Giải thích báo cáo tài chính năm 2025 của Tân Thành Khống Hộp: Doanh thu giảm 40.44% xuống còn 530.12 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng không tính các khoản đặc biệt giảm 30.77% xuống còn 0.27 nhân dân tệ trên mỗi cổ phiếu

Doanh thu hoạt động: Thu hẹp quy mô mạnh mẽ, mảng kinh doanh phát triển ngược dòng

Trong kỳ báo cáo, New City Holdings đạt doanh thu hoạt động 53,012 tỷ nhân dân tệ, giảm 40,44% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do doanh thu bàn giao bất động sản giảm. Xét theo từng mảng kinh doanh, mảng kinh doanh phát triển và bán bất động sản đạt doanh thu 39,004 tỷ nhân dân tệ, giảm mạnh 48,71% so với cùng kỳ năm trước, là nhân tố cốt lõi khiến doanh thu toàn diện sụt giảm; mảng cho thuê và quản lý tài sản nhà thể hiện rất tốt, đạt doanh thu 13,036 tỷ nhân dân tệ, tăng 8,37% so với cùng kỳ, trở thành trụ đỡ ổn định cho kết quả kinh doanh của công ty.

Xét theo hiệu quả theo khu vực, tỉnh Phúc Kiến có doanh thu hoạt động tăng mạnh 89,22% so với cùng kỳ năm trước; tỉnh Thanh Hải tăng 91,94% so với cùng kỳ, là một trong số ít khu vực đạt tăng trưởng. Trong khi đó, các khu vực như Hà Nam, Hồ Nam, Quảng Đông, Chiết Giang… có mức giảm doanh thu so với cùng kỳ đều vượt 70%, cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các khu vực.

Lợi nhuận ròng: Thu hẹp quy mô kéo theo áp lực lợi nhuận, đóng góp từ lãi/lỗ phi thường tăng lên

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 6,80 tỷ nhân dân tệ, giảm 9,61% so với cùng kỳ, mức giảm thấp hơn đáng kể so với mức giảm doanh thu. Chủ yếu nhờ cải thiện biên lãi gộp. Trong kỳ báo cáo, biên lãi gộp toàn công ty đạt 27,42%, tăng 5,21 điểm phần trăm so với năm trước. Trong đó, biên lãi gộp của mảng phát triển và bán bất động sản là 13,03%, tăng 1,31 điểm phần trăm so với cùng kỳ; biên lãi gộp của mảng cho thuê và quản lý tài sản là 69,77%, giảm nhẹ 0,40 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết sau khi trừ các khoản lãi/lỗ phi thường đạt 6,14 tỷ nhân dân tệ, giảm 29,34% so với cùng kỳ. Mức giảm lớn hơn mức giảm của lợi nhuận ròng. Chủ yếu do các khoản lãi/lỗ phi thường tăng 1,71 tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ, lên 0,66 tỷ nhân dân tệ, khiến đóng góp cho lợi nhuận ròng được cải thiện.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): Lợi nhuận suy giảm đồng bộ theo quy mô; chỉ tiêu sau khi trừ lãi/lỗ phi thường giảm mạnh hơn

EPS cơ bản đạt 0,30 nhân dân tệ/cổ phiếu, giảm 9,09% so với cùng kỳ, tương ứng cơ bản với mức giảm của lợi nhuận ròng; EPS cơ bản sau khi trừ lãi/lỗ phi thường đạt 0,27 nhân dân tệ/cổ phiếu, giảm 30,77% so với cùng kỳ, khớp với mức giảm của lợi nhuận sau khi trừ lãi/lỗ phi thường.

Chi phí: Quy mô giảm theo doanh thu, cơ cấu tiếp tục tối ưu

Trong kỳ báo cáo, tổng chi phí thời kỳ đạt 7,70 tỷ nhân dân tệ, giảm 27,20% so với cùng kỳ; tỷ lệ chi phí là 14,53%, tăng 2,20 điểm phần trăm so với cùng kỳ, chủ yếu do mức giảm doanh thu lớn hơn mức giảm chi phí.

Chi phí bán hàng: Theo quy mô bán hàng giảm mạnh mà giảm

Chi phí bán hàng đạt 1,84 tỷ nhân dân tệ, giảm mạnh 53,49% so với cùng kỳ. Chủ yếu do phí đại lý lập kế hoạch và hoa hồng bán hàng giảm theo quy mô bán hàng bất động sản. Tỷ lệ chi phí bán hàng là 3,48%, giảm 1,50 điểm phần trăm so với cùng kỳ, hiệu quả kiểm soát chi phí rõ rệt.

Chi phí quản lý: Quy mô giảm nhẹ, hiệu quả kiểm soát thể hiện

Chi phí quản lý đạt 2,61 tỷ nhân dân tệ, giảm 5,25% so với cùng kỳ. Chủ yếu do công ty tối ưu quy trình quản lý và cắt giảm các khoản chi không cần thiết. Tỷ lệ chi phí quản lý là 4,93%, tăng 1,43 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Chi phí tài chính: Quy mô cơ bản ổn định, tối ưu chi phí vốn

Chi phí tài chính đạt 3,25 tỷ nhân dân tệ, giảm 1,90% so với cùng kỳ; quy mô cơ bản ổn định. Trong đó, chi phí lãi vay đạt 3,29 tỷ nhân dân tệ, tăng 9,14% so với cùng kỳ; thu nhập lãi vay đạt 0,06 tỷ nhân dân tệ, giảm 21,17% so với cùng kỳ. Tính đến cuối kỳ báo cáo, tổng chi phí vốn trung bình của công ty đạt 5,44%, giảm 0,48 điểm phần trăm so với cuối năm trước, cho thấy chi phí vốn tiếp tục được tối ưu.

