của “thị trường dầu thật” hơn là một sân chơi phụ cho những người đam mê.

Trong thời gian dài, dầu mở cửa và đóng cửa cùng với các tổ chức định hình nên tài chính toàn cầu. Dù thế giới đó vẫn còn thống trị và vẫn đặt ra chuẩn mực, phản ứng đầu tiên trước cú sốc địa chính trị tiếp theo nhiều khả năng sẽ không đến từ đó. Những bước di chuyển nhanh nhất nhiều khả năng sẽ bắt đầu đến từ các perpetual trên các nền tảng crypto—được xây dựng bởi một thị trường vốn luôn coi giờ làm việc như một điểm yếu mang tính cạnh tranh.

Được nhắc đến trong bài viết này

Bitcoin Wintermute Hyperliquid DEX

Được đăng trong

Featured Analysis Trading Macro

Bối cảnh

Bài liên quan

Chuyển danh mục để đào sâu hoặc có bối cảnh rộng hơn.

Analysis Danh mục hàng đầu      Thông cáo báo chí Newswire  

Price Watch

Tuần này giá Bitcoin sẽ đi về đâu? BTC giảm xuống $65,000 nhưng bắt đầu tuần với đà phục hồi

Bitcoin rơi xuống $65k nhưng cho thấy dấu hiệu phục hồi sớm. Các mốc chính, các kịch bản, và điều gì cần giữ để BTC lấy lại đà tăng.

1 hour ago

Macro

Bitcoin đối mặt chất xúc tác đợt bán tháo $45,000 sắp tới khi Powell, báo cáo việc làm đe dọa gây áp lực vĩ mô mới

Các nhà đầu tư Bitcoin đang theo dõi Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế để tìm manh mối khi căng thẳng thị trường và cơ hội hội tụ.

3 hours ago

Dữ liệu mới nhất cho thấy ví Bitcoin bán lẻ không còn có thể kiểm soát các biến động giá ngắn hạn của BTC

Phân tích · 5 hours ago

Bitcoin giảm khi Rubio riêng tư cho thấy chiến tranh Iran có thể kéo dài nhiều tuần, chốt giá dầu cao

Macro · 21 hours ago

Khi Bitcoin suy yếu ngay cả các khoản đầu tư “an toàn” như Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm cũng bắt đầu rạn nứt

Phân tích · 1 day ago

Cú sốc Bitcoin tiếp theo có thể xảy ra ở nơi Phố Wall cuối cùng mất niềm tin và bắt đầu bán

Phân tích · 1 day ago

Mạng T-REX và Zama ra mắt hạ tầng bảo mật cấp thể chế cho token hóa RWA

Giao thức FHE của Zama giúp sổ cái của T-REX Network, cho phép vận hành onchain an toàn cho token hóa ở cấp tổ chức.

4 days ago

BYDFi mở rộng hiện diện châu Âu với tài trợ Next Block Expo 2026 tại Warsaw

BYDFi kết nối với các nhà lãnh đạo ngành và người đam mê thông qua kết nối, hội thảo, và một món quà bí ẩn hấp dẫn tại một trong những sự kiện crypto lớn nhất châu Âu.

5 days ago

BNB Chain khởi động roadshow phát triển cho sinh viên tại NYU hôm nay

PR · 6 days ago

RIV Coin ra mắt trên Solana để kết nối vốn tổ chức với hạ tầng DeFi

PR · 6 days ago

Playnance ra mắt giao thức chơi game xã hội dân chủ đầu tiên, vượt 1M người nắm giữ GCOIN

PR · 7 days ago

$METAWIN huy động $350,000 trong vài giờ

PR · 1 week ago

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

Quan điểm của các nhà văn chỉ thuộc về họ và không phản ánh quan điểm của CryptoSlate. Không có thông tin nào bạn đọc trên CryptoSlate nên được coi là lời khuyên đầu tư, và CryptoSlate cũng không ủng hộ bất kỳ dự án nào có thể được nhắc đến hoặc được liên kết trong bài viết này. Việc mua và giao dịch tiền mã hóa nên được xem là một hoạt động rủi ro cao. Vui lòng tự thực hiện kiểm tra/đánh giá kỹ lưỡng trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến nội dung trong bài viết này. Cuối cùng, CryptoSlate không chịu trách nhiệm nếu bạn thua lỗ khi giao dịch tiền mã hóa. Để biết thêm thông tin, hãy xem các tuyên bố từ chối trách nhiệm của công ty chúng tôi.