Dự trữ thực phẩm cần tránh bất kể lý do gì

Sysco (SYY 1.02%) phân phối thực phẩm đến nhiều nơi khác nhau. Thật không may, hãng này lại phụ thuộc vào nhà hàng, chiếm 62% tổng doanh thu hằng năm. Trong khi các mảng khác mà hãng bán cho như y tế, giáo dục hoặc chính phủ có khả năng phục hồi nhanh chóng, thì một phần lớn hoạt động kinh doanh của hãng chắc chắn sẽ tiếp tục chịu áp lực kéo dài, khi số ca mắc COVID-19 đang gia tăng.

Sự kết hợp giữa năng lực chỗ ngồi có hạn, khả năng các chính phủ lại đóng cửa nhà hàng, và nền kinh tế tăng trưởng chậm đồng nghĩa với việc Sysco đang bước vào một giai đoạn khó khăn. Dù bạn có thể chờ đợi mọi thứ lắng xuống, vẫn còn nhiều điều khác đang diễn ra với công ty khiến việc cân nhắc đầu tư trở nên khó khăn.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Những thách thức trước đại dịch

Doanh số đã ì ạch ngay cả trước khi đại dịch bùng phát trong năm nay. Chẳng hạn, trong nửa đầu năm tài chính 2020, kết thúc vào ngày 28 tháng 12, doanh số chỉ tăng khoảng 1% lên 30,3 tỷ USD. Nhờ các nỗ lực cắt giảm chi phí, lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh của công ty tăng gần 6% lên 1,4 tỷ USD.

Tất nhiên, nửa sau năm tài chính của hãng đã rất tàn khốc, khiến doanh số cả năm giảm 12% xuống còn 52,9 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh giảm hơn 37% xuống còn 1,7 tỷ USD.

Một cách dễ hiểu, ban quản lý đã phải từ bỏ các mục tiêu 3 năm đặt ra từ năm tài chính 2018 mà họ dự kiến đạt được trong năm nay (600 triệu USD tăng trưởng lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh sau khi tính đến việc bán một doanh nghiệp, tăng EPS nhanh hơn lợi nhuận hoạt động, và đạt mức lợi suất 16% trên vốn đầu tư).

Trọng tâm gần hạn của hãng khiêm tốn hơn là thúc đẩy tính thanh khoản, cắt giảm chi phí và tìm kiếm thêm các nguồn doanh thu từ khách hàng là nhà hàng trong thời gian diễn ra đại dịch.

Tuy nhiên, sau khi đã bắt đầu cắt giảm chi phí trong một thời gian, sẽ có giới hạn về mức độ Sysco có thể tiếp tục cắt giảm chi phí. Đến một lúc nào đó, họ sẽ phải tăng doanh thu, điều vốn đã khó khăn ngay cả trước khi coronavirus xuất hiện.

Cố gắng chuyển hướng

Về công lao của ban quản lý, họ cũng đang cố gắng chuyển đổi hoạt động kinh doanh để phục vụ các kênh khác như cửa hàng tạp hóa và siêu thị. Tuy nhiên, những kênh này không dễ thâm nhập vì các công ty đó, đặc biệt là các công ty lớn như Kroger, đã có sẵn mạng lưới phân phối mạnh. Có thể hãng sẽ có cơ hội với các nhà bán sỉ khu vực, nhưng rất có thể sẽ mất thời gian để xây dựng mối quan hệ.

Ban quản lý cho biết các sáng kiến kinh doanh mới đã mang về 1 tỷ USD doanh thu trong sáu tháng qua. Nhưng đối với một công ty có khoảng 53 tỷ USD doanh thu hằng năm trong năm ngoái, hãng vẫn còn một chặng đường dài trước khi khoản này trở thành một phần đáng kể trong hoạt động kinh doanh của Sysco.

Với việc tăng trưởng doanh số trước đó vốn chậm chạp và những thách thức mới mà hãng đang đối mặt từ COVID-19, bạn nên tìm “vé ăn” của mình ở nơi khác. Đây là một công ty thực phẩm đang phải đối mặt với quá nhiều bất định.