Điểm nổi bật từ cuộc gọi công bố KQKD Q4 năm 2026 của NVIDIA Corp (NVDA): Doanh thu kỷ lục và các đổi mới chiến lược …

GuruFocus News

Thứ Năm, 26 tháng 2, 2026 lúc 2:02 PM GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       StockStory Top Pick 
  

  NVDA

  +1.41%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tổng doanh thu:** 68 tỷ USD, tăng 73% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu Trung tâm Dữ liệu:** 62 tỷ USD trong Q4, tăng 75% so với cùng kỳ năm trước và tăng 22% theo quý.

**Doanh thu Trung tâm Dữ liệu cả năm:** 194 tỷ USD, tăng 68% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu Mạng lưới (Networking):** 11 tỷ USD trong Q4, tăng hơn 3,5 lần so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu Game (Gaming):** 3,7 tỷ USD, tăng 47% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu Trực quan Hóa chuyên nghiệp (Professional Visualization):** 1,3 tỷ USD, tăng 159% so với cùng kỳ năm trước và tăng 74% theo quý.

**Doanh thu Ô tô (Automotive):** 604 triệu USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước.

**Biên lợi nhuận gộp GAAP:** 75%.

**Biên lợi nhuận gộp không theo GAAP (Non-GAAP):** 75,2%.

**Dòng tiền tự do (Free Cash Flow):** 35 tỷ USD trong Q4 và 97 tỷ USD cho năm tài chính 2026.

**Lợi ích trả lại cho cổ đông:** 41 tỷ USD được hoàn trả dưới hình thức mua lại cổ phiếu và cổ tức.

**Dự báo doanh thu Q1:** 78 tỷ USD, cộng hoặc trừ 2%.

**Chi phí hoạt động GAAP và Non-GAAP:** Dự kiến lần lượt khoảng 7,7 tỷ USD và 7,5 tỷ USD cho Q1.

**Cảnh báo!** GuruFocus đã phát hiện 5 dấu hiệu Cảnh báo với NVDA.

NVDA đã được định giá hợp lý chưa? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 25 tháng 2, 2026

Để xem toàn bộ bản ghi cuộc gọi công bố kết quả, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi công bố kết quả.

Điểm tích cực

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) đã báo cáo doanh thu kỷ lục 68 tỷ USD cho quý thứ tư, tăng 73% so với cùng kỳ năm trước, nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong phân khúc Trung tâm Dữ liệu.

Doanh thu Trung tâm Dữ liệu của công ty đạt 62 tỷ USD, ghi nhận mức tăng 75% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi việc áp dụng kiến trúc Blackwell.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) đã đảm bảo cam kết về hàng tồn kho và nguồn cung để đáp ứng nhu cầu trong tương lai, kéo dài đến tận năm 2027 theo lịch.

Công ty tạo ra dòng tiền tự do 35 tỷ USD trong Q4 và 97 tỷ USD cho năm tài chính 2026, hoàn trả 41 tỷ USD cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu và cổ tức.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) tiếp tục đổi mới với việc giới thiệu nền tảng Rubin, dự kiến mang lại các cải thiện hiệu suất đáng kể và giảm chi phí.

Điểm tiêu cực

Các ràng buộc về nguồn cung được dự kiến là một lực cản đối với phân khúc game trong các quý sắp tới, có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng.

Công ty vẫn chưa tạo ra doanh thu từ các khách hàng tại Trung Quốc đối với các sản phẩm H200 do các phê duyệt về quy định, tạo ra sự không chắc chắn cho thị trường đó.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) đối mặt với sự cạnh tranh từ các công ty Trung Quốc có thể làm gián đoạn cấu trúc ngành AI toàn cầu về dài hạn.

Việc đưa chi phí bồi thường dựa trên cổ phiếu vào kết quả không theo GAAP có thể ảnh hưởng đến các chỉ tiêu tài chính được công ty báo cáo.

Mặc dù nhu cầu mạnh, công ty dự kiến tình trạng thiếu hụt trong nguồn cung cho các kiến trúc tiên tiến sẽ vẫn tiếp diễn, điều này có thể giới hạn tiềm năng tăng trưởng.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật phần Hỏi & Đáp

Q: Bạn tự tin đến mức nào về khả năng của khách hàng trong việc tiếp tục tăng CapEx, và nếu CapEx của họ không tăng thì NVIDIA vẫn có thể tìm cách tăng trưởng trong “khoản” đó không? A: Jensen Huang, Chủ tịch kiêm CEO, bày tỏ sự tự tin vào sự tăng trưởng dòng tiền của khách hàng nhờ sự thay đổi theo hướng AI tác nhân (agentic AI) và nhu cầu ngày càng tăng đối với điện toán. Ông nhấn mạnh rằng trong thế giới AI, điện toán bằng doanh thu, vì nó rất cần thiết để tạo ra các token, từ đó thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.

Q: Bạn có thể nói về vai trò của các khoản đầu tư chiến lược và cách bạn nhìn bảng cân đối kế toán như một công cụ để mở rộng vị thế của NVIDIA trong hệ sinh thái không? A: Jensen Huang nhấn mạnh rằng hệ sinh thái của NVIDIA nằm ở cốt lõi trong hoạt động kinh doanh của công ty, với trọng tâm là mở rộng và đi sâu hơn vào phạm vi tiếp cận của mình. Công ty đầu tư một cách chiến lược trên toàn bộ hệ sinh thái AI, bao gồm AI cho ngôn ngữ, AI cho thế giới vật lý (physical AI), và hơn thế nữa, để đảm bảo rằng mọi hệ sinh thái đều được xây dựng trên nền tảng của NVIDIA.

