Các loại bột dầu mỡ: Trong ngắn hạn vẫn chịu ảnh hưởng chính từ giá năng lượng

Chuyên mục nổi bật

            Cổ phiếu do bạn chọn
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm báo giá
Diễn biến dòng vốn
Giao dịch mô phỏng
        

        Ứng dụng khách

Nguồn: Nghiên cứu đầu tư của Huaan Futures

Nhóm dầu mỡ: Ngắn hạn vẫn chịu sự dẫn dắt của giá năng lượng

Quan điểm cốt lõi:

Dầu đậu nành: Tình hình căng thẳng ở Trung Đông, giá năng lượng vẫn ở mức cao, hỗ trợ cho nhóm dầu mỡ. Từ tháng 3-4, các nhà máy dầu trong nước bước vào giai đoạn sửa chữa, bảo dưỡng tập trung, sau đó sản lượng ép dự kiến sẽ giảm, sản lượng dầu đậu nành sẽ giảm; đồng thời đậu nành Brazil có thể sẽ bị hoãn đến cảng, dầu đậu nành dự kiến tiếp tục giảm tồn kho. Dù giá trên sàn trong tuần này tương đối ổn định, nhưng chênh lệch giá giao ngay (basis) tại hiện货 tiếp tục tăng mạnh, do tồn kho của đầu cuối ở mức thấp; nhu cầu mua hàng trước kỳ nghỉ có động lực “vừa đủ” từ nhu cầu thực. Bức tranh cung-cầu thắt chặt khiến giá dầu đậu nành có khả năng chống chịu giảm giá tương đối tốt. Trong ngắn hạn, vẫn cần theo dõi tác động của năng lượng lên giá dầu đậu nành.

Dầu cọ: Theo dữ liệu từ công ty kiểm định độc lập ASA và ITS, trong 25 ngày đầu tiên của tháng 3, xuất khẩu dầu cọ Malaysia tăng lần lượt 50,6% và 38,4% so với cùng kỳ theo tháng. Khi rủi ro địa chính trị tăng cao, người mua Ấn Độ có xu hướng mua hàng có thời gian và khoảng cách vận chuyển ngắn hơn; do đó, nhu cầu xuất khẩu dầu cọ trong thời gian gần đây mạnh mẽ. Tuy nhiên, tồn kho tại vùng sản xuất và ở khu vực tiêu thụ vẫn cao, khiến giá trên sàn bị kìm nén. Dầu cọ trong nước đang tích lũy tồn kho trái mùa, nguồn cung dồi dào hạn chế động lực tăng của dầu cọ. Trong ngắn hạn, vẫn cần theo dõi tác động của giá năng lượng lên dầu cọ.

Dầu cải: Thuế suất đối với hạt cải dầu có nguồn gốc Canada điều chỉnh lên 14,9%, nâng cao tích cực mua vào của các nhà máy dầu. Gần đây, khối lượng ép hạt cải dầu nhập khẩu của các nhà máy dầu đã có sự phục hồi nhất định, nhưng việc hạt cải dầu Canada quy mô lớn vào dây chuyền sản xuất vẫn cần thêm thời gian; nguồn cung ngắn hạn vì vậy còn hạn chế, trong khi kỳ vọng tương lai là nguồn cung dầu cải sẽ dồi dào. Do giá năng lượng tăng, cước vận tải biển tăng, trọng tâm giá hạt cải dầu trên ICE đi lên; điều này đều làm tăng chi phí nhập khẩu hạt cải dầu, qua đó tạo hỗ trợ nhất định cho giá dầu cải. Trong ngắn hạn, vẫn cần theo dõi tác động của giá năng lượng lên dầu cải.

Khô đậu + khô cải (DBM): Việc luân chuyển vị thế cho tháng chính đang diễn ra

Quan điểm cốt lõi:

Khô đậu (DPM): Theo khảo sát của SteelHome (钢联), do giá hiện货 giảm theo giá trên sàn, tâm lý mua hàng trên thị trường trong tuần này chuyển sang nhạt hơn; giao dịch hiện货 thưa thớt, mức giao dịch bình quân ngày không đạt 100.000 tấn, thông qua việc bổ sung tồn kho trong gần ba tuần qua, tồn kho vật chất nhìn chung có thể dùng đến nửa cuối tháng 4; nhu cầu khô đậu bị “hấp thụ trước” (bị dồn). Basis so với tuần trước cũng giảm nhẹ.

Động lực khiến giá trên sàn trong tuần này suy yếu chủ yếu đến từ việc luân chuyển vị thế của tháng chính sang tháng mới. Từ cuối tháng 3 trở đi, nhiều nhà máy dầu trong nước đều có kế hoạch dừng máy để bảo dưỡng, cộng thêm việc đậu nành Brazil có thể bị hoãn đến cảng, nguồn cung khô đậu có thể sẽ giảm; sau đó, tồn kho vẫn được kỳ vọng tiếp tục đi xuống, nên không còn nhiều dư địa giảm giá cho khô đậu. Ở quý 2 sẽ có lượng lớn đậu nành Brazil cập cảng, kỳ vọng nguồn cung dồi dào sẽ tạo áp lực lên không gian phía trên của giá khô đậu tháng gần. Ở kỳ hạn xa hơn, do giá năng lượng và phân bón tăng có thể thúc đẩy chi phí trồng trọt của thượng nguồn tăng lên, nên đường đi của hợp đồng khô đậu kỳ hạn xa được kỳ vọng nghiêng về tăng.

Khô cải: Trong tuần này, khô cải đối mặt với việc luân chuyển vị thế sang tháng mới; lực lượng từ dòng vốn đẩy giá trên sàn giảm mạnh. Hạt cải dầu Canada quy mô lớn cập cảng vẫn cần thời gian; hiện tại, lượng ép hạt cải dầu nhập khẩu còn hữu hạn, nên nguồn cung khô cải cũng bị hạn chế. Khi chênh lệch giá giữa khô đậu và khô cải tiếp tục nới rộng, lợi thế thay thế của khô cải đã xuất hiện; tồn kho tại cảng bắt đầu đi xuống. Và từ tháng 4, mùa vụ nuôi trồng thủy sản trong nước sẽ đến, nhu cầu khô cải có kỳ vọng cải thiện; vì thế, động lực đẩy giá giảm là không đủ, và kỳ vọng giá kỳ hạn xa tiếp tục nghiêng về mức cao.

 Mở tài khoản giao dịch tương lai trên nền tảng hợp tác lớn của Sina 安全快捷有保障

Nhiều thông tin, diễn giải chính xác, tất cả có trên ứng dụng tài chính Sina

Người phụ trách: Triệu Tư Viễn