Chứng khoán China CITIC | Bảo hiểm chăm sóc dài hạn toàn quốc ra mắt: Dân số già + thúc đẩy chính sách, kích thích thị trường kinh tế người cao tuổi mới

Bài viết | Nguyên Thanh Huệ Vương Tại Tồn Lưu Nhược Phi Thẩm Nghị Thang Nhiên Hạ Cúc Anh

Trung Quốc đang tích cực thúc đẩy hệ thống bảo hiểm chăm sóc dài hạn cho người cao tuổi (long-term care insurance). Chúng tôi đã nghiên cứu, so sánh chính sách bảo hiểm chăm sóc dài hạn của một số quốc gia trọng điểm ở nước ngoài, và cho rằng thiết kế chính sách bảo hiểm chăm sóc dài hạn của Trung Quốc là tương đối khoa học. Cơ quan Quản lý Y tế Quốc gia (National Healthcare Security Administration) đang đẩy mạnh triển khai, đến cuối năm 2028 sẽ cơ bản đạt được phủ sóng thống nhất toàn quốc, có ý nghĩa quan trọng đối với người mất khả năng tự chăm sóc và các thành viên trong gia đình họ. Theo tính toán của chúng tôi, quy mô tổng phí bảo hiểm chăm sóc dài hạn của Trung Quốc sau 5 năm có thể đạt khoảng 1800 tỷ nhân dân tệ. Về dài hạn, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu thị trường gia tăng về dịch vụ chăm sóc vượt quy mô một nghìn tỷ nhân dân tệ, đồng thời kéo theo nhu cầu nội địa cho các ngành liên quan. Chúng tôi đánh giá cao cơ hội đầu tư của một số công ty liên quan đến thiết bị gia dụng, thiết bị y tế, và dịch vụ chăm sóc người cao tuổi.

Việc triển khai trên toàn quốc bảo hiểm chăm sóc dài hạn năm 2026 bước vào giai đoạn tăng tốc, sẽ thúc đẩy nhu cầu nội địa của các ngành liên quan

Rủi ro chính sách ngành: do yêu cầu thay đổi đối với thiết kế nghiên cứu khi ngành điều chỉnh chính sách; rủi ro biến động giá; rủi ro thay đổi chính sách mua sắm tập trung kèm theo khối lượng; rủi ro thay đổi phạm vi và tỷ lệ chi trả của bảo hiểm y tế. Đặc biệt, sự thay đổi của chính sách mua sắm tập trung và chính sách thanh toán của bảo hiểm y tế có tác động lớn đến kỳ vọng phát triển của ngành.

Rủi ro nghiên cứu và phát triển không đạt kỳ vọng: trong quá trình nghiên cứu phát triển thuốc mới và thiết bị y tế, tồn tại rủi ro không xác định về tiến độ tuyển bệnh nhân lâm sàng, rủi ro dữ liệu về kết quả hiệu quả điều trị và kết quả an toàn không xác định.

Rủi ro phê duyệt không đạt kỳ vọng: trong quá trình phê duyệt có rủi ro kéo dài thời gian phê duyệt do các yếu tố như bổ sung hồ sơ và thay đổi quy trình phê duyệt.

Rủi ro biến động môi trường vĩ mô: tăng trưởng kinh tế toàn cầu tiếp tục chậm lại có thể ảnh hưởng đến nhu cầu ở hạ nguồn; ngoài ra còn cần cân nhắc rủi ro về quan hệ quốc tế, biến đổi khí hậu, lạm phát, và tỷ giá hối đoái và lãi suất.

Tên báo cáo nghiên cứu chứng khoán: 《Báo cáo hằng tuần ngành dược: Bảo hiểm chăm sóc dài hạn triển khai toàn quốc: Lão hóa dân số + động lực từ chính sách, khơi dậy bầu trời xanh mới cho kinh tế người cao tuổi》

Thời điểm công bố ra bên ngoài: 29/03/2026

Đơn vị phát hành báo cáo: Công ty TNHH Chứng khoán Thế Tín Kiến Tín (CITIC Construction Investment Securities Co., Ltd.)

Nhà phân tích của báo cáo này:

Nguyên Thanh Huệ Mã SAC: S1440520030001

Mã SFC: BPW879

Vương Tại Tồn Mã SAC: S1440521070003

Lưu Nhược Phi Mã SAC: S1440519080003

Mã SFC: BVX723

Thẩm Nghị Mã SAC: S1440525080005

Thang Nhiên Mã SAC: S1440524100001

Hạ Cúc Anh Mã SAC: S1440517050001

Mã SFC: ASZ591

Nguồn tin khổng lồ, diễn giải chính xác, mọi thứ có tại ứng dụng tài chính Sina