Q: Hiện tại “đường băng” Spectrum đang diễn biến theo xu hướng nào, đặc biệt khi sắp có các nền tảng chuyển mạch Spectrum-6? A: Jensen Huang giải thích rằng NVIDIA nhìn nhận mình là một công ty cơ sở hạ tầng AI, trong đó mạng lưới (networking) là một phần then chốt của nền tảng. Spectrum-X Ethernet đã thành công, và NVIDIA hiện là công ty mạng lưới lớn nhất trên thế giới. Công ty hỗ trợ cả InfiniBand và Ethernet, mang lại sự linh hoạt để khách hàng tích hợp mạng lưới vào các trung tâm dữ liệu của họ.

Q: Chúng ta nên nghĩ như thế nào về lộ trình tương lai của bạn, đặc biệt là liên quan đến silicon được tùy chỉnh theo khối lượng công việc hoặc theo khách hàng? A: Jensen Huang cho biết NVIDIA đặt mục tiêu kéo dài và đẩy lùi kiến trúc dilate càng lâu càng tốt để tránh độ trễ và mức tiêu thụ điện năng không cần thiết. Công ty tập trung vào khả năng tương thích kiến trúc, cho phép tối ưu hóa xuyên qua các thế hệ GPU, từ đó mang lại lợi ích cho toàn bộ cơ sở cài đặt và kéo dài vòng đời hữu ích của các sản phẩm.

Q: Bạn có thể bình luận về kỳ vọng của mình đối với mảng game và khả năng tăng trưởng theo năm cho năm tài chính '27 không? A: Colette Kress, CFO, cho biết rằng mặc dù nhu cầu đối với các sản phẩm game vẫn mạnh, các ràng buộc về nguồn cung được dự kiến là một lực cản trong một vài quý. Công ty sẽ đánh giá tình hình và cung cấp cập nhật về khả năng tăng trưởng theo năm khi các điều kiện thay đổi.

Q: CUDA quan trọng đến mức nào khi ngày càng có nhiều khoản tiền đầu tư hơn trong AI đến từ các khối lượng công việc suy luận (inference)? A: Jensen Huang nhấn mạnh rằng CUDA là điều thiết yếu cho suy luận, giúp NVIDIA tối ưu hóa hiệu suất và mang lại những cải thiện đáng kể về hiệu suất trên mỗi watt và mỗi đô la. Hiệu quả của kiến trúc cho phép tạo token một cách hiệu quả, điều này chuyển trực tiếp thành doanh thu cho khách hàng.

Q: Những mảng ứng dụng chính nào có khả năng thúc đẩy đà tăng tiềm năng trong tăng trưởng CapEx của Trung tâm Dữ liệu? A: Jensen Huang đã thảo luận về sự chuyển dịch sang AI điều khiển bởi token, đòi hỏi khối lượng tính toán đáng kể hơn so với phần mềm truyền thống. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của AI tác nhân và AI cho thế giới vật lý như những mảng then chốt thúc đẩy tăng trưởng, với kỳ vọng nhu cầu về năng lực điện toán sẽ tiếp tục mở rộng.

Q: Việc xây dựng trung tâm dữ liệu trong không gian khả thi đến mức nào, và bức tranh về kinh tế hiện nay trông như thế nào? A: Jensen Huang lưu ý rằng mặc dù kinh tế của các trung tâm dữ liệu trong không gian hiện tại còn kém, dự kiến sẽ cải thiện theo thời gian. Không gian mang lại những lợi thế độc đáo, như nguồn năng lượng dồi dào và nhiệt độ lạnh, có thể được khai thác cho các bài toán điện toán cụ thể như chụp ảnh (imaging).

Q: Bạn thấy cơ sở khách hàng đang phát triển như thế nào, đặc biệt là liên quan đến các khách hàng không thuộc nhóm siêu quy mô (non-hyperscale)? A: Colette Kress giải thích rằng mặc dù các khách hàng siêu quy mô chiếm khoảng 50% doanh thu, vẫn có sự tăng trưởng đáng kể ở các nhóm khách hàng đa dạng, bao gồm các nhà sản xuất mô hình AI, doanh nghiệp và các chính thể (sovereigns). Jensen Huang bổ sung rằng hệ sinh thái của NVIDIA, được xây dựng trên CUDA, hỗ trợ nhiều loại ứng dụng, góp phần tạo nên sự đa dạng khách hàng.

Q: Tầm quan trọng của các CPU Vera trong quá trình phát triển kiến trúc của NVIDIA là gì? A: Jensen Huang nhấn mạnh rằng các CPU Vera được thiết kế để có năng lực xử lý dữ liệu cao, khiến chúng trở nên lý tưởng cho các ứng dụng AI. Kiến trúc tập trung vào hiệu suất đơn luồng và băng thông, hỗ trợ nhiều giai đoạn của AI, bao gồm xử lý dữ liệu và hậu huấn luyện (post-training).

Để xem toàn bộ bản ghi cuộc gọi công bố kết quả, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi công bố kết quả.

Điều khoản và Chính sách Quyền riêng tư

Bảng điều khiển Quyền riêng tư

Thông tin thêm