Chi phí R&D: Không phát sinh trong kỳ này

Trong kỳ báo cáo, chi phí R&D bằng 0; cùng kỳ năm trước là 687,68 triệu nhân dân tệ. Chủ yếu do trong năm trước công ty đã xử lý một số công ty con tạo ra chi phí R&D.

Tình hình nhân sự R&D: Không có công bố liên quan

Trong kỳ báo cáo, công ty không công bố thông tin liên quan đến nhân sự R&D.

Dòng tiền: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cơ bản ổn định, áp lực huy động vốn được giảm bớt

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh: Quy mô cơ bản ổn định

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 14,25 tỷ nhân dân tệ, giảm 5,79% so với cùng kỳ. Chủ yếu do tiền thu được từ bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 29,60% so với cùng kỳ, xuống 314,69 tỷ nhân dân tệ; trong khi tiền chi để mua hàng và tiếp nhận dịch vụ giảm 28,24% so với cùng kỳ, xuống 212,41 tỷ nhân dân tệ; quy mô thu chi đồng thời thu hẹp.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư: Quy mô giảm ở mức nhất định

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư đạt 10,79 tỷ nhân dân tệ, giảm 20,12% so với cùng kỳ. Chủ yếu do dòng tiền vào từ hoạt động đầu tư giảm 79,32% so với cùng kỳ xuống còn 20,30 tỷ nhân dân tệ; trong khi dòng tiền ra từ hoạt động đầu tư giảm 88,52% so với cùng kỳ xuống còn 9,51 tỷ nhân dân tệ, khiến quy mô đầu tư được thu hẹp.

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài trợ: Quy mô dòng tiền ra thu hẹp đáng kể

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài trợ đạt -46,22 tỷ nhân dân tệ, quy mô dòng tiền ròng ra giảm 49,15% so với cùng kỳ. Chủ yếu do tiền chi trả nợ giảm 32,17% so với cùng kỳ xuống còn 179,10 tỷ nhân dân tệ; đồng thời tiền thu từ việc vay vốn giảm 48,42% so với cùng kỳ xuống còn 102,89 tỷ nhân dân tệ, khiến áp lực tài trợ được giảm bớt.

Các rủi ro có thể phải đối mặt: Áp lực ngành và kinh doanh vẫn còn, cần tiếp tục tăng cường kiểm soát rủi ro

Rủi ro do điều tiết chính sách

Dù chủ trương nới lỏng chính sách bất động sản sẽ tiếp tục, nhưng cường độ thực thi chính sách và nhịp độ triển khai vẫn còn nhiều bất định. Hiệu ứng kích thích và tính bền vững vẫn cần theo dõi. Công ty cần tiếp tục tăng cường theo dõi chính sách và phân tích thị trường, nâng cao hiệu quả quản trị vận hành và khả năng xử lý rủi ro.

Rủi ro thị trường

Thị trường bất động sản nhìn chung vẫn tồn tại bất định; kỳ vọng thu nhập của người dân và kỳ vọng về giá nhà ở chưa có chuyển biến đáng kể, nhu cầu mua nhà cần thêm thời gian để được giải phóng. Hoạt động kinh doanh bất động sản thương mại đối mặt với các thách thức như phục hồi tiêu dùng yếu ớt và cạnh tranh gia tăng. Công ty cần chủ động điều chỉnh cơ cấu cung ứng và chiến lược marketing, nâng cao hiệu quả thu hồi tiền mặt, tăng cường định vị và năng lực vận hành các dự án thương mại.

Rủi ro trong kinh doanh

Các dự án phát triển bất động sản có chu kỳ dài và vốn đầu tư lớn, đối mặt với các thách thức như thay đổi môi trường bán hàng, biến động giá nguyên vật liệu, và thanh toán tập trung tiền công trình, đồng thời tồn tại bất định về khả năng tiếp tục thu hẹp biên lợi nhuận; hoạt động vận hành thương mại đối mặt với các rủi ro như ý nguyện mở cửa hàng của các chủ thuê giảm, khiến tăng trưởng doanh thu vận hành thương mại có áp lực. Công ty cần tiếp tục tối ưu hóa mức độ quản lý chi tiết, tăng cường trao đổi trước, kiểm soát hợp lý dòng tiền, nâng cao năng lực và hiệu quả kinh doanh.

Rủi ro tài chính

Ngành bất động sản vẫn đang ở giai đoạn xây nền, việc các kênh tài trợ của doanh nghiệp phát triển bất động sản phục hồi cần thêm thời gian, thách thức về dòng tiền sẽ tiếp tục đi kèm chu kỳ thu hẹp quy mô. Công ty cần kiên định tư duy về giới hạn an toàn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giảm đòn bẩy tài chính, tối ưu cơ cấu vốn và duy trì tính thanh khoản tốt.

Tiền lương của lãnh đạo cấp cao (HĐQT/Ban giám đốc): Tiền lương của ban quản lý cốt lõi giữ ổn định

Trong kỳ báo cáo, tổng thù lao trước thuế mà Chủ tịch Vương Xiaosong nhận từ công ty là 3,300.00 triệu nhân dân tệ; Tổng giám đốc Lü Xiaoping nhận từ công ty là 3,300.00 triệu nhân dân tệ; Phó Tổng giám đốc cấp cao Guan Youdong nhận từ công ty là 3,367.9 triệu nhân dân tệ; Thư ký Ban giám đốc Li Feng nhận từ công ty là 1,921.4 triệu nhân dân tệ. Tiền lương của ban quản lý cốt lõi giữ ổn định, cơ bản phù hợp với hiệu quả hoạt động của công ty và mức lương theo ngành.

Nhấn để xem nội dung công bố gốc>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ điểm không khớp nào, hãy căn cứ theo công bố thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.