“Xuất hải” mở rộng quy mô, cải thiện hiệu quả Ngành dược phẩm mới bước vào giai đoạn thương mại hóa thành công

Báo cáo chứng khoán phóng viên Lý Vân San

Ngày 28 tháng 3, theo số liệu mới nhất do Cục Quản lý Dược phẩm Quốc gia công bố ra bên ngoài, trong ba tháng đầu năm nay, tổng giá trị giao dịch cấp phép ra nước ngoài đối với dược phẩm đổi mới của Trung Quốc vượt 60 tỷ USD, gần bằng một nửa của cả năm 2025; theo thống kê mới nhất của Cục Quản lý Dược phẩm Quốc gia, tính đến ngày 27 tháng 3, Trung Quốc đã phê duyệt 10 loại dược phẩm đổi mới trong năm 2026, trong đó có 2 loại nhập khẩu, 8 loại sản xuất trong nước. Dược phẩm đổi mới của Trung Quốc đã đạt bước đột phá mang tính lịch sử, đồng thời duy trì đà phát triển tốt.

Căn cứ vào dữ liệu mà Cục Quản lý Dược phẩm Quốc gia đã tiết lộ trước đó, năm 2025, Trung Quốc phê duyệt 76 sản phẩm dược phẩm đổi mới trong cả năm, lập kỷ lục cao nhất từ trước đến nay; tổng giá trị giao dịch cấp phép ra nước ngoài đối với dược phẩm đổi mới cũng lập kỷ lục cao nhất, trong năm đó đã đạt 157 sự kiện giao dịch cấp phép ra nước ngoài, tiền đặt cọc là 70 tỷ USD, và tổng giá trị khoảng 1357 tỷ USD.

BD (Business Development - Phát triển kinh doanh) của dược phẩm đổi mới là mô hình kinh doanh cốt lõi mà các doanh nghiệp dược thực hiện thông qua mua bán, hợp tác… để tích hợp nguồn lực dược phẩm đổi mới trên phạm vi toàn cầu, từ đó tối đa hóa giá trị thương mại. Giao dịch cấp phép ra nước ngoài của dược phẩm đổi mới là một trong những thành phần cốt lõi của BD.

Ngoài ra, báo cáo nghiên cứu ngành dược do Công ty Chứng khoán Hoa Thái (Huatai Securities) công bố ngày 20 tháng 3 cho thấy, kể từ năm 2026, các dược phẩm đổi mới sản xuất trong nước đã đạt được 45 hạng mục BD “ra khơi” (ra nước ngoài), tăng 73% so với cùng kỳ; tổng số tiền công bố đạt 57,5 tỷ USD, tăng 135%; tiền đặt cọc 4 tỷ USD, tăng 1095%. Xét từ góc nhìn toàn cầu, tính từ đầu năm đến nay, tỷ trọng toàn cầu về số lượng dự án BD và số tiền công bố của dược phẩm đổi mới sản xuất trong nước lần lượt là 20% và 75%. Trong 21 thương vụ “bom tấn” đã đạt được, có 15 thương vụ là giao dịch của Trung Quốc, chiếm hơn 70%.

“Dựa trên tình hình hiện tại, mức độ quan tâm của các công ty dược đa quốc gia và các tổ chức PE ở nước ngoài đối với tài sản của Trung Quốc tiếp tục tăng lên, ý nguyện hợp tác rõ rệt hơn, cho thấy sự công nhận quốc tế đối với dược phẩm đổi mới của Trung Quốc và chất lượng nguồn cung đều đang được nâng lên. Dựa trên xu hướng này, dự kiến giao dịch BD của dược phẩm đổi mới của Trung Quốc trong tương lai vẫn có tính chắc chắn cao và tiềm năng tăng trưởng bền vững.” Ông Lưu Thịnh Vũ, đối tác của Công ty TNHH Cổ phần Vốn Cao Hòa Thâm Quyến, đã nói với phóng viên của《Báo cáo chứng khoán》.

Điều tương ứng với việc “ra khơi” bùng nổ về quy mô là việc kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp dược phẩm đổi mới trong nước bùng phát tập trung.

