Veeco Instruments Inc (VECO) Tóm tắt cuộc gọi Kết quả kinh doanh Q4 2025: Doanh thu ngành bán dẫn kỷ lục và …

GuruFocus News

Thu, February 26, 2026 at 2:03 PM GMT+9 3 min read

Trong bài viết này:

VECO

-3.07%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

Ngày phát hành: February 25, 2026

Để xem toàn bộ biên bản cuộc gọi kết quả kinh doanh, vui lòng tham khảo biên bản đầy đủ của cuộc gọi.

Điểm tích cực

Veeco Instruments Inc (NASDAQ:VECO) đạt doanh thu kỷ lục trong mảng kinh doanh bán dẫn năm 2025, nhờ công nghệ ủ laser (laser annealing), xử lý ướt (wet processing) và công nghệ EUV chùm ion (ion beam EUV).

Công ty công bố sáp nhập chiến lược toàn bằng cổ phiếu với Accelis Technologies, dự kiến tạo ra một công ty thiết bị bán dẫn hàng đầu.

Sản phẩm mới đang dần được đẩy mạnh, được thúc đẩy bởi nhu cầu từ AI và điện toán hiệu năng cao, dẫn đến hoạt động đặt hàng tăng và backlog (danh mục công việc còn lại) cao hơn.

Veeco Instruments Inc (NASDAQ:VECO) đã gấp đôi mảng kinh doanh đóng gói tiên tiến theo năm, nhờ xử lý ướt và các lô hàng công cụ quang khắc (lithography tool shipments) cho đóng gói 3D.

Công ty đã chốt được các đơn hàng đáng kể cho hệ thống silicon Gannon cỡ 300 millimeter Propel 300 mới của mình và hệ thống Lumina plus arsenide phosphide, hỗ trợ cho tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

Điểm tiêu cực

Tổng doanh thu năm 2025 giảm 7% so với năm trước, mặc dù mảng bán dẫn tăng trưởng.

Doanh thu bán dẫn hợp chất (compound semiconductor) và lưu trữ dữ liệu (data storage) giảm so với năm trước, phản ánh những thách thức trong các mảng này.

Biên lợi nhuận gộp của Q4 2025 ở mức trung điểm của dự báo nhưng cho thấy giảm do thay đổi cơ cấu sản phẩm và hệ thống đánh giá (evaluation systems).

Công ty đang đối mặt với khó khăn từ thuế quan (tariff headwinds), ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp khoảng 100 điểm cơ bản (basis points).

Doanh thu khoa học và các mảng khác (Scientific and other revenue) dự kiến giảm khoảng 33% trong năm 2026 do không còn các đơn hàng lớn cho điện toán lượng tử (quantum computing).

Nổi bật phần Hỏi & Đáp

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 5 Dấu hiệu Cảnh báo (Warning Sign) đối với VECO.

VECO có được định giá hợp lý không? Kiểm chứng luận điểm của bạn với bộ máy tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Q: Bạn có thể cho biết triển vọng cho các mảng kinh doanh bán dẫn, ổ cứng (hard disk drive) và bán dẫn hợp chất (compound semiconductor) của công ty trong năm 2026 không? A: Chúng tôi kỳ vọng tổng doanh thu trong khoảng $740 đến $800 triệu vào năm 2026, với tăng trưởng mảng kinh doanh bán dẫn khoảng 15%, đạt xấp xỉ $550 triệu. Doanh thu bán dẫn hợp chất được dự phóng sẽ tăng khoảng một phần ba lên $80 triệu, và doanh thu lưu trữ dữ liệu dự kiến sẽ tăng gấp đôi lên $80 triệu, nhờ hoạt động đặt hàng tăng và mở rộng năng lực. (John Kernan, CFO)

Q: Với mảng ổ cứng đã được đặt trước đầy đủ cho năm 2026, bạn có dự đoán mức tăng trong nhiều năm cho lĩnh vực này không? A: Có. Chúng tôi đang thấy mức độ thâm dụng vốn (capital intensity) và CapEx tăng từ phía khách hàng, với các đơn hàng kéo dài sang năm 2027. Điều này cho thấy một mức tăng bền vững trong hoạt động kinh doanh, đặc biệt là khi công nghệ Hammer được áp dụng. (Bill Miller, CEO)

Q: Tiềm năng doanh thu cho công cụ Propel GAN on Silicon trong năm 2026 và 2027 là gì? A: Chúng tôi đã nhận được một đơn hàng pilot line để giao hàng trong năm 2026, dự kiến thúc đẩy doanh nghiệp tăng thêm khoảng $15 triệu. Có khả năng có thêm các đơn hàng trong nửa cuối năm 2026 cho các lô giao hàng vào năm 2027, được thúc đẩy bởi nhu cầu trong các ứng dụng về điện và micro LED. (Bill Miller, CEO)

Câu chuyện tiếp tục  

Q: Bạn có thể giải thích mức sụt giảm biên lợi nhuận gộp ở Q4 và Q1, và bạn dự đoán chúng sẽ diễn tiến ra sao trong năm 2026 không? A: Mức sụt giảm là do thay đổi cơ cấu sản phẩm, với nhiều sản phẩm đóng gói tiên tiến (advanced packaging) và hệ thống đánh giá (evaluation systems) hơn, làm ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2026, đạt mục tiêu 45%, nhờ hoạt động kinh doanh sản phẩm mới và khối lượng lưu trữ dữ liệu tăng. (John Kernan, CFO)

Q: Có bất kỳ khó khăn từ thuế quan nào đã được tính vào dự báo cho năm 2026 của bạn không? A: Có. Chúng tôi đang tính đến một cơ chế thuế quan cao hơn một chút trong năm 2026 so với năm 2025, và đây đã là lực cản khoảng 100 điểm cơ bản đối với biên lợi nhuận gộp. (John Kernan, CFO)

Để xem toàn bộ biên bản cuộc gọi kết quả kinh doanh, vui lòng tham khảo biên bản đầy đủ của cuộc gọi.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm