Các công ty than tiếp tục tranh giành mỏ, các tập đoàn năng lượng mua hàng tỷ đô la

Gần đây, các doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Lu’an đã chi mạnh tới hàng trăm tỷ để mua sắm, thu hút sự chú ý của thị trường.

Phóng viên của báo Chứng khoán Thượng Hải tổng hợp cho thấy, từ tháng 3 trở đi, các doanh nghiệp than tăng cường hơn nữa các hoạt động bố trí tài nguyên; nhiều “đại gia năng lượng” đã ra tay “săn mỏ” để mở rộng dự trữ tài nguyên. Đồng thời, nhiều tổ chức đã công bố báo cáo nghiên cứu cho rằng, sau khi trải qua giai đoạn lợi nhuận thấp trong năm 2025, ngành than đá đang bước vào nhiều động lực tích cực; về cơ bản có khả năng sẽ phục hồi và ấm dần trở lại trong năm 2026.

Đại gia năng lượng liên tiếp hai ngày chụp hai mỏ

Tối ngày 23/3, Lu’an Huaneng công bố rằng công ty đã đấu thầu và giành quyền thăm dò than tại Khu vực Su’cun, Huyện Xiangyuan, tỉnh Sơn Tây với giá 8,222 tỷ NDT; diện tích thăm dò đạt 47,65 km², trữ lượng tài nguyên than đạt 49,178 triệu tấn, qua đó làm dày đáng kể trữ lượng tài nguyên than của công ty.

Trang web tài nguyên thiên nhiên của tỉnh Sơn Tây cho thấy, giá khởi điểm của khu vực này là 10 triệu NDT, chênh lệch khi trúng thầu (tỷ lệ so với giá khởi điểm) vượt hơn 820 lần, thiết lập mức giá cao kỷ lục mới về chuyển nhượng quyền thăm dò than trong phạm vi tỉnh Sơn Tây kể từ năm 2026.

Gần như cùng thời điểm, cổ đông kiểm soát của Lu’an Huaneng là Tập đoàn mỏ nghiệp Lu’an Sơn Tây đã đấu thầu và giành quyền thăm dò than tại Khu vực Wangcun, Huyện Xiangyuan, tỉnh Sơn Tây với giá 2,524 tỷ NDT, diện tích thăm dò là 7,1492 km². So với giá khởi điểm 1,5 triệu NDT, tỷ lệ chênh lệch khi trúng thầu của khu vực này lên tới hơn 1680 lần.

Sau màn “săn mỏ quy mô lớn”, lợi thế về vị trí trở thành điểm neo cho việc trả giá chênh lệch cao của Lu’an Huaneng: các khu vực nêu trên không chỉ nằm liền kề trụ sở của công ty, mà còn giáp ranh với phạm vi khu mỏ hiện có của mỏ than Wuyang; trong tương lai, sau khi chuyển đổi thành quyền khai thác mỏ, công ty có thể dựa vào hệ thống sản xuất hiện có của mỏ than Wuyang để mở rộng và tiếp nối khai thác. Tình hình tài nguyên và điều kiện khai thác đều tốt, là các nguồn lực chất lượng cao mà Lu’an Huaneng luôn ưu tiên tranh thủ trong dài hạn.

Thực tế, kể từ khi Sơn Tây khôi phục việc nhượng quyền tài nguyên khoáng sản theo cơ chế thị trường vào năm 2024, Lu’an Huaneng đã nhiều lần chi khoản tiền lớn để giành quyền đối với nhiều nguồn tài nguyên than chất lượng cao. Tháng 8/2024, Lu’an Huaneng giành quyền thăm dò than tại Khu vực Shangma, Huyện Xiangyuan với giá 12,126 tỷ NDT; diện tích thăm dò 72,42 km²; trữ lượng tài nguyên than gần 82 triệu tấn. Cùng năm, tháng 9/2024, công ty bỏ ra 695 triệu NDT để mua quyền khai thác mỏ (giếng/đới mỏ) khoảng 7 km² ở phía bắc khu mỏ Gucheng, qua đó tiếp tục mở rộng dự trữ tài nguyên.