Theo dữ liệu từ Wind Information, tính đến ngày 29 tháng 3, đã có 39 doanh nghiệp dược phẩm đổi mới công bố báo cáo nhanh kết quả kinh doanh năm 2025, trong đó 12 doanh nghiệp có lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ tăng; ngoài ra còn có 5 doanh nghiệp chuyển từ lỗ sang có lãi. Nhiều doanh nghiệp có sản phẩm chủ lực đã bước vào giai đoạn thương mại hóa và bắt đầu ghi nhận doanh thu.

Cụ thể, Công ty Baijie Shenzhou đạt lần đầu tiên lợi nhuận cả năm vào năm 2025. Tổng doanh thu hoạt động năm 2025 của công ty đạt 38,205 tỷ nhân dân tệ, tăng 40,4%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 1,422 tỷ nhân dân tệ, từ mức lỗ ròng cùng kỳ năm trước đã đảo chiều thành lãi; doanh thu bán hàng toàn cầu của sản phẩm chủ lực Bách Duyệt Trạch đạt 28,067 tỷ nhân dân tệ, tăng 48,8%. Doanh thu của sản phẩm này trên thị trường hải ngoại tiếp tục tăng, qua đó chứng minh năng lực cạnh tranh toàn cầu của dược phẩm đổi mới Trung Quốc.

Công ty Cổ phần Khoa học và Công nghệ Vi Khoa Sinh Thâm Quyến (Shenzhen WeChip Biotechnology Co., Ltd.) cũng đạt bước đột phá quan trọng. Năm 2025, tổng doanh thu hoạt động đạt 910 triệu nhân dân tệ, tăng 38,32%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 53,46 triệu nhân dân tệ, thành công chuyển từ lỗ sang có lãi. Hiệu quả thương mại hóa của sản phẩm chủ lực Siglocer tạng (tên: xì gè liè tāng suān - sụn? ) sodium clatrate/… (西格列他钠) nổi bật, doanh thu bán hàng tăng 123% so với cùng kỳ.

Công ty TNHH Dược Sinh Sinh Quốc Kiện (Thượng Hải) (S3 Genics? - San Sheng Guo Jian) năm 2025 đạt tổng doanh thu hoạt động 4,199 tỷ nhân dân tệ, tăng 251,81%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ 2,939 tỷ nhân dân tệ, tăng 317,09%. Về điều này, công ty cho biết chủ yếu do trong kỳ báo cáo, công ty đã đạt được hợp tác quan trọng với Pfizer (PFE.N); nhận tiền đặt cọc cấp phép đối với dự án 707 từ phía Pfizer và đồng thời ghi nhận doanh thu tương ứng khoảng 28,9 tỷ nhân dân tệ.

Sự phát triển lành mạnh của ngành công nghiệp dược phẩm đổi mới không thể tách rời việc những lợi ích chính sách tiếp tục được giải phóng và hệ sinh thái của ngành ngày càng được hoàn thiện. Trong “Báo cáo công tác Chính phủ” năm nay, đã nêu rõ ràng việc thúc đẩy phát triển chất lượng cao đối với dược phẩm đổi mới và thiết bị y tế, nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu khám chữa bệnh và sử dụng thuốc đa dạng của người dân.

“Việc những lợi ích chính sách tiếp tục được giải phóng là một yếu tố quan trọng thúc đẩy tăng trưởng thành tích của doanh nghiệp. Trung Quốc trong các lĩnh vực nghiên cứu và phát triển dược sinh học phân mảng như thuốc gắn kết kháng thể (antibody-drug conjugates) là hàng đầu thế giới, đồng thời tốc độ nghiên cứu nhanh và chi phí thấp. Về sau sẽ có nhiều dược phẩm đổi mới sản xuất trong nước đạt được đột phá về cấp phép ra nước ngoài. Các doanh nghiệp dược đầu ngành sẽ tiếp tục củng cố lợi thế về lợi nhuận và hơn nữa làm phong phú các lộ trình thương mại hóa của dược phẩm đổi mới.” Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty TNHH Phần mềm Y Khoa Vũ Tích (Vô Tích) (Wuxi Yiku Software Technology Co., Ltd.) - ông Đỗ Hồng Cương đã nói trong cuộc phỏng vấn với phóng viên của《Báo cáo chứng khoán》.