Năm 2025, sản lượng than nguyên khai của Lu’an Huaneng là 56,06 triệu tấn, lượng bán than thương phẩm là 49,56 triệu tấn, lần lượt giảm 2,62% và 5,15% so với năm 2024. Trước tình trạng giảm đồng thời về sản lượng và doanh số, bước mở rộng bất chấp xu hướng của Lu’an Huaneng vẫn chưa dừng lại. Đến lần mua mỏ này, công ty đã tích lũy đầu tư gần 300 tỷ NDT để mở rộng quy mô tài nguyên.

Cải thiện cơ bản thúc đẩy “săn mỏ” nóng lên

Nhìn lại thị trường giao dịch mỏ than gần đây, ngày càng nhiều doanh nghiệp than âm thầm gia nhập đội ngũ “săn mỏ”.

Một ngày trước khi Lu’an Huaneng ra tay, Công ty Changheng Coal and Coke thuộc Tập đoàn điện than Wanbei An Huy đã đấu thầu và giành quyền thăm dò than tại Khu vực Sheke, Huyện Lan, với giá 5,194 tỷ NDT; tỷ lệ chênh lệch khi trúng thầu vượt hơn 4720 lần, lập kỷ lục về chênh lệch giá chuyển nhượng quyền thăm dò than trong năm 2026.

“Các doanh nghiệp lớn lúc này cầm mỏ, không chỉ phù hợp với chiến lược bố trí tài nguyên dài hạn, mà còn phù hợp với xu hướng cung cầu và biến động giá của ngành.” Ông Hu Bo, nghiên cứu viên Viện nghiên cứu Chứng khoán Sơn Tây, phân tích với phóng viên báo Chứng khoán Thượng Hải: “Vào nửa cuối năm 2025, các chính sách liên quan đến ‘chống nội cuốn’ được triển khai, dấu hiệu đáy của ngành than đã xuất hiện; từ năm 2026 trở đi, các sự kiện như giảm sản lượng của Indonesia liên tục tăng cường tác dụng thay thế của than đá, khiến giá than đã có kỳ vọng tăng.”

Nhiều tổ chức trong các báo cáo nghiên cứu gần đây đã tiết lộ rằng, các yếu tố cơ bản của ngành than có khả năng sẽ được phục hồi và ấm dần trong năm 2026.

“Hiện tại đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng trưởng mới của ngành than.” Báo cáo mới nhất của Tín Đạt Chứng khoán cho biết, mặc dù điện than đang bước vào mùa tiêu thụ thấp, nhưng do sự chồng lắp của nhiều yếu tố như công tác bảo trì đường sắt vào tháng 4 và chi phí than nhập khẩu bị đảo ngược, nhu cầu than dùng cho hóa chất than vẫn duy trì ổn định, nên giá than có thể sẽ thể hiện đặc trưng “mùa thấp nhưng không thấp”.

Số liệu của Tổng cục Thống kê Quốc gia cho thấy, trong tháng 1 đến tháng 2, sản lượng phát điện của ngành công nghiệp quy mô lớn của Trung Quốc đạt 15.718 tỷ kWh, tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, điện nhiệt tăng 3,3%, đảo ngược xu hướng giảm trước đó.

“Trong bối cảnh hiện nay, tầm quan trọng của vấn đề an ninh năng lượng ngày càng được nâng cao, nguồn tài nguyên chất lượng cao trở thành ‘đồng tiền chiến lược cứng’, và ngành tài nguyên đang tăng tốc tập trung về các doanh nghiệp đầu ngành.” Ông Hu Bo cho biết, chính sách đang thúc đẩy ngành chuyển từ ‘mở rộng quy mô’ sang ‘nâng cao chất lượng’; việc hợp nhất tài nguyên của các doanh nghiệp lớn có thể giúp vượt qua chu kỳ và hỗ trợ phát triển hệ thống năng lượng mới. “Kết hợp với kỳ vọng giá than tăng, lợi nhuận của các doanh nghiệp than có thể sẽ tiếp tục được cải thiện trong năm 2026”.